巴菲特領導的伯克希爾-哈撒韋公司年度股東大會，每年都是投資者的狂歡節。今年的大會時隔兩年重回線下舉行。 92歲的巴菲特和公司副董事長、98歲的芒格搭檔亮相，分享了關於未來的投資計劃以及對當前市場和全球經濟的看法等。普通人能從巴菲特股東大會中得到什麼啓示？他們提供了哪些可行的投資思路呢？
強調持有現金的重要性
巴菲特表示，兩年前股東大會時，我們不知道疫情會發生什麼，我們不知道經濟會發生什麼。到了2022年，伯克希爾-哈撒韋公司擁有70億美元的營業收入。有很多事情會變，但有一件事情不變，就是我們總會持有很多現金。
“非常相信現金，這就如同我們的氧氣。”巴菲特説，伯克希爾在某些方面“比銀行做得更好”。
巴菲特説，“如果再有類似的危機重演，持有大量現金的伯克希爾反而能跟救市的美聯儲一樣。上世紀80年代時任美聯儲主席沃克爾跟我説，美聯儲可以做任何我們需要做的事情。2008年和2020年都是這樣，未來也會重演，到時候你想要伯克希爾跟美聯儲一樣運作，如果經濟不行的話，這永遠都可能發生。”
堅持價值投資策略
有股東提問：伯克希爾每次的決策都抓住了時機，抓得很好，你們怎麼抓得這麼好的？
巴菲特説，他從來都沒有搞清楚怎麼確定市場的時機。他堅稱，他永遠不會揣測市場的時機，“我們對股市會怎樣變化沒有哪怕一點點想法。”
巴菲特承認2020年3月錯過了買股票的機會，“2020年3月我就完全錯過了市場時機”。
巴菲特堅持價值投資的策略，建議大家不要把時間用來回答今年怎樣跑贏標普500這種問題。
“我們不擅長擇時。我們擅長的是， 搞清楚何時得到對自己來説足夠的資金。我們不知道何時要買什麼，但我們一直希望，（市場）會有一段時間下行，這樣我們可能買到更多……我的意思是，這是你可能（小學）四年級學到的東西。”
通脹的工具是你的盈利能力
有聽眾問巴菲特：如果選擇一隻股票來對抗高通脹，你會選擇什麼？為什麼？
巴菲特表示，你能做得最好的事情就是在某件事上做得特別好。不管有沒有經濟利益，人們會給你一些他們生產的東西來換取你能提供的東西/技能， 最好的一項投資就是投資自己。做自己擅長做的事情、成為對社會有用的人，就不用擔心錢因高通脹而貶值了。
巴菲特説，對抗通脹的工具是你自己的盈利能力。 沒人知道10年20年之後通脹會怎樣，但是每個人都在討論，“通貨膨脹也欺騙了債券投資者。它會欺騙那些將現金藏在牀墊下的人。它欺騙了幾乎所有人。”巴菲特重申，抵禦通脹的最佳保護措施是投資於自己的技能。
內存
巴菲特投資秘訣
1.永遠不要投資你不懂的生意
犯一個本可以避免的錯誤的最簡單的方法之一，就是參與過於複雜的投資。
巴菲特常説：“永遠不要投資你不懂的生意。”這並不意味着我們不能在這些市場領域投資，但我們應該謹慎行事。
2.當你買股票時，計劃好永遠持有它
巴菲特説：“如果你不想持有一隻股票十年，那就連十分鐘都別想擁有它。”
巴菲特認為，不斷地買賣股票會侵蝕税收和交易佣金等形式的回報。相反，我們通常最好是“正確購買並按兵不動”。
3.投資沒有“簡單的按鈕”
巴菲特曾説：“你不需要成為一名火箭科學家。投資不是智商160的人打敗智商130的人的遊戲。”
投資者必須意識到，根本不存在一套神奇的規則、一個公式或一個“容易的按鈕”可以產生跑贏市場的結果。它不存在，也永遠不會存在。
4.要知道價格和價值的區別
作為長期投資者，我們需要聽取巴菲特的投資建議，在價格下跌時買入優質股票。“價格是你付出的代價。價值是你所得到的。”
5.最好的動作通常都很無聊
許多擁有長期成功的公司提供基本的產品和服務——零食、飲料、牙膏、藥品、便利店等。雖然不是最令人興奮的業務，但行業變革的緩慢步伐往往會保護行業領導者。所以巴菲特常警惕投資者們：“當心那些會帶來掌聲的投資活動。偉大的舉動通常是哈欠連天。”
6.支持被動指數基金
巴菲特在2013年致股東的信中支持被動指數基金，“我給受託人的建議再簡單不過了：把10%的現金投資於短期政府債券，把90%投資於成本極低的標準普爾500指數基金。我相信，這一政策的長期效果將優於多數投資者聘用高收費基金經理的所得。”
文/本報記者 劉慎良 供圖/視覺中國