今年在疫情的衝擊下，面對國內外複雜的經濟形勢，滬深兩市上市公司靈活運用定增、可轉債、配股等再融資工具箱，緩解一定資金壓力的同時也促進了企業的科技創新和產業轉型升級。根據Wind數據統計，今年全年的再融資規模將有望破萬億大關，其中服務民企發展效果頗為明顯，中小民營上市公司（200億元市值以下）合計募集額預計將達到4427億元，佔全年萬億募資額的近五成。
年內再融資超600億元
經Wind數據統計，截至7月15日收盤，在總市值200億元以下的中小民營上市公司中，共計107家完成了再融資的發行工作，合計募資約629億元。
從2020年1月1日-7月15日的再融資發行情況來看，中小民營上市公司共實施可轉債68單，合計募資385.6億元；實施定增36單，合計募資234.34億元；實施配股3單，合計募資8.57億元。經計算，共計107家中小民營企業完成了再融資，合計募資628.51億元。
通過上述數據也不難看出，在今年1月1日-7月15日的再融資發行中，仍延續了2019年的特點，可轉債為主打品種，無論發行家次還是融資規模，均高於定增、配股。
實施可轉債的68單中，有37單的發行規模在5億元以下；23單的發行規模在5億-10億元；8單的發行規模在10億元以上。其中，上市公司盛屯礦業發行的盛屯轉債募資額最高，達23.86億元。截至7月15日收盤，盛屯礦業的總市值為124.86億元。
實施定增的36單中，募資在5億元以下、5億-10億元、10億元以上的分別有19單、12單、5單，其中小康股份的募資額最高，達38.5億元。
在1月1日-7月15日（按配股公告日）實施配股的中小民營上市公司則有海鷗股份、徠木股份、凌霄泵業，分別募資1.73億元、2.38億元、4.46億元。
定增市場“火爆”
隨着今年2月再融資新規的“鬆綁”，定增市場持續火爆，將代替可轉債成為今年再融資市場的主流。
2月14日晚間，再融資新規正式落地，之後推出定增預案的上市公司如雨後春筍般不斷湧現，其中更是囊括了許多中小民營上市公司。經Wind數據統計，2月15日-7月15日之間，推出定增預案且目前尚未實施的中小民營上市公司共計357家，預計發行規模將達到3065.16億元，無論是在發行家數還是發行規模上都遠超可轉債、配股。
2月15日-7月15日，推出可轉債融資方式的中小民營上市公司共計96家，預計募資額達716.26億元；推出配股融資方式的中小民營上市公司僅陝西黑貓一家，預計募資17.16億元。
經北京商報記者計算，2月15日-7月15日，共計454家中小民營上市公司推出了再融資方案，合計預計募資達3798.58億元。其中，預計定增募資額佔全部募資額的八成。
縱觀上述再融資的募資用途，包含項目融資、補充流動資金、收購資產等，大多數將投向公司主營業務。
經Wind數據及北京商報記者結合公告統計發現，在上述合計3798.58億元的募集資金中，有2869.36億元將用於項目融資，佔比達到75.54%；其次，692.23億元將用於補充流動資金，佔全部募資額的18.22%。不難看出，項目融資、補充流動資金合計佔據了超九成募集資金。
以衞星石化為例，公司擬定增募資30億元，扣除發行費用後將全部用於連雲港石化有限公司年產135萬噸PE、219萬噸EOE和26萬噸ACN聯合裝置項目。據瞭解，衞星石化業務覆蓋（聚）丙烯、丙烯酸及酯、高吸水性樹脂、高分子乳液、顏料中間體等產品的研發、生產和銷售，現已成為國內最大、全球前五大的丙烯酸製造商。
衞星石化介紹稱，公司此次定增募投項目位於國家東中西區域合作示範區（連雲港徐圩新區）的連雲港石化產業基地，該基地是國家規劃的七大石化產業基地之一，此次定增項目將公司C3產業鏈拓展至C2產業鏈，有利於公司的產業升級和增強持續盈利能力。
高禾投資管理合夥人劉盛宇在接受北京商報記者採訪時表示，今年在疫情的衝擊下，再融資新規的落地，有利於實體經濟的發展，同時也有利於中小民營上市公司的科技創新和產業升級。“再融資的推出能夠優化企業資產負債結構，降低財務費用，保障公司經營持續健康發展。”劉盛宇如是説。
“小額快速”通道開啓
註冊制改革下，科創板、創業板再融資審核效率將提速，此外，對於融資額不超3億元且不超公司淨資產20%的“小額快速”融資通道也已開啓。
據瞭解，科創板、創業板上市公司申請再融資的審核程序與IPO審核基本類似，即由交易所進行發行上市審核，證監會註冊。在註冊制下，科創板、創業板再融資還進一步提高了審核效率、縮短了審核時限。具體來看，交易所自受理科創板、創業板再融資之日起2個月內（不包括上市公司的回覆時間）出具審核意見；首輪審核問詢發出的時間為自受理之日起15個工作日內。同時，上市公司及其保薦人、證券服務機構回覆交易所審核問詢的時間總計不超過2個月。證監會在15個工作日內對上市公司的註冊申請作出註冊或者不予註冊的決定。
審核效率提高的同時，註冊制下再融資還出現了一個新亮點，即為“小額快速”融資設置簡易程序。
對於運營規範的科創板、創業板上市公司，年度股東大會可以根據公司章程的規定，授權董事會決定向特定對象發行融資總額不超過3億元且不超過最近一年末淨資產20%的股票，對於該類小額融資，交易所自受理之日起3個工作日內出具審核意見並報證監會註冊，證監會將自收到交易所審核意見後3個工作日內作出予以註冊或不予註冊的決定。
知名投行人士王驥躍認為，註冊制下的再融資規則，更便利優質上市公司融資，市場認可度高的公司會更容易獲得資金。
根據深交所官網顯示，截至7月15日，已有樂歌股份、天能重工兩家創業板企業的可轉債申請“閃電”上會獲得通過。
北京商報記者 董亮 馬換換
責任編輯：