1.超市:必選消費穩健、到家需求爆發，供應鏈能力是關鍵
必選消費穩健疊加食品類CPI維持相對高位，超市業態短期經營仍將保持高景氣;長期看，隨着行業內食品衞生標準提高和農改超政策推進，超市對農貿市場替代仍是行業核心邏輯。此外，疫情推動到家配送需求提升，具備生鮮供應鏈優勢和線上佈局的超市龍頭價值凸顯。
2.可選消費:疫情緩和客流恢復，線下實體零售企業加速數字化轉型
隨着疫情緩和，商場恢復開店、客流量逐步回升，線下消費復甦進行時，百貨、黃金珠寶、母嬰零售等部分前期承壓板塊經營正在逐步回暖。另一方面，疫情也推動線下實體零售企業加速數字化轉型，線上線下全渠道能力融合，長期將帶動細分板塊龍頭公司核心競爭力提升。
3.化妝品:“顏值經濟”千億市場，社媒營銷驅動國貨崛起
化妝品消費由“可選”變為“剛需”，疫情衝擊不改行業高景氣。短期看，線上渠道幫助化妝品率先復甦，618購物節品類表現亮眼;長期看，“低線紅利、美妝意識覺醒、社媒營銷” 構成行業持續驅動力。而受益於“國潮風+快迭代+下沉市場”，國貨美妝品牌正悄然崛起。
4.電商:線上私域零售風起，關注新興業態
疫情之下部分消費渠道轉移，線上渠道保持高景氣，618購物節各大電商平台銷售額紛紛再創新高。除傳統電商平台外，隨着私域流量風起，在零售去中心化背景下，社交電商、直播電商等新業態也快速興起，從“人貨場”等多方面對零售行業帶來升級創新。
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