文 / 研究員 陳珍珍
引言
8月28日，河南建業新生活服務有限公司（以下簡稱“建業新生活”）召開2020年中期業績會，發佈上市以來的首份半年報。建業新生活於2020年5月15日在香港聯交所主板上市，近期被公佈納入恆生綜合指數，於2020年9月7日起生效。
內接外拓並舉，規模持續穩步增長
作為中部地區最大的新型生活方式服務商，近年來建業新生活管理規模擴展迅速。截至2020年6月30日，合約面積為1.44億平方米，較去年底增長25.9%；在管面積達0.70億平方米，較去年底增長23.1%。合約面積的增速高於在管面積拓展速度，儲備面積充足。截至目前，建業新生活的物業管理及增值服務覆蓋河南省全省18個地級市（以及104個縣級城市中的94個縣級城市）及海南省海口市、新疆巴音郭楞蒙古自治州庫爾勒市，服務341項物業中逾120萬名業主及住户。
圖1：2019-2020H1建業新生活合約面積及在管面積情況
單位：億平方米
建業新生活在管面積中，來自於建業集團及其聯營公司或合資企業的在管面積為4951.7萬平方米，較去年底增長26.09%，佔總在管面積的70.6%；來自於第三方物業開發商的在管面積為2061.3萬平方米，較去年底增長16.39%，佔比約為29.4%。在管面積的增長主要由於建業集團及其聯營公司或合資企業交付項目的增加，母公司依賴度較高，第三方拓展能力有待加強。
圖2：建業新生活按開發商劃分的在管面積情況
單位：萬平方米
營收突破10.6億，延續增長勢頭
截至6月30日，建業新生活總營收10.61億元，同比增長56.1%。對比截至目前已披露半年報的上市物企的營收增速，建業新生活的營收增速處於行業頭部，在今年上半年新上市物企中，增速亦表現突出，發展勢頭持續向好。
圖3：截至目前已披露半年報的上市物企營收增速情況
建業新生活收入來自三大業務，分別為物業管理及增值服務、生活服務、商業資產管理及諮詢服務。其中，物業管理及增值服務是建業新生活最大的收入來源，2020年上半年，物業管理及增值服務收入達8.44億元，較去年同期增長約59.3%，佔總收入的79.5%。該業務分部收入的增長主要由於(1)物業管理的在管面積由2019年6月30日的4180萬平方米增加至2020年6月30日的7010萬平方米，使得物業管理收入增加；(2)智慧社區解決方案、增值服務等增值服務業務的增加，帶動增值服務收入增加。
圖4：建業新生活各業務版塊收入變化情況
單位：億元
生活服務板塊，“建業+”平台、旅遊服務、建業大食堂齊發力，得益於疫情期間“線上化”服務需求的爆發，2020年上半年該業務版塊實現收入為1.73億元，同比增長51.6%。“建業+”平台的註冊用户由2019年6月30日的約155萬名增至2020年6月30日的約280萬名，同比增長58%。商業資產管理及諮詢服務收入為0.45億元，同比增長22.2%，該增長主要由於建業新生活於2019年3月開展商業資產管理業務，而2020年上半年在管商業資產有所增加。
淨利潤增長超九成，盈利能力穩步向好
2020年上半年，建業新生活毛利約為3.68億元，同比增長約52.0%，毛利率為34.6%；淨利潤1.89億元，同比增長91.6%，淨利潤率為17.8%，較去年同期上升3.3個百分點。毛利和淨利潤維持高速增長，盈利能力進一步提升。
圖5：2019H1-2020H1建業新生活毛利及淨利潤情況
單位：億元
報告期內，物業管理及增值服務毛利約為2.67億元，同比增長約52.2%，毛利率為31.7%；生活服務毛利約為0.69億元，同比增長約82.28%，毛利率為40.1%；商業資產管理及諮詢服務毛利約為0.31億元，同比增長約9.95%，毛利率為69.8%。生活服務毛利增長強勁主要是由於高毛利率業務“建業+”平台收入的大幅增加。
未來：戰略收併購+智慧物業
物業服務是建業新生活的基本盤和壓艙石，是企業持續發展的主要推動因素，在資本市場物業公司估值中，在管面積規模是重要的因素之一。建業新生活在對未來展望中提到，為保持其中部第一的地位，下半年首先要加強物業外拓力量，重點是收併購。
同時，科技賦能是降本增效的必選之路，下半年建業新生活將重點加大智慧物業的投入力度，重點評估科技投入的效果，結合組織管理，儘快實現降本增效的目標。8月13日，建業新生活與華為簽訂戰略合作協議，將在智慧園區等多領域展開全面合作。
圖6：建業新生活與華為合作簽約儀式
此次兩家公司戰略簽約，聯合打造未來智慧新型生活場景，通過整合建業新生活自身先進的智慧社區建設理念與華為ICT新技術，充分發揮雙方的技術、產業、市場等優勢，共同開展面向智慧城市領域的相關標準和新型基礎設施的研究，共同建設支持典型應用場景的服務運營能力，共同拓展智慧社區領域市場，打造具有鮮明特色、成長價值、持續創新的智慧新生活。
小結
2020年上半年，建業新生活上市後首份半年報業績表現良好，在母公司的支持下，規模實現持續高質量增長，營收保持高速發展，盈利能力穩步向好。公司持續完善業務結構，增值服務業務的持續發力帶來收入與利潤總量的大幅提升。未來，建業新生活將開展戰略收併購，加強物業外拓力量，並加大智慧物業的投入，儘快實現降本增效的目標。
END
