談到散户在股票市場的虧錢常常歸結為兩個原因，一個原因是由於頻繁交易，另外一個原因是由於追漲殺跌。尤其是我們來看一些經濟學家或者一些分析師，再來總結散户在股票市場操作的這一些錯誤的做法的時候，經常都是這麼説的。
這一節我們來討論一下，追漲殺跌的這種策略是不是真的一無是處，有沒有裏邊可以供我們借鑑的有益的地方？其實我想單純的停留在我們道聽途説的這一些媒體上，你永遠不知道真相，這一節我們用實證的方法來看看資本市場是如何來驗證或者證偽這個觀點的。
我們正式的方法怎麼做呢？我們來選取在最近的這5個月時間，把每個月都做1個樣本，然後我們來觀察在每個月裏邊漲幅最大的5只股票，到下一個月他的表現怎麼樣。所謂的追漲的概念就是當上個月這5只股票如果漲幅非常的大，我們就買入，我們看看他下個月的表現業績是怎麼樣的。所以殺跌的概念我們就來選取每一個月裏邊跌幅最大的5只股票，然後把它拋售了，所以這就是殺跌，讓我們看看在下個月的時候，這5只股票會否出現比方説大幅反彈了，或者出現了超額的收益。
好了，我們選取是最近的5個月的相當於是5次樣本來跟蹤他們，我們選取了10月份股票上漲最大的這5只股票，是叫澄邁科技、文化長城、智度股份、新通聯，還有巨龍股份。這5只股票11月份的表現是平均回調了5.32%。您注意這5只股票是在10月份漲幅最大的在整個A股裏邊，但是到11月份的時候，這5只股票平均回調了5.32%。好了，上證指數在這11月份是回調了1.49%，很顯然，如果在10月份你買入了漲幅最大的這5只股票，到11月份你顯然是虧損的，或者説追漲的策略是要套住您的。
我們再看一下在9月份的時候怎麼樣，在9月份漲幅最大的股票叫八菱科技，東方中科、金冠股份、山鼎設計。這5只股票10月份的時候是平均回調了1.89%，您注意他是在9月份的時候漲幅最大的5只，到10月份平均回調了1.89%。在10月份的時候，上證指數是上漲了0.82%，很顯然這一次如果你追漲的話，到下個月你也是跑輸了大盤指數，而且是負的增長。
我們再看一下在8月份的時候，同樣的道理選擇了漲幅最大的5只股票，在9月份這5只股票的表現是回調了8.56%，上證指數是上漲了0.66%。很顯然這一次我們來對比來看，如果追漲的話，你仍然是錯誤的策略。
同樣我們接着來看在7月份的時候的策略，如果選擇了漲幅最大的5只股票，在8月份的時候，這5只股票這一次是正確的，上漲了平均33.21%，這個時候大盤上證指數是回調了1.58%。
我們再選取6月份漲幅最大的5只股票，在7月份的時候我們買入它，這5只股票在7月份的時候回調了11%，上證指數是回調了1.56%。
好了，在我們所跟蹤的5個月裏邊，你有沒有發現呢？有4個月，如果我們用追漲的策略買入這一些漲幅最大的公司的話，在下個月這些公司的表現是普遍的比大盤要來差的，只有一個月是例外。第二，大盤普遍甚至都是上漲的，這些漲幅最大的這5只股票在下個月平均表現了回調的這麼一個業績。這就告訴我們，追漲這個策略很顯然是一個錯誤的策略。
好了，剛才談到了追漲殺跌，殺跌的策略是不是一個好的策略？也就相當於説如果在這個月股票跌幅巨大，然後我就把它賣出，然後在下個月的時候，我會否失去了一個好的籌碼？
我們來看一下，同樣我們來看在10月底或者在11月初的時候，你買入了在10月份跌幅最大的5只股票，你會發現他到11月份的時候又繼續下跌了2.13%，這是個平均數，剛才講了上證指數是跌了1.49%，這就説明你賣出是正確的，因為如果你持有的話，你的跌幅比上證指數的跌幅還要大。
我們接着來看，在10月1號的時候，如果你賣出了跌幅最大的股票，這些股票在10月份的時候是平均繼續回調了10%，大盤只上漲了0.82%，很顯然這一次如果你要是賣出這些跌幅最大的5只股票，策略上也是正確的，可以讓你避免10%的繼續的損失。
我們再來看在9月份的時候，也就相當於是我們賣出在8月份跌幅最大的這5只股票，這5只股票在9月份的表現是平均回調了0.35%，上證指數是上漲了0.66%，很顯然你賣出的話也是對的，因為大盤是上漲的，你如果繼續持有的話是繼續虧損。
我們看如果在8月初的時候賣出在7月份跌幅最大的5只股票，在8月份的時候，這5只股票是回調了0.5%，大盤迴調了1.58%，應該怎麼説？賣出是正確的，為什麼這麼説？如果你繼續持有的話，8月份的時候是繼續要虧損的，當然了虧損的額度和大盤相比較，似乎比大盤略微好了一點點，但整體來説，從我們投資風險控制的角度，賣出仍然是正確的。
我們再來看在7月份的時候，如果你賣出了在6月份跌幅最大的那5只股票，他們在7月份的表現是繼續回調9.99%，大盤是回調了1.56%，説明你的賣出也是正確的。
好了，我們發現如下的這麼一個結論：第一，追漲的策略是一個錯誤的策略；第二，殺跌的策略，通過剛才的5個月的同樣的隨機樣本的分析，我們發現策略是正確的。
這其實對個人投資者做風險控制的一個非常好的提醒，一定不要幻想了一些跌幅大的股票會馬上進入反彈，時間來告訴我們那些跌幅在整個A股裏邊，在每個月裏邊，跌幅排名靠前的股票應該一定是出了大的問題的，對於這些股票應該毫不留情的堅決割肉，堅決離場。