定投止盈法——市場情緒法

　　投資者往往會忽略明顯的“市場情緒”，其實這也是非常有用的一種止盈信號。

　　記得老羅曾在書中説了這麼一個小故事：

　　有一天，廟裏來了一羣香客，在菩薩面前燒了許多香，苦苦哀求，希望菩薩保佑他們脱離苦海。

　　老和尚心善，問是怎麼回事。香客們説，股市大跌，我們被深度套牢，賠了許多錢，不知怎樣才能解脱。老和尚心想股票真是個壞東西，害了這麼多人，我佛慈悲，普度眾生，快快把他們救出來吧。

　　於是老和尚拿出廟裏所有的香火錢，懷着“我不入地獄誰入地獄”的慈悲心，出世解救眾生，慷慨地接手了所有的股票。

　　幾年過去了，香客們又來廟中燒香，一個個都情緒激動，祈求股票快漲多漲，還有的人抱怨自己老買不到股票。

　　老和尚不明白，怎麼股票又成了好東西了？不過既然善男信女都想要股票，那我就普度眾生，賣給他們吧。於是老和尚又來到股票市場，把股票拋了個精光。就這樣，老和尚成了股市最大的贏家……

　　老和尚的大智慧正與巴菲特所言不謀而合，“在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼”。他在眾人瘋狂賣出股票之時買入，又在眾人瘋狂買入之時賣出，根據市場情緒逆向操作，拒絕人云亦云。

　　回想老羅經歷的這三波大牛市，第一波2006年至2007年，第二波2009年，第三波2014下半年至2015年上半年。在股市後期最瘋狂狀態的時候，老羅看到親戚朋友、街坊鄰居都想要買股票，大家對股市都熱情高漲、雄心勃勃，這很有可能就是牛市高點。雖然大家都情緒高漲，彷彿此時不買股票，就會像沒有早早買房那樣後悔，但是必須知道的是，市場已上漲很久了，此時可能正是止盈的時刻，一旦再拖延下去，很有可能連之前的盈利都沒有了。這個方法在這三輪牛市高點屢試不爽。

　　簡言之，市場情緒的研究方法在於：

　　當你發現身邊的鄰里、親戚朋友都在談論股票，人人都高喊“賺錢啦”之時，市場情緒空前高漲，這其實就是非常明顯的“止盈信號”了，説明市場已經到了相對高位；同時，各類指標其實也明確指示着市場的變化，換手率、新基金髮行量、股票開户數、融資餘額等各方面的指標都在一定程度上反映市場是否過熱。

　　市場情緒法有其優點，那便是容易觀測，除了“逆市而行”的個例外，該止盈法一般不會受限。此外，這一方法的使用無需掌握太多的財務和金融知識，適合新手。

　　然而，市場情緒法過於主觀和感性，作為判斷牛熊市的依據不具有説服力。因此，這一方法更適合作為輔助，迫使投資者增加對市場的關注度，彌補前兩種定量止盈方法的侷限。

　　一般而言，不同止盈方法適用的時點及對象有所不同。投資者在堅持定投的同時，也要了解自己定投的產品，多多觀察其點位和各項指標，從而判斷更加適合用哪種止盈方法。並且，不要奢求能夠賣在最高點，任何一種理財方式都不能讓人一夜暴富，只有不斷堅持，並懂得止盈，才能成為贏家。

（文章來源：廣發基金）