近日，美團服務商、靈活用工平台趣活科技向美國證券交易委員會（SEC）遞交F-1招股文件，預計7月10日在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“QH.US”。由新浪旗下的華盛證券擔任此次趣活IPO的主承銷商、聯席賬簿管理人。
據招股書披露，趣活初步擬發行270萬股美國存托股票（ADS），首次公開發行價區間為9-11美元，最高募集3500萬美元。
軟銀中國已參與IPO認購，利潤扭虧
招股書顯示，軟銀中國為趣活的第二大機構投資方，持股11.67%。軟銀中國已表明意向，會參加趣活IPO認購繼續增持，説明機構投資者對趣活商業模式和發展潛力的認可。
趣活成立於2012年，主要為即時消費平台美團、滴滴等提供技術支持的、端對端的運營解決方案，目前主要覆蓋四個即時消費場景：食品即時配送、網約車司機管理、家政保潔以及共享單車運維。
招股書援引弗若斯特沙利文的報告稱，趣活是國內最大的勞動力運營解決方案平台。2019年，平台每月平均活躍員工數量超4.08萬人。並且，在中國即時送餐解決方案市場中，按收入和完成訂單量計算，趣活也排名第一 ，市場份額超過排名2-5的四家運營商之和。
趣活的合作伙伴包括外賣行業的美團、餓了麼、肯德基；共享單車行業的摩拜；網約車行業的滴滴；以及住宿產品服務商安歆集團。截至2019年12月31日，趣活的服務覆蓋國內26個省份的73個城市。
得益於領先的市場份額和勞動力數量，趣活扭虧為盈並持續增長。2017年至2019年，趣活的淨收入分別為6.55億元、14.75億元和20.56億元；毛利潤分別為2861萬元、1.17億元和1.63億元；按美國公認會計准則（US GAAP）錄得淨虧分別為1397萬元、4429萬元、1345萬元。
招股書披露，公司於2018年和2019年分別產生了8960萬元和6480萬元股權激勵費用，經調整後，2017-2019年淨利潤分別為-1067萬元、4533萬元、5135萬元。
採用下沉策略、規模經濟，驅動毛利率增長
2017年至2019年，趣活的毛利率分別為4.4%、7.9%和7.9%。其中，網約車司機管理和家政清潔服務2019年的毛利率為負。
招股書提到，趣活外賣配送解決方案業務毛利率的構成，超過80%用來支付給外賣騎手。
未來，趣活預計會從兩個方面提高毛利率。
首先是下沉策略、規模經濟。趣活未來計劃將業務從一、二線，下沉到低線城市。這樣不僅會擁有更多進入新城市的機會，還會降低人工成本，這將是提高毛利的因素之一。
公司的規模化經濟優勢效果顯著。2017-2019年，平台活躍勞動力複合增長率為62.8%，月均配送訂單複合增長率92.3%，運營效率明顯提升。
第二，資源複用驅動毛利增長。通過勞動力複用，可削減單一服務場景下的勞動力成本；通過擴大管理團隊的管理區域，削減單一服務場景下的本地人員的管理成本；通過共享趣活平台和基礎架構，降低單一服務場景下的本地基礎設施成本。
Wind數據顯示，截至2020年6月15日，已經有17家中國企業在美股上市，比2019年上半年的15家增長13%；首發募資總額超19億美元，比去年同期16億美元增長19%。
今年上半年，在趣活之前，華盛證券也曾協助優克聯、荔枝FM、慧擇保險、微美全息等公司陸續登陸美國市場。