導/語
2020/09/02
除了對資金的需求，和科技轉型外，掛牌科創板還將在資本化市場改革中以創新驅動吉利汽車的長遠發展。
吉利迴歸A股的動作比想象中來得快了很多。
8月28日，浙江證監會披露，經過2個月時間，吉利迴歸A股已經完成了上市輔導。9月1日，吉利汽車的招股書就已經在證券網站上進行了公示。接下來將進行交易所審核、證監會批准等流程，如果進展順利，吉利汽車或將在今年年底正式在科創板掛牌。
關於吉利迴歸A股的消息，其實早在今年6月份的時候就對外進行了公佈。行業分析認為，港股上市公司吉利汽車迴歸國內資本市場的原因也很簡單，一方面是為了募集更多資金，為吉利汽車後續的研發投入、發展提供更多的資金保障。另一方面作為科創板第一汽車整車股，具有強大的示範效應，這無論是對吉利汽車的品牌影響力提升，還是產業的示範效應都起着重要的作用。
根據招股書的信息顯示，吉利汽車募集資金投資項目擬投資總額為204.2億元，擬使用本次募集資金200億元。其中80億元用於新車型產品研發項目，30億元用於前瞻技術研發項目，30億元用於產業收購項目，60億元用於補充流動資金。
雖然目前吉利的現金流水平表現尚可，上半年吉利汽車總現金達到202.1億元，手中現金淨額為126億元，截至6月底還有應收票據淨額達人民幣151億元，但是在轉型的道路和市場競爭壓力中，盈利能力下降，同時需要花錢的地方還有很多。
比如CMA和PMA架構上的新產品開發，新技術、自動駕駛領域方面的研發投入，以及吉利在科技領域的飛行汽車、低軌衞星方面的進程更需要大力砸錢。同時從華菱星馬到力帆，吉利各項收購也在推進中，加之車市競爭壓力巨大，銷量、營收、利潤紛紛走低，收入和支出出現偏差，想要獲得可持續的發展，就必須需要更多的錢來解決。
吉利官方也曾表示：“打通境內A股的資本市場融資渠道，有利於進一步拓寬多元化融資方式，優化資本結構，有效提升公司資金實力，補充公司未來佈局‘新四化’等戰略發展所需資金。”
目前，科創板應該是國內證券交易市場募集資金最快的途徑之一。其對股票漲跌幅作出了新規定，新公司上市後前五個交易日不設漲跌幅限制，其後交易日的漲跌幅限制為20%，而目前A股主板限制為10%。
同時股民要進入科創板必須得擁有50萬元的資金門檻，這就一定程度劃定了高階投資者和普通投資者的界限。更值得一提的是，科創板炙手可熱，股價的漲幅也是相當驚人，比如A股“量子通信第一股”的國盾量子，登陸科創板開盤漲幅超600%，寒武紀發行價64.39元，但開盤時股價直接報250元，上漲288%。回顧過去一年，上市企業一年來的最高漲幅高達6倍，十餘家公司股價實現了翻倍，甚至兩倍、三倍。
股價的走高和熱度也推升了公司的市值，截至8月31日，科創板上市企業165家，總市值2.86萬億，平均市盈率95.32倍，而這一數據指標遠遠高於同期上交所主板的平均市盈率，深主板平均市盈率，中小板平均市盈率，創業板平均市盈率。這些驚人的數據，無不讓吉利心動。
除了對資金的需求層面，吉利登陸科創板不僅是行業的一個里程碑，也是吉利汽車發展史上的重要一步。更重要的是吉利已經從3.0時代步入4.0時代，逐步向科技吉利轉型，而掛牌科創板就是對吉利科技轉型最大的推動。
為什麼這麼説？那必須得了解一下科創板存在的意義。在2018年進博會上，科創板正式宣佈成立，創立科創板，目的是推進科技型創新型企業的發展，使其得到更多的資本支持，增強資本市場對實體經濟的包容性，用資本的力量，來推進科技創新，通過科技提升經濟水平。這是實施創新驅動的發展戰略，是深化資本市場改革的重要舉措，是“科技興國、科技強國”戰略的重要支撐。
科創板堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、雲計算、人工智能和製造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。
因此，科創板服務對象一定是定位在科技創新級的頭部企業，絕非去產能行業、傳統金融行業和房地產業。毫無疑問的是，汽車產業也屬於傳統的產能行業，當前我國的汽車產能也出現過剩的現象，那麼為什麼吉利可以率先登陸科創板？而非其他汽車公司，或者新勢力？
從過去的信息看，吉利肯定是想在A股主板上市的，但是因為很多限制因素比如吉利汽車上市公司主體是境外註冊的公司等，使得吉利沒有這個機會，但是今年4月份，證監會發布《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，作為紅籌企業的吉利符合境內上市的條件。
雖然吉利是傳統汽車製造業，但是汽車行業也處於一個向新能源、智能化方向轉型，並且融入了更多科技和互聯網化的內容在其中。近十年來，吉利研發投入超過千億元，2019年吉利控股集團研發投入超207億人民幣，佔銷售總收入比例為6.3%。
比如吉利擁有純電動PMA平台架構，將誕生沃爾沃、領克、吉利、smart等純電產品，形成研發製造的集成一體化的新能源產業鏈。而在汽車智能化與網聯化，座艙智能化與整車智能化兩大核心領域，吉利汽車也有不錯的建樹。同時吉利還正在研發與豐田 THS、本田 iMMD系統正面PK的混合動力技術，L4 級別自動駕駛技術等。
同時吉利控股集團旗下擁有吉利科技集團，其中包含了曹操出行、與戴姆勒合作的高端出行項目耀出行、高鐵WIFI服務商國鐵吉訊，以及太力飛行汽車和低軌衞星項目等等，這些都是未來汽車行業和產業相關聯的高科技領域，這些領域也將助推汽車產業轉型升級。所以從這些角度的佈局出發，吉利也非常符合科創板上市公司的要求。
目前，吉利汽車上市流程正在進一步推進，業界只需要等待吉利汽車在科創板正式開盤的那一刻。作為汽車第一股，大概率吉利汽車開盤的那一刻，將迎來股價的大漲，成為科創板上的一個里程碑。當然高收益也意味着高風險，比如吉利的業績不及投資者預期，比如月度的銷量，季度和年度的盈收能力，還有市場對汽車產業和行業的期待等，都將成為吉利在科創板股價的因素。
未來充滿着許多不確定性，吉利汽車率先出徵，它真的能把握住機遇嗎？
｜杜餘鑫｜
幹這行如果不拼命寫稿
那跟鹹魚有什麼區別