《怎樣選擇成長股》(三)：用15個原則去選擇更合適的股票
買入“有價值”的東西，並持有，是一件很快樂的事情。
可是對於股票來説，什麼是“有價值”？存在太多的説法，甚至於不太可能有任何一個人想法跟你相同。這就是股票的魅力，能變化身形適應所有人，又讓所有人對它有不同的看法。
在前面兩部分解讀了菲利普所認為的選擇何種股票的常規描述，那隻能算是從思想層面的碰撞，也只是一種感性的認識。還不能做到藉此找到一家真正有價值的公司。
那麼今天，我們就來研究一下這個被菲利普兒子（8歲就看了這本書，後來成為了很大的基金公司的管理者）推崇的“閒聊”和選擇公司的15個原則。
“閒聊”並不簡單
15個選股原則
怎樣運用這些原則
菲利普提到的第一個實用方法叫做“閒聊”，他自己也説這是在沒有什麼可替代的詞時，權且定義的名稱。
這個“閒聊”包括：
1、與那些和特定公司以某種方式存在利害關係的人交談。比如競爭對手的銷售員、供應商、客户等。
2、目標公司的離職員工。當然這類人如果不能客觀描述，而是完全帶着主觀敵意，那麼消息可靠性就要打折扣。
3、公司高級職員。
如果能夠做到這些點，那麼確實能夠了解一個公司。不過我認為菲利普所説的這些“閒聊”，對於我們普通的投資者而言，比較難做到。
現在我們的社交圈已經被縮的很小，如果不是因為工作，誰能去直接聯繫一個公司競爭對手的銷售或供應商？誰又能刻意的找到該公司的離職人員？更何況是高級職員。
所以我將這個閒聊，改了一下：
1、努力瞭解一個目標行業可能是龍頭的五家公司，先通過股票軟件知道他可能的產品以及銷售渠道，並且瞭解到他的供應商和客户是誰。
2、在日常生活中，擴大自己的社交圈，如果有希望遇到，那麼就想辦法多做“閒聊”。
3、對於公司離職員工和高級職員，則多從自己可能的圈子中找到，並能夠多去參與某些公開場合由協會或行業龍頭組織的論壇之類的活動。
4、在股票交易軟件中仔細閲讀“問董秘”，從每個公司董秘的回答能看到哪個公司比較認真。
5、如果你購買了某公司的股票，那麼可以打電話給董秘。如果他拒絕你或搪塞你，那麼這家公司也好不到哪裏去。
後面兩條，來自於《錢：7步創造終身收入》中關於做空基金如何賺錢。在美國有很多投資公司致力於利用拜訪、打電話等方式來了解一家上市公司。一家好公司，會很認真的對待自己的股東，而一家獨裁的公司，則很難做到這一點。
總之，“閒聊”並不簡單，利用自己可能可以利用的所有方法去閒聊，收集了信息之後再來判斷是否值得長期投入一家公司。
“閒聊”什麼？其實就是這部分我們要説的15個原則，也相當於15個問題。
菲利普的兒子在大學時期就開始使用這15個原則，但是沒怎麼用好。之後的歲月中，他不斷研究這15個原則，最終能夠得心應手，且十分推崇這15個原則。從本書的序中共有27處提到“十五個原則”，這就可以看出他兒子對這15個原則的愛。
如果投資者想找到一隻股票，並且通過投資這隻股票在幾年內獲得數倍的利潤，或者在更長的時間內獲得更多的利潤，那麼他應該懂得哪些事情？換句話説，一家公司應該具備哪些特質，才最有可能為它的股東創造出巨大的投資回報？
——《怎樣選擇成長股》
——《怎樣選擇成長股》
那麼我們先來看看這十五個原則：
原則1：這家公司是否擁有一種具備良好市場潛力的產品或服務，使得公司的銷售額至少在幾年內能夠大幅成長？
原則2：當公司現有的最佳產品的增長潛力已經被挖掘的差不多時，管理層是不是有決心繼續開發新產品或新工藝，以便進一步提高總銷售額，製造出新的利潤增長點？
原則3：考慮到公司的規模，這家公司在研究發展方面做出的努力取得了多大效果？
原則4：這家公司有沒有高於行業平均水平的銷售團隊？
原則5：這家公司有沒有足夠高的利潤率？
原則6：這家公司做了哪些舉措以維持或提高利潤率？
原則7：這家公司是否具備良好的勞動人事關係？
原則8：這家公司的高級管理者之間關係很好嗎？
原則9：公司管理是否有層次？
原則9：公司管理是否有層次？
原則10：這家公司的成本分析和會計記錄做得如何？
原則11：公司相對於行業內的其他公司而言，在業務的其他方面是否具備競爭力，以便讓投資者找出瞭解該公司相對於競爭者具備何種顯著優勢的線索？
原則12：這家公司對利潤有沒有短期或長期的展望？
原則13：在可預見的將來，這家公司是否會通過大量發行股票來獲取足夠的資金以利公司發展，現有持股人的利益是否因預期中的股份數量增加而蒙受大幅損失？
原則14：管理層是不是向投資者報喜不報憂？業務順利時口若懸河，而在出現問題或發生令人失望的事情時三緘其口？
原則15：這家公司管理層是否具備毋庸置疑的誠信、政治態度？
其實這15個原則描述的非常直白，相信不傻的人都能看得懂。其中一條容易不被理解，所以單獨拿出來用原文説明一下。
這一點不是那麼好理解，什麼是有層次？可能理解各不相同。看看菲利普怎麼説：
一家公司或早或晚會遇到某種規模的瓶頸，此時除非它在某種程度上培養出高級管理人才，否則將沒有能力實現進一步的發展。除非實行某些額外的政策，否則就無法培養出這樣的管理人才。其中最重要的是對管理者的授權，如果從高級別到基層的管理人員沒有真正執行分配的權利，那麼這些優秀的管理者便如同生龍活虎的動物被關在牢籠之中，無法發揮出自己的才能和活力。
另外，一家公司的管理者如果事必躬親，試圖插手日常的運營業務，則這家公司成為富有吸引力的投資目標的可能性很小。如果經常跨越自己授予部屬的權限，就會把它們經營的公司排除優質投資目標的行列。
除此之外，就是高級管理者是否樂於傾聽並能夠虛心接受、考慮員工提出的建議，即便這些建議有時會很尖鋭地批判目前的經營現狀。
如果高級管理者驕傲自滿或無動於衷，沒有能夠及時採納那些如同黃金般珍貴的新思路，那麼公司就不應該被投資者看好。
抱歉，我覺得原文已經描述的非常準確，所以不需要畫蛇添足的去解釋什麼。
相信一旦有途徑獲取信息，那麼套用這些問題，立即可以知道這家公司是好還是壞！
對於選擇成長股的投資方法，在相當長的一段時間裏面處於統治地位。尤其是巴菲特被大眾的認識，以及他的收益不斷的被神化，於是價值投資就成為了一種“時髦”。
只是，對於普通投資者來説，如何發現一個上市公司的成長性和價值，確實非常的難。我們不能像某些投資公司那樣，細緻的去研究一家或多家上市公司，也很難認識到那麼多對投資有幫助的人。於是這種投資方式，在國內幾乎只在機構和基金裏能夠運用起來。
如同菲利普的兒子所説，這些原則很重要，也很容易被理解，但是用好他們，並用到純熟的境界，則非一日之功。
這就又要回到第一篇文章我們所説，你的原始動力到底是什麼上了。要做到無風險或低風險的賺大錢，不是簡單的看看一些文章，然後拍腦袋買入一隻股票那麼簡單；也不是看圖形猜測走勢就可以變成一個股市的“常勝將軍“。
天下沒有白吃的午餐，也沒有掉餡餅的事情發生。你必須有在股市裏面的立身之本！
對於這些原則，我們能做的是儘可能的利用“閒聊”的方式，調查出儘可能多的關於這些原則的消息。例如前面説過的：
1、 問董秘2、 公司網站3、 公司業績報告4、 公司公告5、 公司新聞6、 機構對上市公司的調查報告7、 找公司職員、供應商、客户聊天
當然，每家公司都這樣研究肯定是不現實的事情。我們可以根據國家發展的情況，鎖定幾個未來發展較好的行業，然後去調查這個行業前五名的公司。很多時候單純從業績報告就能先篩出那些成長性不好的企業。
1、年利潤是否高於5年平均利潤？2、毛利率是否處於5年平均水平以下？3、負債是否低於行業最低水平？4、產品能否一句話就讓你聽明白？
相信通過這些簡要的方法，就一定能夠過濾掉大部分上市公司。
股票投資和股票投機具有很大的區別，目前並沒有證據説價值投資就一定比某些特定方法的投機更賺錢。
但是，如果將焦點從股票價格轉移出來，關注其本質，那麼風險將會得到較大的控制。
如同金庸先生在《笑傲江湖》中所説的華山劍派的劍宗和氣宗，價值投資是氣宗，特定方法投機則是劍宗。練氣還是練劍，完全依靠的是一個人的悟性和努力程度，讓傻瓜去練獨孤九劍，或許連狗都打不過。
我們現在所介紹的氣宗，也需要努力練習。不管是想用它來笑傲股市，還是僅僅用來評價一個上市公司，都是居家旅遊之必備良品！
這一切的做法，只為給我們帶來一個結果，那就是判斷一家上市公司是好還是壞。不論你用什麼閒聊方式，最後套用這些原則，都可對一家公司給出一個好壞的評價，這樣至少可以讓你減少買到不合適公司的概率！
當然，任何一門理論，不可能有過分詳細的步驟，你最好不要期望有人告訴你這十五個原則用什麼具體方法去獲取答案。
要想賺錢，答案就只在自己內心深處！