中新經緯客户端8月12日電 (吳亦涵)近期,玉米價格上漲引發了市場廣泛關注。數據顯示,3月至今,玉米現貨均價已上漲超400元/噸,而期貨價格則在7月突破了近5年的新高。有飼料經營者感嘆:“好多年沒見過這麼高的玉米價格。”
在市場人士看來,今年3月以來玉米價格上漲,與國內玉米市場存在的供需缺口有關。展望未來,由於供需缺口仍將存在一定時間,玉米價格中長期存在高位運行的基礎。但隨着當前玉米價格已漲至高位,短期內或將面臨回調壓力。
玉米價格3月以來持續上漲
今年3月以來,玉米價格持續上漲。中國飼料行業信息網顯示,玉米現貨均價從3月2日的1902.11元/噸一路上漲至8月11日的2328.16元/噸,上漲426.05元/噸。其中有190.4元/噸的價格漲幅,是在7月至今的一個多月時間裏實現的。
而從交易情況來看,市場對於玉米的需求居高不下。2020年5月28日至2020年8月6日,臨儲玉米進行了11輪的拍賣。在這11輪拍賣中,除了第2輪拍賣的成交率為99%以外,其餘10輪的拍賣成交率均達到100%,且大多為溢價成交。
玉米現貨價格的上漲以及玉米臨儲拍賣的火熱行情,也推動了玉米期貨的價格。
Wind數據顯示,玉米期貨價格在7月份加速上漲。其中,玉米期貨9月合約在6月29日收盤時僅為2090元/噸,而到了7月31日,該合約價格一度上漲至2366元/噸,創下近五年玉米期貨價格的新高。
在福建經營飼料生意的許先生對中新經緯客户端表示,自己已經多年沒有見過這麼高的玉米價格。由於玉米價格的上漲,許先生不得不調高了自家飼料的售價,飼料銷量也因此受到了一定的影響。為此許先生表示,自己在近期已經開始減少玉米的進貨量,“因為我覺得前段時間玉米價格漲得這麼兇,近期價格肯定會回調,所以最近除非存貨用完,我基本不再進貨了。”
南華期貨研究所李宏磊團隊向中新經緯客户端表示,今年玉米價格的上漲,主要是因為國內玉米存在一定程度的供需缺口,而其中最主要的一個原因,是玉米供給的相對下滑。
李宏磊團隊表示,從2016年玉米產業開始實施供給側改革開始,玉米儲量已經過了5年的去庫存,目前臨儲玉米的庫存已經降至低位。此外,玉米種植面積也有所下降,這都使得玉米的供給相對減少。而從當前的狀況來看,因供給減少而帶來的玉米供需缺口或還將存在一段時間。
除了供給相對減少的原因之外,在一些市場人士看來,下半年國內市場對於玉米需求的上升,尤其是飼料行業對玉米需求的上升,也進一步影響了玉米的供需情況,推動玉米價格上漲。
農業農村部數據顯示,今年6月份,能繁母豬存欄實現同比增長3.6%,這是自2018年4月份以來首次實現同比增長。恆泰期貨沈大尉指出,2019年由於生豬存欄量的大幅降低,導致2019年的玉米飼用需求大幅減少,今年生豬存欄量快速恢復,玉米飼用需求大幅回升,預期今年玉米飼用消費需求將達到1.7億噸左右,同比增長1000萬噸。
行情終結?8月期貨價格連跌6日
但值得注意的是,在經過前期的大漲之後,8月以來,玉米價格出現了明顯的回調趨勢。
Wind數據顯示,進入8月之後,玉米期貨9月合約的價格連續6個交易日下跌,直到8月11日才小幅收漲0.05%,報2219元/噸,較7月31日2366元/噸的價格高位回調了6.21%。
此外,8月6日,臨儲玉米進行了今年第十一輪拍賣,儘管本輪拍賣的成交率依然是100%,但平均溢價略降。其中,吉林省計劃交易95萬噸,平均溢價392元/噸,較上一次的拍賣下降39元/噸。
在美爾雅期貨農產品分析師戴俊玫看來,近日玉米市場的降温,與貿易商心態的變化以及玉米替代品小麥的上市等因素有關。
該分析師指出,此前貿易商囤貨待漲,造成了短期的玉米供需緊張。但近期政策不斷的加碼,每一次變動都直指臨儲玉米市場當中的炒作現象,同時市場上的下游需求在低供給的情況之下也開始尋找其他路徑,貿易商的挺價心態出現了鬆動。
“此外,由於目前市場上的陳玉米主要供應的是飼料市場,而目前小麥已經上市,此前玉米價格的不斷上行導致兩者價差逐漸縮小,小麥相對於玉米來説具有了價格優勢。根據天下糧倉的統計,目前小麥在飼料領域對玉米的替代確實已經開始,而且已經有企業的小麥替代達到了100%的程度。”戴俊玫説道。
南華期貨李宏磊團隊則認為,8月以來玉米價格的下跌,是經過大漲之後的合理回調。在今年最初的幾輪玉米臨儲拍賣中,貿易商所拍賣到的玉米價格相對較低,隨着這些玉米臨儲陸續出庫,貿易商存在着資金週轉、獲利了結的需求,因此開始對外銷售玉米。在這一情況之下,玉米價格自然會出現回調。
未來玉米價格如何走?
如今,隨着玉米價格已經漲至近年高位,市場關於玉米價格未來走勢的看法也開始出現分歧。
在戴俊玫看來,目前的玉米市場已經突破前期的運行邏輯,(本次玉米價格下跌)不是短期回調,而是一種影響深遠的變向,後續玉米期貨的走勢將受到臨儲出庫、替代品市場份額、天氣炒作等因素左右。而站在行情預測的角度看來,短期之內玉米下行壓力較大,下行幅度與臨儲玉米出庫和替代品流入市場的速度相關。
金信期貨亦認為,玉米期現貨價格在目前位置可能無法長時間維持,風險正在逐步累積。該機構稱,隨着未來玉米市場的供給出現下述幾個方面的改善,市場貿易環節的壓力會逐漸增加,貿易商可能會繼續拋售手中現貨兑現利潤,當前期現貨價格存在進一步回調的空間:
首先,8月之後,前期玉米臨儲拍賣陸續迎來最後出庫期,玉米供給將有所增加;此外,近期國企對美國玉米的購買力度加大,美國農業部7月30日顯示,民間出口商向中國出售了193.7萬噸玉米,超過了此前兩週報告的176.2萬噸;最後,8月中下旬的南方新季玉米也有望小幅增加市場供應。
不過,南華期貨李宏磊團隊認為,儘管短期內玉米供給會因臨儲出庫,國外玉米進口增加等因素有所增加,但是中長期來看,玉米的供需缺口仍將存在一段時間。“因為臨儲出庫所帶來的玉米供給增加偏向短期,而國外進口玉米則有配額限制,因此儘管玉米價格短期有回調壓力,但中長期來看仍具備上漲空間。”該團隊稱,樂觀預測本輪玉米價格或將突破2700元/噸。
恆泰期貨沈大尉亦認為,從供需基本面來看,在玉米種植面積調減,天氣因素的干擾下,2020年及2021年玉米的產量是減少的,而需求則會隨生豬存欄的恢復以及深加工企業(玉米為製造澱粉和酒精的原料)補庫的剛需而增加。國內玉米市場正步入長期供應缺口的新階段,供不應求的新格局將是玉米價格重心抬升的主要動力。(中新經緯APP)
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