2.5萬億藍海待開發，氫能接棒碳中和走妖，仍有四大問題待解決
本文來源：時代週報 作者：何明俊
清明節後，碳中和行情熄火，氫能源在消息面加持下接過碳中和的大旗，颳起陣陣妖風。
4月9日，氫能源板塊延續之前漲勢，多隻概念股強勢漲停。截至收盤，同花順氫能源指數報收1397.86點，漲1.44%；雪人股份（002639.SZ）報收8.76元/股，打卡“4連板”；豫能控股（001896.SZ）再次漲停，報收10.22元/股，完成7天6板。
本輪大批資金湧入，導致氫能源板塊行情“走妖”，市場將其歸因為“龍頭入局”。
3月31日，隆基股份（601012.SH）通過全資子公司隆基綠能創投攜手百億私募上海朱雀投資，合資成立西安隆基氫能科技有限公司，註冊資本3億元。隆基股份董事長李振國親自掛帥，進軍氫能領域。這被市場解讀為隆基股份繼強勢佈局BIPV後的又一大動作。
隆基股份只是眾多入局氫能市場的上市公司之一。雪人股份於4月8日發佈公告稱，公司正在籌劃非公開發行股票事項，募集資金擬用於公司氫能領域相關產業商業化項目，滿足公司氫能產業佈局的發展需要，提升公司的可持續發展力。公司本次非公開發行股票的具體發行規模、發行對象暫未確定，
同日，時代週報記者以投資者身份致電雪人股份董秘辦，相關人士向時代週報記者表示，公司於2017年開始佈局氫能，但目前公司在氫能上的商業計劃並不確定，以公告為準。
除了上市公司和各路資本，各地政府也早已將目光瞄準氫能領域，目前包括京津冀、長三角、珠三角等地區在內的30餘個省市級的氫能發展規劃相繼出台。
作為一個新興產業，氫能市場目前仍處於初級階段，產業發展任重道遠。“氫能的主要問題就是成本高、推廣難。”上述雪人股份董秘辦相關人士對時代週報記者表示，因為氫能暫未做到產業化，可應用的地方較少，因此成本非常昂貴，還需依賴政策支持。“等產量上來了，成本自然就能降下去，屆時市場接受度也就能起來。”該人士稱。
爭奪萬億市場
氫能被譽為21世紀最具發展前景的二次能源。由於氫氣的燃燒產物是水，加上在宇宙中分佈廣泛，因此在碳達峯、碳中和背景下，氫能也被視為“最終版”的清潔能源。據國際氫能委員會預測，到2050年氫能將承擔全球18%的能源終端需求，創造超過2.5萬億美元的市場價值，燃料電池汽車在全球佔比將提升至20%-25%。
“目前國內的氫能應用主要集中在交通領域，即汽車燃料電池相關分支。”4月8日，賽迪顧問股份有限公司（08235.HK）氫能事業部總監楊婷婷接受時代週報記者採訪時説，“從長遠來看，汽車領域可能只是一個先導環節，就是通過汽車去驗證並支持氫能相關的技術研發，然後藉此培育氫能產業鏈。”
上世紀90年代初，歐盟等國家和地區普遍完成碳達峯，美國和日本也分別於2007年和2012年完成碳達峯。在氫能方面的發展，率先完成碳達峯的國家已領先於中國。雖然中國的氫氣應用量大，但氫氣與氫能有所區別，前者屬於一級能源直接應用，後者則屬於二級能源應用，因此，中國氫能產業鏈尚處於初級階段，與海外國家氫能產業鏈相比仍有差距。
中信證券研究所推算，當前中國氫氣需求結構中，煉化及合成氨環節佔總需求比例超過90%，燃料電池車佔比僅為0.07%。在氫能應用上，中國仍具備極大的市場潛力。
廣闊的市場空間、萬億級別的市場價值，吸引了不少企業爭相佈局氫能產業鏈。據同花順iFind數據顯示，A股上市公司中所屬概念為“燃料電池”的已有125家，而新入局的隆基股份則未被納入其中。
財報顯示，雪人股份、美錦能源（000723.SZ）、豫能控股、鴻達興業（002002.SZ）、厚普股份（300471.SZ）、動力源（600405.SH）、雄韜股份（002733.SZ）等7只氫能源概念股，氫能業務範圍主要集中在制氫、儲氫、氫液化、加註氫、氫氣設備等環節。
平安證券數據顯示，我國氫能投資規模近3年來呈現增長態勢。2018年，燃料電池行業開始商業化運營的導入期，當年氫能產業投資總額為850億元。2019年，氫能產業投資規模翻倍至1805億元，2020年雖受疫情影響仍保持在1000億元以上，而2020年氫能累計投資規模與2019年相比已接近翻倍。
投資規模逐年增長，但氫能相關企業數量並不多。天眼查數據顯示，2018年與氫能相關總註冊企業為638家，2019年增長至876家，2020年增長至1072家。截至2021年3月底，氫能新增註冊企業僅為54家。
據石油和化學工業規劃院數據，多家央企已佈局氫能產業鏈，包括中國石化、中國石油、國家能源集團、國家點頭、東方電氣等知名央企。
政策加持，地方政府搶灘
要吸引資本進駐，少不了相關政策的加持。
2019年3月15日，十三屆全國人大二次會議審議後的《政府工作報告》修訂版補充了“推動充電、加氫等設施建設”等內容。有機構認為，這是氫能規模化發展的真正起點，意味着氫燃料電池車的基礎設施建設上升至國家戰略高度。
2020年9月，財政部、發改委等五部門（下稱“五部門”）聯合發佈《關於開展燃料電池汽車示範應用的通知》（下稱《通知》）。“構建燃料電池汽車產業鏈條”、“開展燃料電池汽車新技術、新車型的示範應用”、“探索有效的商業運營模式”、“完善政策制度環境”被列為示範內容。通知顯示，示範期間，五部門將採取“以獎代補”方式，對入圍示範的城市羣按照其目標完成情況給予獎勵。
時代週報記者瞭解到，包括珠三角、長三角、京津冀在內的30餘個省市級已經相繼出台氫能發展規劃，包括氫能技術研發、裝備製造、市場運營等多方面都被列入氫能發展規劃中。
而在各地的“十四五”規劃中，超過10個省市將氫能納入，包括廣東、甘肅、河北、山東、內蒙古、陝西、吉林、廣西等省份。其中，山東表示，要在新能源新材料強省建設實現重大突破，以核電、氫能、智能電網及儲能等為支撐的新能源產業成為重要支柱產業。
4月7日晚，北京市經濟和信息化局發佈《北京市氫能產業發展實施方案（2021-2025年）》（徵求意見稿）。徵求意見稿提出在2023年前建成37座加氫站，推廣燃料電池汽車3000輛，實現氫能產業鏈產業規模突破500億元。到2025年，新增37座加氫站建設，燃料電池車累計推廣突破1萬輛，京津冀區域累計實現氫能產業鏈產業規模1000億元以上的具體目標。
另外，五部門近日再次下發通知，擬將京滬粵冀豫等地納入燃料電池汽車示範應用城市羣。按照要求，上述城市將把此前報送的實施方案進行修改之後在4月30日前上報給5部門，並由專家委員會進行評審並確定最終名單。
“目前關於氫能方面的政策有助於提升公司氫能業務。”上述雪人股份董秘辦相關人士告訴時代週報記者。
“隨着我國燃料電池汽車示範應用城市的開展，燃料電池將逐步產業化，燃料電池系統成本與國際水平的差距將進一步減小。”楊婷婷説，“但目前氫燃料電池產業仍處於產業發展的初期階段，對政策的依賴性較大。”
標準挑戰和成本掣肘
儘管有資本和政策利好的加持，但氫能產業鏈的完善仍面臨多重挑戰。業內認為，挑戰主要集中在材料、成本、市場推廣和技術標準等四個方面。
經過十多年發展，我國氫燃料電池標準系統雖初步形成，但已無法滿足產業發展需求。“氫氣製備、儲運、加氫站驗收、燃料電池零部件到系統等各環節的檢測認證標準體系尚不健全，制約了產業鏈發展與產品的推廣。”楊婷婷對時代週報記者表示。
東興證券首席電新分析師鄭丹丹對時代週報記者分析稱，氫能產業鏈的行業標準與國家標準有待進一步完善。由於氫燃料電池產業鏈較長，涉及制氫、儲運、加氫站、車輛等多個環節，加上氫氣易燃易爆的特性，產業發展與安全問題息息相關，一套完善的技術標準和檢測認證標準可以降低氫能的風險。
缺乏完善的技術標準和檢測認證標準，與我國在氫能領域的整體研製能力有關。“我國在氫能上的研製能力和日本、美國等國家差距較大，亟需在基礎材料、核心器件和控制策略等環節提高研製水平。”鄭丹丹稱。
國內氫能產業鏈的上游材料環節，技術成熟度比較低。像質子交換膜等材料，直至2020年才有企業通過強檢，在那之前，相關材料完全依賴進口。光大證券研報稱，上游的電堆、零件和材料是燃料電池汽車產業的核心，技術門檻較高，主要以國外供應商為主。據悉，除了燃料電池外，加氫站設備同樣也存在關鍵零部件進口的問題。
在業內人士看來，上述《通知》的總體思路在於“通過對新技術示範應用以及關鍵核心技術產業化應用給予獎勵，加快帶動相關基礎材料、關鍵零部件和整車核心技術研發創新”，這有助於解決氫能產業中關鍵零部件及材料進口的問題。
由於不少材料都需要進口，這樣一來便推高了氫能產品的成本。
2020年末，國鴻氫能、氫璞創能、雄韜股份分別召開了燃料電池電堆新品發佈會，公佈了針對大客户批量採購的電堆價格分別為2000元/KW、1699元/KW、1599元/KW。
楊婷婷認為，按照這個價格預測，2021年氫能系統的市場價格有望達到3000元/KW左右，到示範期末（2024年），中國燃料電池系統成本有望下降至1500元/KW。
從製造環節來看，目前國內的氫能產業鏈企業，大多尚未實現批量化生產，部分核心材料及技術存在發展瓶頸。企業研發投入較高且產品產量較小，導致製造成本居高不下。而產業鏈各環節高成本疊加之下，氫燃料電池汽車成本遠遠高於純電動汽車和燃油車。
氫能的商業未來取決於氫能成本的高低。當前，我國氫能產能高但用量少，需要通過加大市場推廣提高用量才能加快氫能相關技術的突破。而要解決氫能產業面臨的困境，開展國際合作或許能夠起到一定的促進作用。
“利用外資力量可以快速完善國內氫能產業鏈，同時部分外資企業掌握領先技術，合資合作或可加快國內企業技術進步。”鄭丹丹對時代週報記者説。
在產業層面上，中外企業已開始探討在氫能產業領域的合作。2019年11月，中國石化集團與法國液化空氣集團簽署合作備忘錄，探討加強氫能領域合作。2020年，億華通及四家中國車企（一汽、東風、北汽、廣汽）和豐田成立了聯合燃料電池系統研發公司。2021年3月底，億華通公告擬與豐田設立合營公司華豐燃料電池。
“我們認為，如果政策層面能給予引導，藉助外資企業的專業積累，將可促進中國氫能產業更快發展。”鄭丹丹稱。
（實習生鍾美琪對此文亦有貢獻）