此前不少人説公募在調倉，要多關注順週期低估值板塊。可從公募三季報來看，倉基本沒調，反而抱團抱的更兇，週四五糧液、瀘州老窖、美團、邁瑞醫療、美的集團等一眾“老面孔”紛紛大漲並創歷史新高便是最好的證明。那麼，最新的公募“抱團50”是誰？行業配置方面，公募基金又是如何操作的？那些明星基金經理們持倉又是怎樣的？
最新公募基金“抱團50”
根據已披露完畢的公募基金三季報，東方財富Choice數據顯示，持倉市值前50公司如下圖所示。
整體看，本期前50公司中，有39家公司是“老面孔”，另有11家公司新進前50；有39家公司三季度公募基金是增持的，另外11家公司則被減持。
排名前三的公司依然是貴州茅台、五糧液和立訊精密，最新持倉市值分別為1142.24億元、834.16億元和618.01億元。且這三股在三季度均被公募基金明顯增持，分別增持了1093萬股、5760萬股和2445萬股。
隆基股份和瀘州老窖擠進前十，隆基股份從上期的第12位上升到最新一期的第4位，三季度公募基金增持1.39億股，本期持倉市值523.04億元，較上期增加295.76億元；瀘州老窖則從上期的第18位，上升到本期的第10位，三季度公募基金增持4306萬股，本期持倉市值344.82億元，較上期增加165.18億元。
而掉出前十的兩家公司分別是恆瑞醫藥和長春高新。恆瑞醫藥從上期的第3位掉到本期的第11位，其三季度被公募基金減倉4380萬股，本期持倉市值為337.79億元，較上期減少49.75億元；長春高新從上期的第6位下降到本期的第20位，三季度公募基金減持2057萬股，本期持倉市值為224.94億元，較上期減少129.43億元。
紫光國微是排名前50公司中，排名上升最多的公司，本期排在第39為，較上期上升88位，本期持倉市值130.41億元，較上期增加102.09億元，三季度公募基金增持7086萬股。
和紫光國微一樣，通威股份、分眾傳媒、歌爾股份、智飛生物、匯川技術、洋河股份、萬華化學、寧波銀行、京東方A、海爾智家等公司排名也大幅攀升，均超過20位。
而作為前50中僅有的兩隻港股，美團本期排在第17位，較上期上升14位；騰訊控股排在第12位，較上期上升7位。
相反，和長春高新一樣，兆易創新、格力電器、恆生電子、保利地產、興業銀行、三花智控等公司的排名較上期均有明顯下降，均超過10位。特別是恆生電子，排名下降了27位，是前50中排名下降最多的。
週期消費加強
科技醫藥回落
從行業配置上看，根據國信證券的統計，公募基金在三季度對週期和消費板塊的配置明顯加強，而TMT、醫藥生物等板塊的基金倉位有所調減。
整體看，公募基金三季度持股食品飲料(15.7%)、醫藥生物(14.1%)、電子(12.3%)、電氣設備(8.2%)和計算機(4.4%)佔比居前。而鋼鐵(0.1%)、紡織服裝(0.1%)、採掘(0.2%)、建築裝飾(0.4%)和綜合(0.4%)持股佔比仍然居後，均不高於0.5個百分點。
環比看，三季度14個行業基金持股佔股票持股比例環比增長，其餘14個行業持股比例均有所降低。其中，電氣設備、食品飲料和非銀金融板塊三季度持股佔比漲幅居前，分別上漲3.4%、2.3%和1.0%。而醫藥生物、計算機和傳媒行業持股佔比大幅下降，環比分別減少4.9%、2.6%和1.8%。
圖片來源：國信證券經濟研究所
500億+大佬重倉明細
劉格菘在管規模843億，重倉隆基股份
至於那些管理規模超高，具有一定市場影響力的基金經理們，他們在三季度又是如何操作的呢？
有權益類基金在管規模第一人之稱的劉格菘，其目前在管規模高達843億元。在三季度，劉格菘對隆基股份可謂情有獨鍾，其管理的廣發科技先鋒、廣發雙擎升級、廣發小盤成長、廣發創新升級均頂格配置了隆基股份，在三季度末分別持有隆基股份3207.88萬股、2747.65萬股、2165.67萬股、2001.81萬股，佔基金淨值比例均達到了10%。而在新能源產業鏈上，廣發科技先鋒、廣發中小盤成長均加倉通威股份。
張坤在管規模764億，主攻白酒股
管理規模排在第二位的是易方達的張坤，其最新管理規模達764億。在三季度，張坤大舉加倉白酒板塊，在其所管理的幾隻基金中，瀘州老窖、貴州茅台、洋河股份和五糧液均位列前十大重倉股。而在易方達新絲路靈活配置混合中，還有山西汾酒和水井坊兩隻白酒股。
談及三季度操作，張坤在季報中稱，本基金在三季度股票倉位有所增加，並對結構進行了調整。降低了醫藥等行業的配置，增加了食品飲料等行業的配置。此外，出於對預期投資回報率的判斷，我們配置了較高比例的港股通的優質公司。
茅煒在管規模735億，重倉新能源板塊
管理規模次之的是南方基金的茅煒，其最新管理規模為743億元。在三季度，茅煒明顯配置新能源板塊，新能源汽車電池龍頭股寧德時代，新能源汽車龍頭比亞迪，光伏龍頭通威股份均出現在南方成長先鋒的前十大重倉股中。
在三季報中，茅煒表示，在寬貨幣向寬信用轉換過程中，疊加疫情後內需與外向型行業的景氣度恢復，我們對四季度的市場充滿信心，看好新能源、消費電子、光伏、互聯網等行業。
胡昕煒在管規模617億，偏好大消費
管理規模次之的是匯添富的胡昕煒，其最新管理規模為617億元。從其管理規模最大的匯添富中盤價值混合來看，前十大重倉股中，擁有伊利、順豐、美團、茅台、中國中免等多個消費細分領域的龍頭公司。
胡昕煒表示，我們重點看好消費與服務、互聯網、醫藥與醫療、科技與高端製造業等投資方向，基於從長期出發的原則，利用市場波動，逐步佈局中盤股中的優質上市公司。
王宗合在管規模554億，偏好大消費
管理規模次之的是鵬華基金的王宗合，其最新管理規模為554億元。
7月10日成立的鵬華匠心精選是今年首發募集規模最大的基金，當時創下了1371億公募基金髮行認購歷史新紀錄。
王宗合也是一位投資風格偏大消費行業的基金經理，除了重倉港股中的騰訊控股之外，貴州茅台、五糧液、山西汾酒等白酒股也進入其前十大重倉股名單。此外，化工股榮盛石化也獲得王宗合關注。
王宗合表示，整個三季度我們還是堅持一貫的自下而上的選股風格，對目前的市場持中性態度。在個股和細分行業的選擇上着力比較多，在港股和A股上都有一些新的標的開倉，總體而言，我們在持倉的結構上、和我們關注的行業的深度研究上，都推進了很多。
劉彥春在管規模533億，堅守消費和醫藥
管理規模次之的是景順長城的劉彥春，其最新管理規模為533億元。
從其管理規模最大的景順長城新興成長混合來看，三季度劉彥春依然聚焦消費和醫藥板塊，只是對持倉進行了部分調整。具體看，邁瑞醫療、晨光文具、海天味業成為基金新進前十大重倉股，古井貢酒、海大集團、伊利股份退出基金前十大重倉股。繼續加倉中國中免、貴州茅台、瀘州老窖和五糧液。
展望後市，劉彥春表示，經濟運行逐步常態化，流動性環境必然有所改變，市場未來會面臨一定的估值收縮壓力。今年我國資產價格復甦快於生產端，上漲有一定泡沫化特徵。未來很長一段時期內，對待資本市場需要精打細算、小心應對。
（文章來源：東方財富研究中心）