5月19日，滬深兩市大幅反彈，科技類板塊漲幅居前，特別是半導體板塊漲幅超過5%。
科技類ETF恢復增長 券商ETF份額創新高
半導體板塊大漲的背景下，相關主題ETF基金同步大漲，其中，芯片ETF、半導體50、芯片基金、半導體等多隻基金漲幅超過5%。
Wind數據顯示，以芯片和5G為代表的科技類ETF重新獲得市場青睞，芯片ETF(159995)、5GETF(159994)、芯片基金(159801)、5G50ETF(159811)、電子ETF(159997)等ETF基金本週份額增長居前，芯片ETF(159995)、5GETF(159994)分別增長9.55億份和3.03億份，資金淨流入約為10.79億元和2.87億元。
從年內份額變動看，5GETF(515050)增長174.40億份居首，芯片ETF(159995)增長87.14億份，排名第二。
券商ETF(512000)、證券ETF(512880)、新能車(515700)、半導體50(512760)、5GETF(159994)、半導體(512480)、天弘300(515330)、科技ETF(515000)份額增長均超過30億份，科技和券商類ETF是今年ETF市場的主角。
值得注意到是，與科技類ETF四月以來份額持續下滑不同，券商ETF(512000)、證券ETF(512880)最新份額創出了年內新高。
華夏中證人工智能主題ETF聯接、華夏國證半導體芯片ETF聯接、銀華中證5G通信主題ETF聯接等多隻科技類ETF正在募集，計劃募集截止日多在5月底和6月中上旬，結合目前科技股行情回暖，新基金的入市或為科技股行情提供新的彈藥。
外資延續淨買入態勢
除了ETF市場積極信號外，5月以來外資也延續淨買入態勢，5月19日，北上資金當天淨流入36.99億元，本月流入140.22億元。近期北上資金雖偶有波動，但整體維持淨買入。
本週北向資金對華天科技、上海貝嶺、士蘭微、中穎電子、太極實業、韋爾股份、紫光國微、揚傑科技、江豐電子、聖邦股份等個股進行加倉，華天科技、上海貝嶺、士蘭微加倉數量超過100萬股，北方華創、兆易創新、匯頂科技則出現減倉，其中匯頂科技本週外資持股減少105萬股，兆易創新、北方華創分別減少62萬股和58萬股。
融資資金加倉
Wind數據顯示，本月融資資金淨買入336.72億元，已連續3周淨買入。本週長電科技、北方華創、兆易創新、匯頂科技融資淨買入額分別為48,385.83萬元、28823.66萬元、23375.23萬元和19874.58萬元。紫光國微、南大光電、上海貝嶺、華微電子、大唐電信、北京君正、華潤微、太極實業、士蘭微融資淨買入額超過3000萬元。半導體板塊本週融資淨買入合計18.51億元。
政策持續發力科技端
國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，科學技術部部長王志剛表示，正在組織編制面向未來15年的科技發展規劃和“十四五 ”科技創新規劃，圍繞基本實現社會主義現代化的科技需求，加強科技改革發展的頂層設計。
中共中央政治局常務委員會5月14日召開會議，會議指出，要深化供給側結構性改革，充分發揮我國超大規模市場優勢和內 需潛力，構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局。要實施產業基礎再造和產業鏈提升工程，鞏固傳統產業優勢，強化 優勢產業領先地位，抓緊佈局戰略性新興產業、未來產業，提升產業基礎高級化、產業鏈現代化水平。要發揮新型舉國體 制優勢，加強科技創新和技術攻關，強化關鍵環節、關鍵領域、關鍵產品保障能力。
德勤認為，不同以往，“十四五”規劃編制要求更高，任務更重，將帶來更大挑戰。“十四五” 是銜接“兩個一百年”奮鬥目標的第一個五年規劃時期，中國在邁進高質量發展階段，面臨外部戰略遏制的挑戰、趕超跨越的歷史機遇，創新是重要抓手。
西南證券認為，十四五規劃方向值得重點關注。十四五規劃即將提上議事日程。十四五是中國經濟發展提質保量的關鍵時期，也是中 美衝突常態化的時期。相應的新興產業發展規劃也會出台，同時也會對此次受疫情衝擊較為嚴重的相關產業出台扶持措施。新基建領域的進口替代方向，以及疫情受損嚴重的相關行業，如電影、汽車等行業扶持政策值得關注。
科技週期才剛剛開始
國泰君安認為，公募基金上週並未有明顯的倉位變動，主要降低了週期和金融板塊的配置比例，相應上調了科技板塊的配置比例，這也為後市科技股表現奠定了基礎。
東北證券認為，科技週期現在尚處於硬件向軟件內容的過渡期，這輪科技週期才剛剛開始。北上資金流向：電子、傳媒、計算機等行業在近期的陸股通北上資金中加倉幅度居前，明顯的賺錢效應正吸引外資等市場主力資金大幅流入。“新基建”概念火爆，目前獲得政策大力扶持，預計相關行業和產業鏈在後續會有機會。
安信證券認為，美國限制華為使用美國技術和軟件在國外設計和製造半導體的能力，這使得以華為為代表的IT國產化進入真正意義上的“生死時速”。儘管美國步步緊逼，華為領銜的重塑中國數字底座進程卻呈現“遍地開花”的局面：從近期電信近20%比例採購以華為鯤鵬為代表國產CPU服務器，到中國移動採購50%比例華為AI芯片服務器；從銀行開始採購基於華為控制芯片的國產存儲設備，再到公安部採購100%全國產服務器，等等。持續推薦金山辦公、誠邁科技、中國軟件、中科曙光、東方通、浪潮信息、太極股份等兼具政府與行業信創市場龍頭地位的核心標的。
中信建投認為，從股票市場來看，由於經濟重啓，預期2020年2季度業績增速將大幅度回升，財政、貨幣和產業政策持續的支持，A股將緩慢上行，而且持續的時間相當長。
天風證券指出，預計A股將受益於流動性、盈利與風險偏好的持續邊際改善，呈現震盪向上趨勢。市場如因外部擾動出現短期回調，會積極關注。當前復工復產節奏越來越明確，經濟邊際改善預期高。重要會議召開在即，政策進入預熱期，重磅政策力撐區域經濟發展，利好實體經濟和金融市場，內需和進口替代仍是後期的重點關注方向。關注政策支持的內需及受疫情影響較深且邊際在恢復的領域，如建材、汽車、龍頭地產、影視、食品飲料等。
中信證券指出，隨着復工復產和復商復市的進行，經濟數據呈現多方面的改善，財政收入壓力最大的時期已經過去，疫情對公共財政收入和支出的壓力逐步緩解。4月財政收入中的各項税收收入增速均出現回升，財政支出因收入端的約束減弱增速由負轉正。向後看，隨着經濟逐步向好，財政收支壓力將減小，但今年財政大力度逆週期調節仍然政策的主基調之一，預計積極的財政政策將貫穿全年。