近期A股市場以多年罕見的漲勢逼空上行，多個指數近期以不同的指標不斷打破數年來的階段記錄。週四，就在深證成指以16個交易日14天收漲的方式創下了2007年4月以來的階段最牛記錄後，創業板綜不經意間連續4個交易日漲幅都在2%以上，逼平了2015年7月9-14日的戰績，僅次於2015年4月連續5個交易日漲幅大於2%的歷史之最，並放出了3211.12億元這一史上最高成交金額。
那麼，面對創業板市場連續4天漲幅大於2%，特別是成交金額打破歷史新高這一史無前例的盛況。業內人士又是如何解讀的呢？接受上游新聞記者採訪的申萬宏源高級投顧何武表示“階段性風險大於機會，後市只能關注相對滯漲的低價股”並給出了以下幾點原因——
第一、時間窗口決定向下變盤。創業板綜自2018年10月19日以來，到本週五是整整反彈了89個交易周，即已經進入了重量級的時間窗口期，最早本週五最晚不過下週五一定會見到中期頭部。
第二、均線交叉決定向下變盤。對創業板綜來講，本週正好是90周線與120周線相互交叉的重要時間節點，這表明即便本週五不變盤，下週也會誕生變盤點。因此，在連續快速拉昇後90周線與120周線相互交叉，言下之意就是漲勢即將結束，而不大可能是漲勢加速的信號。
第三、漲幅翻倍決定向下變盤。創業板綜在2018年10月19日的低點是1411.64點，截至週四該指數最高達到了3066.95點，漲幅不僅翻倍了而且逼近了2個61.8%的黃金分割目標，使得後市調整風險大大增加。
第四、套牢籌碼決定向下變盤。隨着創業板指回補了首次熔斷的下跳缺口以及創業板綜也進入了首次熔斷的長陰棒所對應的套牢盤區域內，2015年7月以來的救市資金理論上全部獲得瞭解放。那麼這些救市資金獲得解放後一定會繼續持股嗎？恐怕還是會選擇逢高出局吧！
第五、成交記錄決定向下變盤。隨着創業板的成交金額一舉突破了歷史新高，創業板的成交數量要突破歷史新高也為期不遠。但當前創業板指和創業板綜僅僅收復了2015年6月大熊市以來一半多點的失地，為何成交數量卻逼近歷史新高且成交金額突破歷史新高了呢？顯然，這背後極有可能是高管大股東趁機套現所致，畢竟有多少買盤就有多少賣盤，況且這個月又是限售股解禁高峯期，大資金選擇高位出局也就再正常不過了。
總體來看，當前創業板市場所面臨的風險是很大的，完全有理由懷疑主力機構和高管大股東在註冊制和20%漲跌幅實施前完成戰略性出貨的可能。近期IPO數量和融資規模均達到了這三四年來的最高水平，無疑對資金面的衝擊也會日益顯現。預計創業板接下來即使不是飛流直下的走勢，恐怕也是震盪築頂後連續大跌。操作上，只能關注低位蓄勢充分且沒有退市風險的低價股羣體。
上游新聞•重慶商報記者 王也