把握“復甦牛”大趨勢

中信證券：A股整體上的均衡狀態和結構上的抱團仍將持續，未來需要密切關注外部風險的演化。配置上，新舊基建和科技白馬依然是貫穿全年的主線，近期建議重點關注風險擾動期和中報披露季享受高確定性溢價的醫藥和消費龍頭，包括免税、白酒、零售、醫療設備、診斷試劑等。

華泰證券：增量資金有望助力指數上台階，政策方面，陸家嘴論壇明確提出金融系統讓利實體經濟量化目標，但對未來逆週期政策較為審慎，上週股債均在反映企業盈利修復預期。資金面上，今年以來主動偏股基金髮行是絕對增量主力，在貨基利率新低等背景下，居民配置權益意願有望持續提升，新增公募基金的配置型需求帶來消費板塊持續超額收益。上證綜指編制修訂方案出台，中短期有望進一步吸引更多被動增量資金，長期有望促進A股估值生態改變。

安信證券：預計未來一個階段，利率將從上行轉為震盪，同時，近期中 美關係預期企穩也有利於市場風險偏好，展望未來，隨着金融改革、開放和讓利的不斷推進，金融支持實體高質量復甦將是未來一個階段重要線索，這將有利中國資本市場的估值，A股也將吸引更多增量長期配置資金的流入，助力“復甦牛”行穩致遠。整體來看，未來一個階段A股的核心依然要把握住“復甦牛”的大趨勢，且結構將從純內需消費擴散。近期行業重點關注：新能源汽車、蘋果鏈、雲計算、互聯網、醫藥、通信、券商、保險等，主題重點關注自主可控、衞星互聯網等。