投資要點
國慶期間受特朗普支持財政刺激，聯儲紀要顯示部分官員仍支持擴表等利好推動，海外股市普漲。大宗商品漲跌互現，貴金屬先漲後跌，油價由跌轉漲，工業金屬普遍調整。匯率方面美元指數回落，非美貨幣普漲，離岸人民幣升值約1.24%。美債收益率小幅上行。
國內經濟延續復甦，長假期間影視和旅遊需求集中釋放。海外經濟復甦勢頭有所回落。美國非農和PMI數據雙雙低於預期。未來關注美國新一輪財政刺激是否能在大選前落地，以及聯儲未來對於進一步貨幣寬鬆的預期指引。
產業層面看，新能源車產業景氣上升，蘋果新品發佈，旅遊和觀影需求集中釋放，海南免税區銷售增長強勁。新能源車方面，三家國產品牌新能源車9月交付量均創年內新高。特斯拉國產Model3再次宣佈降價。蘋果宣佈10月13日新品發佈會，iPhone12發售在即，蘋果產業鏈有望受益。旅遊和觀影需求集中釋放，線下經濟快速恢復。海南免税區銷售增長強勁，阿里入股全球最大免税商，免税板塊熱度再升温。
整體來看，我們認為隨着十月重要會議臨近提升風險偏好，疊加假期海外市場利空消化，國內經濟延續復甦，流動性季節性迴流，市場有望迎來紅十月。從結構上看，我們認為投資需要關注三條線索，一條是前期調整較為充分，近期行業景氣向上，且有事件催化的板塊，包括醫藥，消費電子，新能源車，計算機等等；另外一方面，關注十四五產業規劃預期相關板塊，包括光伏，新材料，券商等；第三方面，持續關注三季報高景氣方向的行業龍頭。
■風險提示：
全球疫情超預期；全球經濟復甦不及預期。
（文章來源：華西證券）