前言：昨天重磅會議下來之後，我抓緊時間對比各家的新聞素材，總得來説，年中的這次會議基本明確了下半年的投資重點，以「經濟內循環」為導向，擴大內需和新基建是兩個重要手段，也可以稱為下半年的「一體兩翼」，接下來的幾天時間，我會逐一給大家梳理其中的機會。一，事件背景新聞我就不摘錄了，大家應該都看得到的。實際上經濟內循環一詞已經被反覆提及了，所以下半年的政策一定會向這方面傾斜，就像前兩天有消息説，商務部牽頭的9月份的消費服務節就是很重要的一個信號。炒股這個事情，一定要抓住風口，尤其是這些長線風口，必須要反覆梳理，從中找到新的突破口，之前也給大家梳理過關於大消費方面的一些內容，應該説經濟內循環在這個基礎上有提升。二，什麼是經濟內循環？管理層的原話如下：“以國內大循環為主體，絕不是關起門來封閉運行，而是通過發揮內需潛力，使國內市場和國際市場更好聯通，更好利用國際、國內兩個市場、兩種資源，實現更加強勁可持續的發展。所以，內循環就是國內的供給和需求形成循環。但內循環不等於放棄對外合作，那麼我們就要想哪些方面，我們是可以內部消化的？按照老概的梳理，分為終端產品消化和生產資料的消化。1.先説終端產品消化，經過近40年的發展，我們人民生活水平的確有提高，所以一些國產的國際知名品牌可以轉為內部消化，這是針對大眾層面；2.生產資料層面，國產替代，因為外部一些摩擦，所以可能未來會更多的要求使用國產替代產品，這對於個領域內的國產替代公司，將構成重大利好
3.內在消費服務，國內的旅遊和影視行業，對於國產電影或許會迎來新的飛躍，進口分賬大片的前景堪憂4.新基建繼續加碼，有理由相信5G建設不僅會加快，還有可能創造多個世界第一。
三，投資邏輯和投資順序1.首先排除掉新基建和必選品消費，因為這些本就是今年炒作的一個重點，短期內不構成影響。2.炒作的話，第一波來不及深挖，比較容易炒作的就是內在消費服務升級，比如免税概念，境外遊轉境內遊，境外購物轉為境內購物，這個已經漲起來了，之後一直低迷的國產影視製作和電影播放業務都會受到政策紅利，可以提前關注。3.然後是重頭戲，這需要時間梳理，就是國產替代大潮，這裏面原先的優勢行業會受到第一梯隊的炒作，但不是龍頭，畢竟本就是業內龍頭，炒作的故事空間不大，但是像一些手機芯片就不一樣了，或許因為政策導向而產生紅利，這樣的銷量會超預期4.最後就是那些可以上衞星的事蹟，那是後話，這次不説。
四，相關受益板塊1.消費內循環，主要看好線上業務增長迅速的企業和出口轉內銷的企業。比如：珀萊雅、丸美股份、壹網壹創、上海家化、御家匯、青松股份、良品鋪子、三隻松鼠、立思辰、科斯伍德、科鋭國際、拉芳股份；老鳳祥、周大生、王府井、百聯股份、飛亞達、首商股份、天虹股份、華致酒行2.生產資料內循環，還在整理，第一時間會公佈3.兩新一重建設，新基建，新型城鎮化和重大工程，這利好基礎建設領域