諾德基金：這個升級版的定投策略，靠譜嗎？
近期權益市場有所回暖，市場情緒逐漸修復，夥伴們的投資熱情也在慢慢高漲起來。但市場的波動一直存在，夥伴們也不禁會在心裏犯起嘀咕，如果現在加大投資力度，那麼後面萬一出現回調，內心可能又會陷入“情緒內耗”；倘若現在按兵不動則又可能會踏空，可謂“進退兩難”！
彆着急！本期就讓諾德基金小編來給大夥介紹一種“進退有依”的投資方法——市值定投法，力爭輔助夥伴們解決“在市場波動下，何時投、怎麼投”的投資難題。
投資終是波動亂了心，如何解？
在投資過程中，最難的兩大課題，一個或許是去尋找買賣點，另一個則是抵禦市場長期波動的能力。小編回測了過去10年滬深300指數的累計收益率，其收益曲線經歷了低點-13.31%(2014.3.20)，時隔近7年時間又再度回到高點141.24%(2021.2.10)，而至今又回落到了48.39%。由此可見，市場波動雖然“摸不着”，但確確實實貫穿着我們整個投資過程。
數據來源：Wind，時間區間：2013.10.31-2023.10.31. 指數代碼：000300.SH。指數歷史收益不代表未來走勢，基金有風險，投資需謹慎。
回想這期間市場的“跌宕起伏”，身在其中的我們，投資心態是否會隨之而變化呢？又能否淡然看待市場的波動呢?或許，絕大多數夥伴都難以做到“不以漲喜，不以跌悲”的這種心態。那麼在這個時候，可能就需要夥伴們藉助定投策略，來幫助我們“淡化市場波動”，從而擁有一個投資好心態。
市場的波動，從某種意義上來説，可以看作是一次次 “均值迴歸”的過程。諾德基金小編相信，市場總是在圍繞其核心價值上下浮動，並且這個過程是不斷重複的，其核心規律就是圍繞股票的核心價值波動，高了將回調、低了也將會出現上漲。
數據來源：Wind，時間區間：2013.10.31-2023.10.31. 指數代碼：000300.SH。指數歷史收益不代表未來走勢，基金有風險，投資需謹慎。
而定投策略與均值迴歸現象大有異曲同工之妙。因為定投的底層邏輯，就是把每一次的買入成本進行平均分攤，通過提高持有成本的確定性，力爭在一定程度上“抵禦”市場波動的衝擊力。
可在實際投資過程中，定投策略採用分散本金分批買入的方式進行投資，往往也可能會損失一定的收益彈性——低點定投的整體收益率，大概率沒有單筆投資收益率高。
市值定投法：如何給定投加彈性？
那麼，一些夥伴們可能就會問了：有沒有一種方法，既保留定投的“降躁功能”，又能兼具單筆投資的“充足彈性”？
普通的定投策略通常指的是“金額定投”，也就是每月投資固定金額，而市值定投，這種策略關注的不是固定投資金額，而是固定增加基金市值。
舉個例子，小王希望對某隻基金的持有金額每個月增加1000元(目標市值)，第一個月(2013年10月)定投了1000元。
那麼，第二個月(2013年11月)，由於基金上漲了4.33%，持有金額變成了1043.25元，小王就只需要投入956.75元，相當於把浮盈部分當作了本金再投資。
而5個月後，到了2014年3月，基金累計下跌了1.87%，目標持有金額變成了6000元，可持有金額只有4667.38元，那麼小王就需要增加投資金額來補齊浮虧部分，投入金額自然就提高到了1332.62元。
等到了2015年2月，基金累計上漲了42.64%，持有金額為19911.01元，超過了既定的18000元目標金額，於是，小王不僅不需要投入本金，還需要去賣出1911.01元。
簡單來説，即是在市場上漲，基金市值增加時，夥伴可以在下一期少買一些；而當市場下跌，基金市值減少時，夥伴自然又需要多買一點。
數據來源：Wind，截至2023.10.31，股基指數為萬得普通股票型基金指數(代碼：885000.WI)，市值月定投扣款日為每月最後一個交易日。定投持有市值計算方式為：期末總持有份額*期末指數收盤價。模擬測算非實際投資不代表未來收益，不作為任何個股推薦或投資建議，僅供分析交流使用。指數歷史收益不代表未來走勢，基金有風險，投資需謹慎。
劃重點：
1、本次測算，以每月增加1000元持有總金額為目標；
2、扣款後，隨着月度收益率上升，投入金額相應減少；
3、扣款後，隨着月度收益率下降，投入金額相應增加；
4、如遇當月持有總金額超過了目標市值，則當月不扣款，並把“超額”部分賣出，以便保持與目標市值一致。
那麼，市值定投法的投資效果如何？同樣以萬得普通股票型基金指數為例，從近十年曆史回測表現(如下圖)所示，在市場震盪階段，市值定投的回報與單筆投資相差不多；在市場上行階段，市值定投的回報，不僅可能超過普通定投，還有望超過一次性投資(單筆投資)。而從收益表現的對比來看，如果從過去10年持有至今，那麼市值定投法的回報是單筆投資的1.31倍，最高時竟然高達3.19倍！
數據來源：Wind，截至2023.10.31，股基指數為萬得普通股票型基金指數(代碼：885000.WI)，市值月定投扣款日為每月最後一個交易日。定投收益率計算方式為：期末總金額/總投資*100%。模擬測算非實際投資不代表未來收益，不作任何個股推薦或投資建議，僅供分析交流使用。指數歷史收益不代表未來走勢，基金有風險，投資需謹慎。
那麼這種高回報的“收益彈性”，又從何而來？諾德基金小編認為，具體的來源或將來自於以下3處：
1、市場下跌時加大投資金額，此時買入的份額相對便宜且更多，從而降低了整體的持有成本。待市場上漲時，收益率自然會隨之變高；
2、市場上漲時減少投資金額，此時買入的份額價格上升而數量下降，對整體持有成本的影響相對較小。並且，由於持有金額與目標金額保持一致，買入後如遇市場下跌，該部分份額也不會加大對收益率的影響；
3、市場大漲時賣出部分份額，降低持有規模，相當於“分批止盈”。及時鎖定利潤，從而提高整體收益率。
以上這3個彈性來源可能還會同時共振，起到1+1+1>3的效果。
當前市場，可以採用市值定投法嗎？
那麼，當下是開啓市值定投法的好時機麼？
首先，當前市場正處於相對低估區域，大概率會是佈局較好的窗口時期。截至2023年10月31日，上證指數收於3018.77點，PE(市盈率)為12.65倍，近十年百分位27.01%。
其次，經歷過前期的劇烈調整，此時投入的賠率或相對更高。從歷史上5次“市場底”之後的表現來看，股票基金在此後的多個時間區間內，都取得了不俗的業績，並且隨着持有時間的拉長而逐漸提高。
數據來源：Wind，截至2023.10.31，股基指數為萬得普通股票型基金指數(代碼：885000.WI)，指數歷史收益不代表未來走勢，基金有風險，投資需謹慎。
雖然在市場底部，定投市值法可以平滑一定的市場波動且又能在低位時吸取更多的籌碼，但諾德基金小編也想要提醒夥伴們，世界上並不存在完美的策略，大家在使用過程中仍需要保持理性，在對本策略的選用上，以下幾個注意事項還需要引起重視哦！
市值定投法注意事項：
1、根據每月的可投金額大小，設定合理的持有市值增長目標；
2、由於投資金額會有變化，市值定投法或更適用於現金流相對充裕、能嚴格執行投資紀律的投資者；
3、股市大漲時，落袋盈利部分可作為備用子彈，以便在市場出現較大調整時進行“吸籌”；
4、由於市場波動常在，需要堅持長期投資，切忌“三天打魚兩天曬網”。
5、市值定投法適用於現金流相對充裕、能嚴格執行投資紀律的投資者。
如需購買相關定期投資類基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。