貨幣政策現分歧 澳美國債收益率利差創三年來最低
智通財經APP獲悉,美國債券價格下跌之際,由於澳洲聯儲發出了將更為温和地制定貨幣政策的信號,澳大利亞債券持續攀升。這使得截至週四,澳大利亞10年期國債收益率低於類似期限美國國債30個基點,距離2020年3月以來的最大折價僅一個基點。
澳洲聯儲主席洛威本週曾表示,該聯儲對下月暫停緊縮週期持開放態度。這與美聯儲主席鮑威爾形成鮮明對比,鮑威爾此前表示願意加快美國緊縮步伐,本月加息50個基點。
Pendal Group收入策略主管Amy Xie Patrick表示,“目前兩家央行立場的分歧是”收益率差距擴大的一個重要原因。“美聯儲一心想盡快將通脹率降至2%。洛威則談到他願意花更多的時間來保護就業”。
目前,掉期交易員認為,澳洲聯儲在下個月的會議上維持政策不變的可能性約為50%,遠期OIS合約相對於現金利率處於2022年4月以來的最低水平。本週,美國的類似合約跳升,顯示美聯儲將現金利率上調50個基點的可能性約70%,而不是2月初預期的25個基點。
這讓全球債券市場為各大央行加快貨幣緊縮步伐、經濟衰退風險逐漸加大做好準備。與此同時,儘管洛威堅稱他是受數據引導的,但這也使得澳洲聯儲以其鴿派立場脱穎而出。
澳大利亞最近公佈的季度GDP、工資增長和失業數據都表明,人們有理由擔心該國經濟正在大幅放緩。而隨着通脹加劇和勞動力市場趨緊,美國的經濟數據更為強勁,這刺激了美聯儲官員的鷹派政策。
不過,Patrick補充道,隨着今年的發展,這兩個市場最終都有可能表現良好。
“我喜歡債券——我喜歡2023年的形勢,”她表示,“我認為通脹將繼續下降,債券可能會因為你的耐心而得到回報。”
她表示,較長期而言,澳大利亞國債收益率可能難以維持相對於美國的下行勢頭,因為很難説澳大利亞經濟將明顯弱於美國。