編者按：日本顯示面板廠商Japan Display（下簡稱JDI）正在敲定方案，計劃將其主要液晶面板工廠及其土地出售給富士康子公司夏普，該筆交易價格價值估計為400億日元（約合3.75億美元），金額將用於償還欠蘋果的債務，以減輕財務負擔。這筆交易的背後，是放手一搏還是垂死掙扎呢？這篇文章或許能給你帶來思考。
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業界流傳這麼一個段子：三流企業賣產品，二流企業賣服務，一流企業賣概念，超一流企業賣大樓。而現在，主角輪到了JDI。
據媒體報道，日本顯示面板廠商Japan Display（下簡稱JDI）正在敲定方案，計劃將其主要液晶面板工廠及其土地出售給富士康子公司夏普，該筆交易價格價值估計為400億日元（約合3.75億美元），金額將用於償還欠蘋果的債務，以減輕財務負擔。
據資料顯示，該工廠主要用於生產智能手機的液晶面板，但自2019年7月以來，該工廠一直處於閒置狀態。如果此次交易完成，包括將工廠出售給夏普以及早前將生產設備出售給另一家客户，將讓JDI淨賺大約700億日元，而在目前，JDI據稱仍欠蘋果大約8億美元。
糟糕狀況
“賣大樓”的背後，是目前JDI糟糕的狀況。
據瞭解，JDI曾與蘋果公司在2015年達成一項協議，蘋果為JDI支付15億美元用於新建新工廠，JDI則以屏幕營收額償還這筆款項，根據蘋果的償還條款，JDI需要保證一定現金餘額，並且每季度按時償還，一旦違反，蘋果可要求JDI立即將剩餘款項全額償還。
據JDI發佈的2019財年年報（2019年4月-2020年3月）顯示，該財年間，JDI營業收入5040億日元，較上一財年鋭減20.8%；歸屬公司股東淨虧損額1014億日元，移動設備端、汽車顯示、非移動設備業績均同比下降。值得注意的是，這已經是JDI連續第6年虧損，其虧損總額已累計達到5215億日元。
突如其來的全球疫情讓JDI雪上加霜，據JDI預計，受疫情影響，移動設備端、汽車顯示等需求將再度減少，預估今年度（2020年4月-2021年3月）營收最大恐衰退20%，今年第一季將持續陷入營收虧損，預估營收為850億至890億日元，預估合併營損額為70億至90億日元。
儘管在剛舉行的JDI股東大會上，JDI會長表示，將拼命努力，爭取2年內扭虧為盈，不過，據業內人士向西柚分析，就目前狀況看來，全球疫情影響尚未散去，智能手機廠商逐漸轉向OLED面板，加上中國大陸LCD的面板產能增加步步緊逼，如果JDI仍無法跟上時代的腳步，所謂的扭虧為盈只能是黃粱一夢。
時代變了
從最早的輝煌到落幕，JDI正在見證一個時代的改變。
JDI於2011年由索尼、東芝和日立三家公司在政府主導下合併小型LCD生產線合作成立，以抗衡彼時三星、LG等顯示面板企業，集合三家公司的技術優勢及日本較為長久的製造實力，讓JDI成功打入彼時蘋果的供應鏈，成為多款iphone手機的液晶屏幕供應商，過上了一段時間的舒服日子，據調查機構IHS Markit 2017年的統計顯示，全球中小尺寸顯示器當中，JDI以13%的市場佔有率位居第二，僅次於三星的33%。
體量龐大的蘋果對於JDI來説既是蜜糖，也是砒霜。據資料顯示，JDI的60%左右的營收來自於與蘋果方面的合作，雖然也有國內廠商的訂單，但終究只是小部分，過於依賴蘋果這個客户，以及產品線過於單一，一定程度上讓JDI逐漸固化，以至於在後來的競爭和轉型中錯失機會。
2017年，蘋果推出iPhone X手機，iPhone X手機拋棄了過往的液晶屏幕，採用AM-OLED顯示屏，這對於長期依賴蘋果的JDI來説是一次巨大的打擊，資料顯示，當年的JDI虧損2472億日元，創下了彼時歷史上最嚴重的的虧損金額。
OLED更鮮明的色彩對比度，更低的功耗，輕薄及柔性的特點讓其比液晶屏幕有了更多可能性，包括蘋果在內的手機廠商開始加速轉向採用OLED屏幕，去年，蘋果除了在iPhone 11上使用了液晶屏幕外，iPhone 11 Pro和Pro Max均採用OLED屏幕；今年早些時候，據日經報道，蘋果今年將推出4款5G iPhone手機，並將在所有5G iPhone機型上採用OLED屏幕。
有業內人士向西柚表示，雖然蘋果以後仍可能會在生產舊機型或者低價機型上使用LCD屏幕，但這也只是杯水車薪，如果JDI仍在OLED上止步不前，接下來的狀況可能會更高，相比起JDI對於蘋果的依賴程度，蘋果方面卻有大把選項可選。
放手一搏還是垂死掙扎？
JDI連年虧損，卻依舊能夠存活下來，離不開那些為它“輸血”的投資者。
在OLED大勢面前，JDI也並非無動於衷，據瞭解，2015年，JDI、索尼和松下在日本產業革新機構（INCJ）的資助下共同成立JOLED公司，JDI持有15%股份，次年，JDI希望以1億美元資金將其持有的JOLED股份增至50%，希望為日後發展OLED技術打下基礎。為了援助JDI發展OLED屏幕，INCJ在2016年向JDI注資750億日元，JDI對此表示將利用這筆資金髮展OLED技術，不過，由於持續的虧損，該計劃未能得以實施。2018年3月，JDI宣佈取消將JOLED收為子公司的計劃。
而作為JDI的大客户以及債權人，蘋果也不希望JDI就此倒下，事實上，蘋果已經對JDI進行了多次的“資助”。據報道，去年6月份，蘋果向JDI提供1億美金的援助，希望JDI重啓白山6代LTPS生產線並轉產OLED。為了讓JDI能順利融資，蘋果與JDI達成了新的協議，延長還款週期，以減輕JDI的債務壓力。有分析認為，蘋果打的可能是其他算盤，但就表明上來看，蘋果對於JDI已經算得上是“仁至義盡”。
今年2月份，JDI宣佈將接受獨立投資顧問公司Ichigo救助資金的協議，從後者獲得1008億日元，摺合9.3億美元。消息稱，Ichigo的救助資金將分兩批註入，如果順利，Ichigo將獲得JDI 70.43%的股份，取代INCJ成為JDI的大股東。而在剛結束的JDI股東大會上，JDI宣佈決定接受Ichigo的追加投資，此次決議通過後，Ichigo的出資額最多將達到1108億日元。
不過，即便是寶寶也會有斷奶的時候，援助可以解燃眉之急，真正要靠的還是JDI自身，若果JDI仍無法跟上時代的腳步，最後也只能迎來被淘汰的解決。“賣大樓”的企業不少，其中不乏索尼、LG等赫赫有名的企業，而它們現今仍在活躍在各自的賽場上，JDI此次的賣廠還債是放手一搏還是垂死掙扎，有待市場驗證。