券商、地產全面開花，股市高歌猛進。在股市快速回暖的同時，資金也在上演百億級“騰挪術”。作為場內保證金理財的重要工具，貨幣交易型開放式基金（ETF）近一週淨流出180億元，總規模縮水逾10%。
多位行業人士表示，在股市快速回暖和貨幣型產品收益率走低的背景下，貨幣ETF規模短期可能進一步萎縮。
單週鋭減180億元
Wind數據顯示，截至7月3日，27只貨幣ETF總規模為1593.11億元，比一週前6月26日收盤的淨值規模鋭減180.53億元，規模萎縮10.18%。其中，龍頭產品縮水嚴重，華寶添益ETF單週規模則從903.77億元跌至826.26元，跌破900億元關口；建信添益貨幣ETF縮水12.14億元，降幅為7.82%。
在股市快速回暖的同時，貨幣ETF規模全線淨縮水。數據顯示，在27只貨幣ETF中，多達24只產品近一週出現資金淨流出，佔比高達88.89%。
多位行業人士認為，近期貨幣ETF規模鋭降，與資金加速佈局股市密切相關，也與貨幣產品本身收益率較低存在直接關係。
北京一家中型公募基金經理表示，由於貨幣基金收益率較低，資金配置意願不強，這個趨勢目前看還會延續。另一方面，配置貨幣ETF的資金一般是場內參與二級市場股票的投資者，現階段股市走勢較強，賺錢效應明顯，會驅動資金做出“賣出貨幣ETF、買入股票”的投資操作。
北京某大型公募市場人士也認為，近期股市大幅反彈，多隻新基金募集規模超百億，北向資金連續兩天流入過百億，這些都顯示出資金正在加速進入股市。市場情緒明顯提升，市場中的觀望資金如貨幣ETF等也會受其影響入市；另外，今年疫情以來寬鬆貨幣政策的背景下，貨幣基金收益率下行，也迫使一些貨幣ETF持有資金尋找新的投資出口。
也有投資人士認為，市場風險偏好抬升，也會導致場內貨基收益率相形見絀。
上海一家中型公募固收基金經理説，“近期A股行情強勢回暖，現金管理類工具吸引力下降，疊加市場風險偏好提升，貨幣ETF收益率也不具備優勢了。”
數據顯示，截至7月3日，上述27只貨幣ETF平均7日年化收益率為1.61%，仍處較低位置，相對股市的火熱的賺錢效應，對資金的吸引力已經大幅下降。
規模料繼續縮水
談及貨幣ETF規模的變化趨勢，多位業內人士分析，該類產品的規模變化與股市走向密切相關，隨着股市快速回暖，貨幣ETF規模可能繼續縮水。
在上述上海中型公募固收基金經理看來，一般情況下，貨幣ETF規模增減與股市行情存在一定的負相關關係：股市行情好，市場風險偏好提升，資金對貨幣ETF等現金管理類工具的興趣會下降；反之，貨幣ETF作為重要的避險資金，能在熊市行情中為投資者提供穩定收益。
上述北京大型公募市場人士也表示，場內貨幣基金是離股市最近的“靈敏”資金，其規模增減與股市漲跌呈現一定的蹺蹺板效應，未來規模是否減少，還要看市場行情的發展趨勢。
“作為‘T+0’保證金理財工具，貨幣ETF用於貨幣基金和股票市場的無縫對接。”該人士稱，“對於那些不看好股市的投資者來説，可在賣出股票之後即刻在二級市場買入貨幣ETF，並享受當日基金收益；而對於想要投身股市的投資者來説，可充分利用貨幣ETF的‘T+0’迴轉交易功能，直接賣出貨幣ETF，資金‘T+0’可再買入股票，從而更好地滿足了股票投資者對保證金貨幣基金的流動性需求。”
上述北京中型公募基金經理也認為，本質上看，貨幣ETF是投資者進出權益市場的一種流動性管理工具，貨幣ETF可以場內交易，很多資金是為了在暫時不買股票時獲取高於活期存款的利息才選擇持有，當股市存在持續性的賺錢效應時，資金便會賣出貨幣ETF買入股票。因此，一般而言，股市表現出賺錢效應且預期向好，貨幣ETF規模會減少；反之，股市低迷且預期較差，貨幣ETF規模或會增加。
該基金經理稱，“鑑於目前權益市場預期上漲，貨幣ETF的持有者可能選擇賣出貨幣資產進入股市，這會使得貨幣ETF規模進一步縮水。”