7月16日三大股指開盤漲跌不一，盤初半小時市場寬幅震盪，隨後出現震盪下挫走勢，創業板指跌盤中大跌2％。午後A股跌幅進一步加劇，滬指失守3300點，創業板指一度跌超6％。
截至收盤，滬指跌4.5％，報3210.1點，深成指跌5.37％，報12996.34點，創業板指跌5.93％，報2646.26點。兩市成交額連續第9個交易日突破1.5萬億元；北向資金淨流出約50億元。行業板塊全線下跌，釀酒行業、旅遊酒店、多元金融、醫療行業、食品飲料等跌幅靠前。兩市251股跌停，近400股跌超9%。科創板新股中芯國際上市，股價漲202％，成交額479.67億元，換手率53.08%。
很多人都在説牛市要來了，只是為什麼會有這麼猛的大跌呢？
首先，我們要明白當前的股市到底該怎麼看？對於整個股市的來説，之前我們就反覆説過，確認是不是牛市需要三個典型性特徵，一是整個股市的基本面也就是企業的業績基本面全面向好，二是有足夠寬鬆的貨幣環境，三是政策層面有足夠的依託與支持，當前的特徵滿足只能滿足後兩點，第一點依然有較大的問題，所以我們只能認為當前的市場是一個估值市場，就是大家看好未來的經濟發展，覺得當前在市場上上市的這些股票可能會有比較好的發展，但是並不具備全面牛市的典型特徵，所以在這樣的情況下，如果指望當前的牛市會出現之前超級大牛市“一人得道雞犬升天”的狀況還是非常不現實的。
其次，當前出現的大跌又是怎麼樣的情況呢？當我們明白了當前的所謂“牛市”，並不是真正意義上的牛市，而是所謂的估值牛，如果明白了這個邏輯的話，大家就會清除在這個想象共同體所構建的市場行情之中，急漲暴跌都會是非常有可能出現的現象，再加上今天有幾個非常明顯的市場事件有給整個市場起到了推波助瀾的作用：
一是貴州茅台被人民日報點名批評。人民日報海外版旗下《@學習小組》發佈文章質問：茅台酒憑什麼成為官場腐敗硬通貨？文章指出，酒是用來喝的，不是用來炒的，更不是用來腐的。結果引發了整個白酒板塊的全面暴跌，幾乎所有知名白酒品牌都近乎跌停，這也就成為了當前股市暴跌的導火索。
二是中芯國際全面上市。7月16日，中芯國際正式登陸科創板，集中競價階段漲幅達到300%，股價接近110元，總市值超過7700億元。但隨後走低，開盤漲幅降至246%。截止發稿市值約6280億元。本來中芯國際的大漲不是什麼問題，但是問題是中芯國際的市值實在是太高了，這麼高的市值上市又如此大漲，在整個資金層面來説必然會引發整個市場資金層面的全面緊張。
三是北向資金的大規模異動。北向資金今日全天呈現出單邊淨流出的態勢，截至收盤，北向資金淨賣出173.84億元，單日淨賣出金額創歷史新高，其中深股通淨賣出123.89億元，同樣刷新歷史新高。大量的資金流出帶動了整個市場的全面資金不足，最終也帶動了大跌。
第三，我們對於股市到底該怎麼看？當前其實正處於整個資本市場的震盪期，在這樣的震盪期之中，出現比較大的漲跌幅都是很正常的現象，不過7月16日公佈的宏觀經濟數據顯示，今年上半年國內生產總值456614億元，按可比價格計算，同比下降1.6%。分季度看，第二季度同比增長3.2%，比第一季度增加10個百分點。第二季度GDP全面轉正，而且還實現了遠超預期的增長，那麼既然資本市場是股市的晴雨表，那麼只要中國經濟持續向好，那麼中國股市還是有非常大的發展空間的。