各大指數齊齊再創新高，成交量繼續放大，顯示市場人氣繼續保持旺盛，增量資金還在源源不斷進場。盤後消息面和技術上出現一些不利因素，或導致今日市場出現震盪，但預計短期市場上升格局不會輕易改變。
《投資者網》特約國金證券分析師毛鋭
週四大盤呈現分化震盪上行格局。早盤A股三大指數平開為主，開盤之後題材股活躍，市場總體情緒不錯，但盤中大盤藍籌股表現不佳，滬指一度跳水翻綠。之後在科技股的帶動下大盤再度回暖，創業板表現強勢。午後，股指基本上以橫盤震盪為主。最終，上證指數、深成指、創業板指分別漲1.39%、2.6%、3.98%報收。盤面上，上漲個股佔比近9成，漲停股（剔除ST和未開板次新股）達185家，顯示市場情緒高漲，賺錢效應很強。
昨天管理層雖然通過高調查配資，釋放“降温”信號，但市場依然高舉高打，再創新高。兩市成交額也環比增加10%以上，也創出新高。當前人氣之旺盛、增量資金來勢之兇猛，可見一斑。不過在盤後，有幾個消息對市場會形成一些壓力。
中國人保公告，第二大股東全國社保基金理事會擬減持不超過2%，按今天的收盤價計算，大概是73億市值；三家半導體上市公司公告，國家集成電路產業投資基金擬減持不超過1%-2%。第一個是社保，後面三個是集成電路產業基金，都是屬於根正苗紅的國家隊，昨晚同時宣佈減倉。這對已經陷入狂熱的A股市場來説，自然是一盆涼水。
最近幾天鋭叔很少談技術面，這是因為技術分析的前提是市場處於正常狀態，交易在理性範疇。但如今這個前提暫時已不存在，短時間大量的新資金蜂擁入市，市場由狂熱情緒所主導，這時候，技術分析、基本面分析都統統失靈。不過，今天鋭叔還是想提兩個需要注意的現象。一是，目前大盤已經連續6個交易日，偏離5日線達2%以上。而歷史最長是7天，然後就開始迴歸5日線；二是創業板指昨天創出歷史天量，以往遇到這種情況，一般會出現短線震盪或者回調。
此外，隔夜歐美市場出現普跌，除美股納斯達克仍一枝獨秀之外，歐洲三大股指和美股道瓊斯指數跌幅都超過了1%，這對A股情緒上也會稍有影響。
上述消息或給今天市場帶來一些震盪，事實上市場自身也需要來一次“洗盤”，消化一下短期的獲利盤，以便後市走得更穩健。股市有句諺語，“牛市多大陰，熊市多大陽”，其中包含的是辯證的道理。但今天即使出現較大震盪也沒關係，在資金仍源源不斷增援下，短期後市仍將繼續向上，只是“洗洗更健康”！
最後，再次給大家提一下“週一效應”。在以往爆發式行情中，以及市場情緒亢奮期，最容易出現週一大陽上漲的現象。比如去年的春季行情中，每週一基本上都是大漲，週一的漲幅甚至超過隨後4個交易日的合計。之所以出現這種現象，我想最大的原因就是，人們有更多聚會交流的時間。而行情火爆時，股市成為重要的談資，賺錢效應更容易擴散和醖釀。所以，不排除下週一再現這一景象，做好迎接的準備吧！
板塊和熱點方面，盤面上，題材股表現活躍，黃金、軍工、新零售、光刻機等漲幅居前。但是午後輪動過快，資金把煤炭、鋼鐵、有色等板塊均發動一遍。
黃金股的走強，主要受國際金價影響，國際金價漲破1800美元大關，扛了7年的“中國大媽”也終於解套了。在歐美大放水的背景下，美元未來存在着貶值預期，黃金價值有不斷上升的趨勢。對於黃金股的相關邏輯，鋭叔以前曾進行過詳細的分析，也一直看好其中長期趨勢，並將其一直放在操作策略中期關注品種中。不過短期波動的節奏不是很好把握，對於這個板塊，鋭叔還是建議站在中長期趨勢的角度上，等回調低吸比較合適。
軍工股的表現有點超預期了。不過昨天表現雖強，但從漲停股數量上看，從前一天的近30只，下降到昨天的近20只，看得出這個板塊進入了“淘汰賽”階段，這方面的重點在軍工元器件和原材料的國產化替代方面。不過對於普通投資者來説，這個板塊的博弈難度大了些，謹慎為好。
中國軟件4天漲40%，帶動了國產軟件題材的走強。信創產業鏈包括 CPU、存儲、嵌入式板卡、服務器及PC整機、EDA、操作系統、BIOS/BMC、 數據庫、中間件、辦公軟件(流版籤、ERP、OA 等)、信息安全、其他應用軟件等細分領域。經過二三十年的努力,應該説,在大多數應用軟件和基礎硬件領域,我國的一些企業多年前就已經具有了與國際企業相抗衡的能力,但在芯片、操作系統2大領域我國企業仍難與他們同台競技。不過最近一兩年來,情況正在改變。一些國產芯片、操作系統也已具有了“進口替代”的能力。以操作系統為例,統信UOS便具備了替代 Windows系統的能力。在驅動上，6 月底至7月,黨政等領域的信創招投標工有望全面鋪開。除了政府外,大型行業用户是信創市場上的另一大“金主”。近期，中國電信公佈、中國移動、大型國有銀行也推出了一些國產信創產品的採購。短期來看，信創產業有望反覆活躍，比較適合激進的朋友關注。
偏穩健的朋友，建議關注一下基建。近日，國家發展改革委聯合十二個部委發佈了《關於支持民營企業參與交通基礎設施建設發展的實施意見》，其中特別指出，要破除市場準入壁壘，支持民營企業參與交通基礎設施建設發展，支持符合條件的交通領域民營企業在科創板上市。鼓勵民間資本重點投入國家重大戰略及補短板領域項目，是國家長久以來的既定之策。而伴隨着“專項債”、“一萬億特別國債”和“中央特殊轉移支付制度”等措施的相繼落地，我們也看到決策層對於通過基建託底完成2020年經濟社會目標的決心。而基建板塊整體上處於估值窪地，股價上也相對滯漲，不失為一個進可攻退可守的選擇。
操作策略：
週四各大指數呈現分化震盪上行格局，並齊齊再創新高，成交量繼續放大，顯示市場人氣繼續保持旺盛，增量資金還在源源不斷進場。盤後消息面和技術上出現一些不利因素，或導致今日市場出現震盪，但預計短期市場上升格局不會輕易改變。中線來看，貨幣政策最寬鬆的階段已經過去，兩會後政策處於相對“空窗期”，當前市場有利因素不如前期，未來呈現區間震盪格局的可能性更大。操作上，短期繼續保持樂觀，若短線出現震盪，輕倉者仍大膽介入，重點佈局低估值、早週期行業。中線可逢低關注新老基建、新能源汽車產業鏈、黃金等方向。
（國金證券毛鋭 SAC執業編號：S1130519020002）
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