特斯拉連續5個季度盈利，最賺錢的不是賣車而是賣積分？

隨着第三季度財報公佈，特斯拉CEO馬斯克又開心了，因為業績遠超華爾街分析師們的預期，特斯拉股價上漲，市值也水漲船高。

第三季度特斯拉總營業收入87.71億美元，同比增長39%，環比增長45%；其中汽車業務收入76.11億美元，同比增加42%，環比增長47%。

特斯拉淨利潤3.31億美元，而出售碳排放積分獲得的收益達到了3.97億美元，鑑於這部分收入完全沒有成本，所以如果刨除賣積分的收益，特斯拉還無法實現盈利。

到目前為止，今年特斯拉靠賣積分已經獲得了11.8億美元的收入，佔汽車業務總收入的7%，隨着越來越多傳統車企推出電動車，這部分收入面臨枯竭。

特斯拉目前銷售電動車的毛利率達到了27.7%，遠高於傳統車企的單車毛利率，而運營利潤率為9.2%，較之前有所下降，主要是因為目前特斯拉的新車銷售中，絕大部分是Model 3和Mode Y貢獻的，這兩款車型的利潤低，高利潤的Model S和Model X銷量佔比過低。

目前特斯拉美國加州工廠的理論產能已經提升到了50萬台每年，上海工廠產能增加到了25萬台每年，柏林工廠還在抓緊建設中。馬斯克重申了年底前達到50萬輛交付量的目標，當然是否能夠最終實現，取決於Model Y和上海工廠的產量是否跟得上，以及更高產量下物流和交付效率的進一步提升。

目前來看要實現50萬輛的年度目標，意味着第四季度特斯拉還要再賣出18萬輛車，挑戰非常大，這也解釋了為什麼近來全球各地先後出現了Model S和Model 3降價的原因，説白了還是為了衝擊銷量目標。

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