上半年在疫情衝擊下，工業用電的顯著下滑影響了煤炭需求，從目前數據看，用電及煤耗需求邊際又有所改善。地產投資進一步好轉也有望支撐焦煤焦炭的需求。但行業目前板塊估值水平處於歷史低位，依然反映的是較低的煤炭需求和煤價預期，説明板塊隱含了一定的預期差。
中信觀點判斷，宏觀經濟不斷恢復的過程中，行業需求的彈性在逐步放大，或成為催化板塊估值的重要因素。
同時，資源行業隨着一輪輪週期演進，行業集中度提升趨勢明顯，再加上近期省屬煤炭集團合併逐步推進，未來行業供給格局將不斷優化，龍頭企業供給協同和定價能力有望提升，龍頭公司長期景氣並不悲觀，應享受一定的估值溢價。
本週，煤炭供給偏緊，下游需求有所回升。全國範圍內高温持續，多地用電負荷創歷史新高；焦煤市場供需兩旺，市場平穩運行；焦炭近期以按需採購為主，上游供給充足，下游庫存有升有降，本週價格穩定。華西證券分析師丁一洪稱，當前動力煤的高温旺季已經來臨，在電廠庫存快速去化但仍較高的狀態下，高温的強度和持續度是此後煤價走勢的關鍵。
華安證券同時提示，據煤炭市場網，目前生態治理礦井總產能在4000-5000萬噸之間，要求停產煤礦目前正常生產的約16-17家。部分主礦區的停產預計會使煤價短期內產生上行局面。
中信觀點認為，未來在資金推動和板塊輪動的效應下，板塊交易活躍度有機會再度上升，中期看估值修復空間明確。短期推薦中報向好的低估值龍頭公司，露天煤業、平煤股份、冀中能源、中國神華及陝西煤業。