大和：重申華晨中國(01114)“買入”評級 目標價9.7港元

智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告稱，傳一汽集團計劃以72億美元收購華晨中國(01114)，雖然華晨中國已表明不知情，但該行認為，在母企解除抵押股份合約後，華晨中國私有化或賣盤機會仍有可能，重申“買入”評級，目標價9.7港元。

報告中稱，華晨中國控股股東-華晨汽車集團去年11月已申請進入破產重組程序，相信華晨中國易主對公司有利，尤其若售予另一家車廠，將有助其多用途車及小巴業務重組。

大和表示，據報，一汽出價72億美元，較華晨中國本月2日收市價溢價75%，該行考慮到華晨出售華晨寶馬25%股權，可獲370億元人民幣，認為有關作價依然合理。大和認為，華晨中國2022年的估值約530億元人民幣。

另外，大和調低華晨中國2020-21年度收入預測5-6%，以反映去年銷量預測上調，估計今年和明年銷量分別上升15%和7%，目前大和給予華晨中國的每股盈利預測，比市場高出3-24%，主要因為該行對華晨中國銷量及盈利改善較同業樂觀。