我認為牛市沒有結束，是在一箇中前期的位置，並且次輪牛市是以2440點反轉以來成立開始的，現在其實已經走了將近1/3的位置，未來還有將近2/3的空間。
而對於點位和時間來看，我認為次輪牛市的風險區域在4500~5000點，泡沫區域在5000-6000點左右。
時間上來看，2021年下半年~2022年，我們會見到此輪牛市的頂部區域！！
為什麼這樣判斷呢？從三個方面給你解釋！
第一，從政策面！
每一次券商法案的修訂後都會有牛市；（04/13/19券商法案修訂）
每一次的新板上市後都有牛市；（科創板，之前是10年創業板和04年中小板）
每一次的改革都會有牛市；（註冊制）
因為這些必須通過一輪大級別的牛市來試點和推動資金達到目的，如果是一輪熊市，那麼改革也好，修訂也罷，甚至是新板塊上市，都會造成市場崩盤！！因為沒有那麼多資金可以支撐這些重大的改革措施。
第二，從數據方面！
每一輪大級別的熊市見底之後，都是一輪大級別的牛市誕生。
就好比2440點附近，無論是從下跌的時間，空間，還是從市盈率，市淨率的角度來看，都是達到了熊市底部區域的特徵，而如今2440點反轉，必然是一輪牛市！
另一方面。
歷史上十年期國債利率倒數與A股PE中位數的走勢形成倒掛就是一輪大級別的底部區域，而之後就是一輪大級別的行情。
之前的三次裏有三輪大級別的行情產生，兩次是瘋牛2007年和2015年，一次是大級別的反彈，2009年。
那麼，結合前面提到的政策面去結合，此輪行情再一次啓動就一定是牛市，而不是大級別的反彈了。
第三，就是技術面！
我們可以看到，結合上面提到的政策面和估值面，我們再來用技術面結合，你會確認到A股30年裏，只有4次牛市。
第一次是95點漲到了1429點；
第二次是325點漲到了2245點；
第三次是998點漲到了6124點；
第四次是1849點漲到了5178點；
而前兩次的牛市，都是在風險區域結束，進入了熊市。而最近兩次的牛市則是達到了泡沫區域反轉，進入了熊市。
所以，從技術分析來看，當指數走入了機會區域並且形成了反轉，那就是一輪牛市的開啓，並且沒有達到所謂的風險區域或者泡沫區域，就無法認定為牛市的結束。
那麼 ，我為什麼推算出此輪牛市的空間在4500~5000點，甚至在5000-6000點左右呢？而時間是2021-2022 年呢？
第一，空間來看，我們可以利用技術分析和估值分析來大致做一個判斷。
就好比上圖中顯示的技術分析，要在風險區域和泡沫區域才達到牛市高位，那麼這裏簡單的去計算一下空間就可以得出風險區域在4500~5000點，泡沫區域在5000-6000點左右了。這個大家去自己的軟件上畫一下，然後鼠標點上去就會看到一個大致的空間範圍了。
而從估值上來看呢？
我們可以參考2007年和2015年的一個牛市估值來決定。對於這兩輪瘋牛行情來説，達到了80~100倍左右是一個風險區域，達到了80倍以上是泡沫。
因此，按照目前60倍左右的等權重市盈率，以及對於80倍，甚至80倍以上，100倍以下的空間來計算，這裏的風險位置就是在4500點左右，而泡沫區域是在5600點左右，這也和技術分析得出的結論差不多，因此這就是空間上的大致判斷。
第二，時間上呢？
因為對於A股來看，目前還是建立在一個瘋牛的大概率情況下，因為中國的市場還沒有完全的成熟，只是一個完善的過程。
再加上散户的佔比依然非常多，所以導致了情緒上跟風轉變非常快，一旦大跌就認為熊市，一旦大漲就認為牛市。
因此，只要未來突破了3500點，3587點，甚至4000點，就會造成跟風買入，形成瘋牛，而所謂的慢牛可能還需要至少幾年的時間去完善 ，去優勝劣汰，去改革才能夠見到。
總結：牛市結束了嗎？都在割肉吃肉了？
牛市沒有結束，現在就是散户在割肉，主力、外資在吸籌的狀態，而未來就是主力、外資吃完肉走人，散户買單的結果。
牛市其實從2440點就已經開始了，現在已經走了將近1/3，而最後的2/3會非常快，一旦啓動，就會像7月初的樣子，讓你根本沒機會上車，害怕上車。
所以大家要珍惜眼下佈局的好時間，堅定持有，等待牛市主升浪到來！
最後談下個人看法，不構成投資建議：
我認為管理層如今降温的目的是為了讓瘋牛儘量慢一點趕頂，讓更多的上市公司可以上市，讓註冊制下A股的公司數量擴張快一點，持續性久一點。
因為當未來此輪牛市結束，熊市開始就是註冊制下大量垃圾企業的瘋狂退市的退市制試點的過程。而且未來我們會看到所謂的結構性行情出現，就是垃圾股走熊市，好的個股抱團走局部牛市，像2015-2018年那樣。
所以，大家把握好節奏，未來一定要找好的企業投資，別投機，別炒垃圾，別碰基本面差的，而如今，就是珍惜即將到來的牛市主升浪，把眼下的錢先賺到手！！
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