全球央行戰略調整購金需求 預計今年仍保持正增長

國家外匯管理局2020年10月公佈的數據顯示,中國9月外匯儲備31,425.62億美元,較8月減少220.47億美元,降幅約0.7%。9月末中國央行黃金儲備量為6,264萬盎司,即1,948.3噸,與8月末持平。

全球央行戰略調整購金需求 預計今年仍保持正增長

此外,據世界黃金協會10月發佈的數據顯示,截至2020年8月,全球官方黃金儲備共計35,123.1噸。其中,歐元區(包括歐洲央行)共計10,772.2噸,佔其外匯總儲備的62.2%。

全球官方黃金儲備

國際金融統計,2020年10月[1]

全球央行戰略調整購金需求 預計今年仍保持正增長

來源:各國央行、洲際交易所基準管理機構、國際貨幣基金組織、世界黃金協會

全球前十五官方黃金儲備數據表明,截至2020年8月,俄羅斯減持0.1噸黃金,印度增持4噸黃金,土耳其增持3.9噸黃金,其他排名前十五的央行官方黃金儲備沒有變化。

8月,全球央行自一年半以來首次從黃金淨買家轉變為淨賣家,共淨售出12.3噸黃金。雖然相較前幾年,2020年全球各國央行一直持續着較為緩慢的黃金購買趨勢,但央行出現月度黃金淨售出的情況也並非沒有先例。自2016年初以來,我們已經歷過五個黃金淨售出月,不過2020年8月的央行黃金儲備還是創造了在此期間的最大跌幅。

全球央行戰略調整購金需求 預計今年仍保持正增長

儘管8月央行售金的情況最為矚目,但更詳盡的細節仍值得留意[5]。該月全球共有7家央行增加了黃金儲備,數量為今年最多(與2月持平),淨購金量總計為19.5噸。

此外與近期的趨勢相符,購金依然集中在數個常規買家當中。8月的最大的黃金買家是吉爾吉斯斯坦央行(+5噸),其次為印度(+4噸)、土耳其(+3.9噸)、阿聯酋(+2.4噸)、卡塔爾(+1.6噸)、蒙古(+1.3噸)以及哈薩克斯坦(+1.3噸)。截至2020年8月,土耳其一直是最大的黃金儲備國,共計購買194噸黃金,其黃金總持有量達到607噸(佔其總外匯儲備的49%)。

8月,烏茲別克斯坦央行的售金量,遠遠超出了以上央行的總購金量。烏茲別克斯坦央行8月減少了近32噸的黃金儲備,使其黃金儲備剩近300噸(佔其外匯總儲備的54%)。該國今年的黃金出口量激增,旨在通過黃金銷售帶來的額外收入以應對新冠疫情造成的經濟影響[6]。

即使近期數據走勢如此,我們仍然堅信全球央行購金需求將在2020年保持正增長。年初至今,各國央行已增持200噸-300噸黃金。以遠離美元為重點的外匯儲備多樣化目標以及超低利率環境仍是驅動全球各國央行購金的因素,且考慮到近期美聯儲對於容忍更高通脹的表態以及其他地區央行,例如歐央行,採取的類似貨幣政策思路,全球的超低利率環境有望延續,這可能將在未來一段時間內繼續支撐央行的黃金需求。

注:

[1] 本表於2020年8月更新,列報了當時可用的數據。這些數據來自國際貨幣基金組織發佈的2020年8月版《國際金融統計》(IFS)以及其他適用信息源。IFS數據滯後兩個月,因此,顯示的大多數國家黃金持有量是2020年6月的數據;部分國家數據收集時間更晚,其數據可能是2020年5月或更早時間的數據。本表未列出所有黃金持有國:在過去6個月未向IMF報告黃金持有量的國家,以及那些雖然已知持有黃金但未公開報告其持有量的國家排除在外。對於已知悉但未向國際貨幣基金組織報告的變動情況或印刷錯誤,世界黃金協會已作相應修改。

[2] 黃金在總外匯儲備中所佔百分比由世界黃金協會計算得出。黃金儲備價值以倫敦金銀市場協會(LBMA)季度末金價計算,LBMA金價由ICE基準管理公司每日發佈。2020年6月末的黃金價格為1,768.1美元/盎司。其他儲備價值數據來自《國際金融統計》的表格“不包括黃金的儲備總量”。

[3] 國際清算銀行和國際貨幣基金組織的資產負債表不允許計算這一比例。就任何國家而言,沒有其他儲備的最新數據。[4] 土耳其官方黃金儲備數字不包括按照該國的央行準備金選擇權機制(ROM),在中央銀行持有的商業銀行擁有的黃金。截至3月底,ROM持有量為364噸。我們之前的數據包括土耳其央行持有的這些ROM資產。自2017年5月以來,土耳其央行一直通過直接購買黃金來增加其黃金儲備。因此,我們決定公佈土耳其官方黃金儲備,不包括ROM持有量,以更好地反映真實的中央銀行儲備。有關該政策行動的信息,請參閲此鏈接http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/57c5777d-1f48-4eb4-98ba-af4c6aaddc20/ANO2012-38.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID;=57c5777d-1f48-4eb4-98ba-af4c6aaddc20

[5]國家級別評論僅包括一噸及以上的淨購買/銷售量。[6]www.eurasianet.org/uzbekistan-pins-economic-fightback-on-gold-sales

歡迎訪問世界黃金協會官網:https://www.gold.org/cn,查看世界官方黃金儲備的詳細數據。

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