本報訊 短暫休整後，A股重拾升勢。週一滬深兩市放量拉昇，其中滬指震盪上漲逾3%，重新站上3300點關口。分析指出，股票市場環境出現新的積極變化，尤其是潛在增量資金或重新流入，同時國內股市微觀流動性已經盤活，未來A股趨勢可能是波動中不斷上升。
滬指重回3300點
在經歷上週的短暫休整後，A股再度重拾升勢。滬深兩市昨日震盪走高，滬指更是大漲逾3%，重新站上3300點關口。截止收盤，滬指收報3314.15點，漲幅3.11%;深成指報13448.85點，漲幅2.55%;創業板指報2697.30點，漲幅1.31%。兩市合計成交1.19億元，較上一交易日的1.12億元略有放大。
盤面上，多數板塊飄紅，軍工與券商板塊領漲。其中國防軍工、建築材料指數漲幅超7%;此外，非銀金融、有色金屬、鋼鐵等也漲幅居前;而此前的領跑大市食品飲料、醫藥生物逆市飄綠。值得一提的是，雖然週一北向資金再度錄得淨流出，但據Wind數據統計，截至7月20日，7月以來北向資金累計淨流入超過300億元，今年累計流入超過1500億元。
國壽安保基金指出，7月1日以來市場邏輯已經發生系統變化。前期國內外資金沒有形成共振，市場並未明顯加速，7月初以來則明顯開始共振向上，促進市場開啓增量邏輯。儘管本輪升勢海外資金中短期博弈性較強，但賺錢效應帶動的國內資金規模更大，國內股市微觀流動性已經盤活。
股票市場環境正出現新的積極變化，尤其是潛在增量資金或重新流入。一是國內資本市場改革仍在推進，鼓勵券商的併購重組政策逐漸落地，增強行業服務實體經濟能力，後續在投融資方面政策也有看點，核心在於依託資本市場挖掘中長期經濟增長潛力。歷史規律看，每一輪資本市場政策趨於放鬆，無論是1999、2004、2012年還是本輪起始於2018年的放鬆，大方向都是呵護權益市場。
二是長期資金或開啓新的流入機會，保險資金投資資本市場比例的分類監管，有利於引入優質公司長期配置資金，尤其對於具備長期配置價值的板塊有較強的趨勢支撐。三是近期流入的短期資金只是波動，目前沒有出現趨勢性離場，新發基金還在建倉期間，局部“踏空資金”更多，流動性仍在積極向好。
中信證券認為，7月以來市場在經歷了狂熱期、恐慌期後，從下旬開始將進入一段平靜期，可以主動尋找結構上的入場時機。前期波動並不改變A股中期上行的趨勢，在經歷了業績驗證和解禁高峯，以及海外疫情和中美分歧的破局之後，預計三季度末啓動的下一輪上行將更穩健。
“目光放長遠點，資本市場的中樞作用將支持未來的長遠發展。”東吳證券首席經濟學家陳李指出，儘管市場的短期波動會受到各項政策和企業盈利波動的影響，但資本市場在中國經濟框架中的地位已經上升到歷史新高度，未來A股的估值趨勢可能是波動中不斷上升。
產業趨勢、業績趨勢是選股的核心
週一，市場風格有些與往不同。對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，年初以來，消費和科技一直是大家重點關注的方向，特別是消費板塊中的白酒、醫藥、食品飲料。週期股的表現相對低迷，但從近期市場表現看，週期股的機會在不斷增多，主要受益於我國疫情得到有效的控制之後，經濟進一步回升。
浦銀安盛基金表示，前期漲幅較快較多的消費、醫藥板塊個股迎來調整，一定程度上釋放了積累的調整壓力;當下一些估值較低、業績環比出現明顯改善的偏週期股獲得資金青睞，A股市場整體向上趨勢並未扭轉。“立足中長期角度，我們認為產業趨勢、業績趨勢仍是A股市場選股的核心。”
“後續還是繼續關注基本面景氣度向上的板塊。”國壽安保基金指出，高端製造還是投資主線，目前看高估值的半導體、醫藥等板塊可能有一定爭議，但後續方向更多是行業內部微調，挖掘新機會新個股，熱度不會褪去，在電新、汽車、軍工、通信、機械、計算機、傳媒等行業裏可以精選一些自下而上的機會。另外，由於近期經濟出現局部過熱現象，可能會導致階段性部分優質週期龍頭有所表現，可以關注化工、銅、電解鋁、玻璃、重卡等部分龍頭公司。
上投摩根基金經理李德輝表示，站在當下市場環境看未來投資，更看重行業和公司的長期成長空間。具體來看，這些行業主要集中在幾個方面：一是電動化和智能化。智能駕駛是未來最大科技增長引擎之一，目前電動化在行業滲透率不足3%，未來有可能出現10年10倍的需求增長。二是科技行業。外部的科技壓力有望倒逼國內優秀的企業迎難趕上。三是醫藥醫療行業。長期來看，未來人口老齡化會導致醫藥需求持續增長，使其具有顯著的長期配置價值。四是消費以及光伏。這兩個板塊估值目前不是很高，但需求卻穩定增長。
安信證券最新研報提到，市場中期牛市趨勢並未扭轉，短期將先穩住陣腳，徐徐展開結構性行情，未來一個階段，行情特徵將從β迴歸α，市場風格將轉向精耕細作，可關注中報超預期和高景氣預期優質品種機會，隨着經濟逐步恢復，方向重點關注科技和週期成長股，行業重點關注新能源汽車、雲計算、電子、白酒、建材、有色、化工等。