2021年行將落下帷幕，在2022年航程即將開啓之時，有必要回首過往這一年，這樣才能更好地前行。
過去的一年中，市場跌宕起伏。年初核心資產的大漲行情，讓很多投資者為之歡呼，公募基金出圈成為街頭巷尾熱議的話題，但隨之而來的大跌，再度把基金推向了火山口。冰火兩重天，不僅僅是市場，還有投資者的心情。
3月後，市場步入分化行情。新能源板塊的持續上行，令少數押注新能源的基金，在短短几個月內淨值翻倍，讓我們見證了史無前例的分化行情。鋰電池板塊的強勢表現，更是讓市場充分演繹“有鋰走遍天下”的行情。七八月份的週期股躁動行情來去匆匆，很多人還沒體會到賺錢的喜悦，就坐着過山車又下去了。
從公募基金市場表現看，偏股基金今年收益波瀾不驚。2020年春風得意的投資明星，在今年遭遇滑鐵盧，尤其是在今年年初發行的新基金，讓投資者虧了錢。
統計數據顯示，截至12月24日，今年以來共發行主動偏股混合型基金766只，其中有401只基金當前處於虧損狀態，虧損5%以上的有150只基金，虧損10%以上的有67只基金，更有9只基金成立以來虧損超過20%。這些基金大多是大型基金公司在年初市場亢奮時發行的基金。
托爾斯泰説過，幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。對於大部分投資者來説，賺錢的原因或許各種各樣，但虧錢的原因大抵相同，即主要源於追漲殺跌。在年初的市場高點，很多投資者蜂擁入市追捧明星基金，在春節之後的大跌行情中又慌忙出逃，在虧損慘重之後忍痛割肉與基金再見，待到下次大漲時又會衝進來，週而復始的結果就是持續虧錢。
基金投資者不斷虧錢，基金管理人同樣難辭其咎。對很多基金公司來説，在市場高位搶發基金，幾乎是難以抗拒的誘惑。利用投資者的亢奮情緒，一天就能輕鬆募集上百億元，遠遠勝過在市場低迷期的百倍努力，但這通常是收割投資者的無良之舉。以某大型基金公司為例，該公司的王牌基金經理，在兩年前發行某隻基金產品時，公開聲稱該基金是其“封山之作”，信誓旦旦地表示以後不再發行新產品，將集中精力管理好現有產品。但在去年底悄然卸任基金經理，並在今年初的市場高點，搶發了一隻新基金。從市場表現看，該基金果然讓投資者虧了很多錢。成立於2月3日的該基金，從成立之後就開始下跌，迄今已經虧了17%左右。更過分的是，在8月份新能源行情如火如荼時，該基金經理又領銜成立了一隻新能源主題基金，如今該基金同樣處於虧損狀態。儘管從基金公司自身利益來説，在市場亢奮時發行新基金，可以得到豐厚的管理費，但這種基金公司唯利是圖的做法，無疑是涸澤而漁之舉，不僅會讓投資者虧錢，還會讓整個行業背鍋。
實事求是地説，即使對於專業投資人來説，準確地預測市場走勢也是極端困難的，但依靠專業素養和常識判斷，完全可以感知市場的温度，從而作出相對合理的判斷。過去一年來的市場走勢再次證明，在市場高點時對發行基金應該剋制，是行業行穩致遠之舉。
（文章來源：上海證券報）