最近市場討論得最多的就是美債收益率，其實就是美元大放水之後對通脹的擔憂。因為擔心通脹，所以美股中科技股和納斯達克指數普遍下跌，傳導進中國股市之後，受拖累的不只是高估值的科技股，去年一輪牛市中被炒高的所謂的核心資產，包括消費、醫療、醫藥、新能源等等都出現大跌，背後的邏輯就是：通脹消滅一切高估值的資產！我們來看去年人氣最火爆的品種：中證消費、中證醫療、中證科技指數，都已經跌進了技術性熊市。
我們來看去年人氣最火爆的品種：中證消費、中證醫療、中證科技指數，都已經跌進了技術性熊市。
整個2020年，藍籌股受到大消費品種的支撐，一直都是慢牛格局，現在也跌進了技術性熊市。
這就意味着，股市近期再難吸引新的資金進場，2020年基金熱賣3萬億，2021年前兩個月基金賣到8000億，但春節之後，股市稍微一跌，基金髮行就突然冷下來了，如果公募基金不及時轉向，後面很可能面臨大規模的基金贖回潮。
2020年，股市裏面的消費、醫療、新能源品種走牛，背後的邏輯是貨幣超發和核心資產的估值提升。2021年，通脹預期升温，不管什麼資產都無法享受高估值了。
但是，通脹也並非股市的死敵，通脹其實也給股市帶來新的機會，只是股市的投資邏輯會發生了逆轉。
假如你僥倖成為2020年的股市贏家，那麼，2021年就要換腦、徹底調轉方向，才能確保繼續成為股市贏家。