【環球網綜合報道】6月1日晚間，國內知名潮流品牌玩具商、“盲盒”巨頭泡泡瑪特國際集團有限公司（POP MART）（以下簡稱“泡泡瑪特”）向香港聯合交易所提交招股説明書，擬在港股主板市場IPO。據招股書顯示，2017年至2019年，泡泡瑪特年度總營收分別為人民幣1.58億元、5.15億元和16.83億元，最近兩年營收增幅均超過200%；三年淨利潤分別為160萬元、9950萬元、4.51億元，呈現爆發式增長。
泡泡瑪特成立於2010年，總部位於北京望京，經過十年發展，從一家單純的玩具合集店發展為覆蓋潮流玩具全產業鏈的一體化平台，業務流程覆蓋藝術家發掘、IP運營、消費者觸達以及潮流玩具文化推廣等。據招股書顯示，IP運營是泡泡瑪特的業務核心，也是該公司商業化基礎。
另據招股書披露，報告期內泡泡瑪特共運營85個IP，包括12個自有IP、22個獨家IP和51個非獨家IP。從2019年營收來看，泡泡瑪特基於自有IP Molly形象自主開發的產品佔總營收的27.4%；自有IP DIMOO、BOBO&COCO、Yuki的相關產品佔5.9%、1.5%和1.4%；獨家IP PUCKY、TheMonsters、SATYR RORY的相關產品佔總營收的18.7%、6.4%和3.7%。
同時，報告期內，線上銷售等多渠道銷售也是泡泡瑪特業績提升的原因之一。報告期內，泡泡瑪特共有零售店、線上渠道、機器人商店、展會、批發五大銷售渠道。截止2019年12月31日，該公司在國內33個一、二線城市設有114家零售店，並在57座城市設有825家創新機器人商店。泡泡瑪特還有國內22家經銷商和覆蓋包括美國、日本、韓國、新加坡等21個海外國家和地區的19個經銷商。
此外，該公司的線上業務擁有更高的增長速度，2017年至2019年線上銷售收入佔比分別為9.4%、20.0%和32.0%。
股權結構方面，泡泡瑪特IPO之前共計經歷過9輪融資，最近一輪為2020年4月底的Pre-IPO輪，融資金額1億美元，出資方為華興新經濟基金和正心谷創新資本，估值為25億美元；值得一提的是，2019年泡泡瑪特從新三板退市時，市值僅為20億人民幣。截止報告期末，其創始人兼CEO王寧及其相關控制主體合計持有56.33%公司股權，為第一大股東和實際控制人，公司核心管理層年齡均在35歲以下。
泡泡瑪特遞交招股説明書恰逢六一兒童節，從古代的紙鳶、糖人，到近代的鐵皮青蛙、竹蜻蜓，再到本世紀初期的變形金剛、芭比娃娃，以及當下的樂高積木和盲盒，玩具行業的變遷也印證了不同時代人們的不同訴求；深耕行業的玩具企業中也出現了孩之寶、美泰、樂高等優秀代表。但在行業內，如何創新發展持續產出符合當代人需求的玩具類型，以及在互聯網遊戲的衝擊下如何保持市場份額等問題，也是近年來困擾玩具企業的痛點和難點，泡泡瑪特同樣無法逃避。
此外，泡泡瑪特還有其需要解決的其他問題。今年2月泡泡瑪特對外發售的AYLA系列產品涉嫌抄襲，最終官方發佈致歉微博；抄襲，對於強調IP概念的泡泡瑪特來説影響不可謂不大。同時，該公司重要收入來源是盲盒類產品，隨着此類產品參與商家越來越多，競爭也愈發激烈，如何保持自身的市場競爭力，也是泡泡瑪特需要思考和解決的問題。
上市並不是終點，如何藉助資本市場的力量發展自身，是對泡泡瑪特年輕管理團隊的下一個考驗。