近期市場熱議“新基建”的背景下，“老基建”正在悄然發力，走出趨勢性機會。
傳統基建與新基建從來不是排斥和競爭的關係，而是互相補充和互相兼容。只有新老基建並重，才能兼顧短期穩增長、保就業和長期結構轉型升級的目標。
值得關注的是，傳統基建發力已有一段時間，如建築材料從年初至今，累計漲幅已達8.73，位居申萬以及行業年內漲幅第四，水泥、高鐵等板塊年內也出現不同程度上漲。
行業專家表示，突如其來的疫情，給當下國內經濟的發展帶來了巨大挑戰，傳統基建作為穩增長的重要發力點，重要性不容忽視。
投資機會長期存在
隨着傳統基建在經濟穩增長中基石作用的不斷凸顯，“老基建”股吸金上漲明顯。在政府基建項目陸續開工、銀行增加對基建項目配套信貸的投放的背景下，傳統基建如何進一步投資，成為投資者關注焦點。
“傳統基建的投資機會是始終存在的，且具備長期投資價值。”付立春表示，投資者對於“老基建”的投資，更需要關注投資標的的估值情況。“建議投資者仔細審視，在當期疫情和政策的多重因素影響下，相關標的的估值和價格是被高估還是低估，依此進行更為理性的投資。”
對於傳統基建的具體投資，國金證券研報指出，建築建材方面，水泥的供給格局保持穩定，並在基建需求支撐下價格維持高位，疫情結束後下半年迎來旺季，疊加需求政策刺激，因此看好下半年的水泥行業，建議投資者關注高股息率的水泥行業上市公司。
化工方面，在政策支撐與估值疊加背景下，建議投資者從四個維度進行配置，一是週期細分龍頭股，如萬華化學、華魯恆升、三友化工等；二是關注供給短期受限同時行業競爭格局較好的子行業，如新和成、金禾實業等；三是價格有向上預期、受益轉基因種子發展的農藥標的股，如揚農化工等；四是關注進口替代空間大的電子化學品，如普利特等。
煤炭方面，儘管行業需求低迷，但煤炭行業還是正增長，相對穩健、估值不高且分紅收益率較高的股票，在低利率環境中能獲得一定穩定收益，如內蒙華電、華電國際等。
鋼鐵方面，不論是新基建還是舊基建，對鋼鐵行業需求的拉動都是有作用的，建議投資者關注三鋼、韶鋼、柳鋼、方大、新鋼等公司。
有色方面，基建增速講拉動基本金屬需求，看好銅和鋁，推薦投資者關注紫金礦業、江西銅業、中國鋁業等。
太平洋證券研報同時表示，5月份，建議投資者配置“老基建”中的建築、機械、建材、地產龍頭板塊。
不過，國金證券研報進一步指出，雖然“老基建”發力可期，但投資者仍需防範疫情形勢惡化、財政擴張力度不及預期以及行業產能大幅釋放等因素的風險。
目前市場上的傳統基建主題基金如下：
(1)指數基金
目前市場上的基建指數有中證基建工程指數、中證全指建築材料指數，細分領域指數主要有中證高鐵產業指數、中證一帶一路主題指數等。
跟蹤指數的基金如下：
舊基建在全部基建中的佔比依然較大，但新基建的關注度要高於舊基建，所以，對於“舊基建”板塊，更多的是短期的機會，當前基建板塊估值處於歷史低位，加上逆週期調節政策持續加碼，板塊的估值有望修復，可以適當關注，但是如果是準備長期投資的資金，不太建議選擇這個板塊。對於“新基建”的機會，未來依然可以關注。
(2)、主動權益類基金
通過基金主題篩選出和基建較為相關的主動管理型基金如下，其收益顯著高於指數基金，其中融通行業景氣混合年內收益超16%，近1年收益超60%。大部分基金前十大重倉股中多包含三一重工、長春高新等個股。
總結：傳統基建是屬於週期性行業，波動幅度較大。可以做一些波段，鑑於目前公募大力佈局新基建、加上公募REITs試點正式開啓等，新基建未來前景可觀，可以長期關注，選擇規模較大、管理能力較好的基金公司發行的新基建主題基金或是選擇看好的某一領域的指數基金分批佈局，長期定投。
公募爭相佈局新基建 新基建基金該怎麼選？