“史上最壕”回購，撞上兩大股東減持。過去一週，市場對“棗業第一股”好想你有着諸多質疑，其中包括深交所。6月15日晚間，好想你在回覆深交所問詢函中明確表態，此次回購具有可行性，且不存在配合股東套現。
近日，好想你方面發佈公告稱，擬最高使用近30億元的自有資金，回購公司不超過43.83%的股份，這一回購比例創下A股最高紀錄。而在發佈這起高比例回購計劃的同時，好想你還一同披露了兩大股東減持計劃。
一石激起千層浪。在市場質疑聲中，深交所於6月10日火速向好想你下發了監管問詢函，要求上市公司詳細説明回購價格的測算依據、回購的可行性以及是否為了配合股東減持等一系列問題。
6月15日晚間，好想你發佈公告，對深交所提出的問題一一作答。從長達近6000字的問詢函答覆中，可以窺探到該公司在50億元作別業績功臣百草味之後的廣闊“錢”景。而在答覆文的字裏行間，亦可品讀到好想你對於這起回購計劃得以實施的十足自信。
時間回到8天前。
彼時，好想你公告稱，擬使用自有資金，以集中競價交易方式回購公司不低於1.13億股，不超過2.26億股，佔目前公司總股本比例不低於21.91%，不超過43.83%。回購價格不超過13元/股（含），據此測算，此次好想你回購金額在14.69億-29.38億元之間。無論是上限還是下限，好想你此次回購比例均已創下A股紀錄。公告顯示，其回購股份後將用於註銷，以減少公司註冊資本。
值得一提的是，在回購方案披露當日（6月8日），好想你股價報收10.46元，與13元的回購價上限只有近24%的上漲空間。6月9日，好想你漲幅10.04%，報收11.51元，與13元的回購價僅相差1.49元。
而根據好想你在公告中的表述，本次回購存在回購期限內股票價格持續超出回購價格上限，導致回購方案無法實施或者只能部分實施的風險。6月10日，深交所在對好想你出具的關注函中，要求其補充説明其回購股票價格的測算依據及本次回購的可行性。
好想你顯然是有備而來。其在回覆函中稱，為確定本次回購的價格上限，公司選取了最近6個月發佈了回購方案的34家上市公司作為參考。經統計，這34家上市公司回購價格上限與其董事會通過回購股份決議前三十個交易日股票交易均價之比值的均值為130.89%。
“參考此比例計算回購價格上限並取整，公司將本次股份回購價格上限確定為13元/股，為董事會通過回購股份決議前三十個交易日股票交易均價的128.59%。因此本次回購股份的價格上限是結合市場情況確定的，公司認為是合理的。”好想你一併表示，從2020年1月2日至6月12日，好想你股票均價為10.13元/股，最高價為12.66元/股，最低價為7.28元/股，距離回購價格上限13元有一定空間，“我們認為本次回購具有可行性”。
此外，好想你方面還明確表態，自股價除權除息之日起，除在回購期內發生資本公積轉增股本、派發股票或現金紅利、股票拆細等特殊事宜之外，不會對股票回購價格進行調整。
《國際金融報》記者發現，在好想你披露上述回覆函後次日，6月16日，好想你股價報12.12元/股，與13元的回購價僅相差不足1元。該日收盤後，就上述方案開始實施回購時間安排等問題，記者聯繫好想你方面，不過截至發稿前，尚未得到進一步回應。
實際上，在好想你披露高比例回購方案的一個多月前，其披露的2020年第一季度財報顯示，報告期內，該公司實現營收17.74億元，較上年同期下滑7.71%；歸屬於上市公司股東淨利潤為2917.42萬元，較上年同期下滑78.03%；經營活動產生的現金流量淨額為2.72億元，較上年同期下滑50.01%。貨幣資金期末餘額6.7億元，流動資產21.85億元，流動負債17.69億元。
因此，對於此次回購需動輒14.69億元-29.38億元的自有資金，深交所要求好想你説明是否會出現公司流動性枯竭情況。
對此，好想你回覆稱，公司6月1日收到百事飲料支付百草味股權轉讓款49.67億元，5月31日，該公司不含百草味的營運資本為1.81億元，因處置百草味股權導致營運資本增加約37.65億元，營運資本增加額超過了股份回購金額上限。
再加上，該公司有息負債主要為銀行貸款，目前僅存留一筆4億元銀行貸款，經與銀行達成一致意見，本筆貸款計劃在2021年到期歸還。由此，好想你得出結論：本次回購不會導致公司出現流動性枯竭的情況。
值得一提的是，在出售百草味實現暴富之後，好想你還在公告中稱，除公司正常經營所需資金和交易相關税金外，公司預計發生的大額支出是償還上述4億元銀行貸款及回購股份。而由於銀行貸款將於2021年歸還，回購股份實施期限自股東大會審議通過之日起不超過12個月。
“在上述支出發生前，為提高公司資金使用效率，公司將根據自身對資金的階段性需求，購買固定期限及靈活期限的中低風險理財產品，以增加公司資金收益。”好想你稱，公司原計劃的20億元理財限額難以滿足公司現階段理財的額度需求，需要將額度增加至不超過39億元。
而面對市場對其回購股份有配合股東套現之嫌的質疑，好想你在回覆函中予以否認。
其回應稱，本次回購方案是為維護公司價值及股東權益並基於自身發展情況做出的安排。且公司在籌劃回購事項期間，一直嚴格控制內幕信息知情人的範圍，並在第一時間進行了內幕信息知情人信息登記，及時有效地做好了信息保密工作。
“持股5%以上股東杭州浩紅和董事兼副總經理邱浩羣分別基於發展需要和個人資金需求進行減持，其減持行為與公司推出回購方案屬於各自獨立決策事項，公司不存在配合董監高、控股股東、實際控制人、持股5%以上股東及其一致行動人減持的情況。”好想你進一步表示。
根據公開資料，杭州浩紅不僅是好想你的第二大股東，亦是百草味的原控股股東，董事邱浩羣的另一身份則是百草味的創始人。
對此，記者注意到，6月16日下午，有好想你相關投資者在深交所互助易平台上給出這樣一套邏輯：“已經出售的百草味，以後就是競爭對手了，還留對手在董事會里過年嗎？人家套現出局是很正常的。目前股價太低，大股東控股權又低，這時候要麼加大對外投資力度刺激股價上行，要麼提高控股比例，否則就會出現野蠻人入侵搶控股權的事。股權上漲既能請人高興出局，又能保住大股東控股地位。”
記者 馬雲飛