創業板指在1月25日上午突破3400點大關，讓人依稀看到突破2015年6月4000點的希望。然而過去半年創業板卻是在不斷縮量的情況下創出新高，近日的單日成交額相比9月接近“腰斬”的水平，持續性幾何也引發關注。
龍頭股邁瑞醫療（300760.SZ）繼續創出歷史新高，帶領創業板指午盤報收3404.67點，成交1449億元。1月21日和22日創業板指成交額分別為2190億元和2324億元，相比2020年9月9日超過4000億元的成交額近乎“腰斬”。
近半年行情來看，創業板指是不斷縮量的情況下創出新高。其中以寧德時代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）為代表的新能源汽車產業鏈有公募冠軍農銀匯理旗下產品熱捧，而1月25日創出新高的邁瑞醫療則受到多個基金產品加倉。
根據海通證券統計，2020年公募股票型基金平均收益率為40.61%，混合型基金的平均收益率為42.66%。龍頭公司的好幾個產品則獲得了150%左右的收益，2020年開始公募基金平均來看，大幅跑贏了滬深300指數以及大多數散户的投資業績，這一點在創業板龍頭股的機構抱團當中，也得到了印證。
目前部分投資者已經開始憧憬創業板指可望突破2015年的4000點歷史高點，然而龍頭股寧德時代市盈率已經超越200倍，邁瑞醫療也已經接近100倍的水平，次新股金龍魚（300999.SZ）三個月內暴漲兩倍後，市盈率已經突破130倍，創業板指的估值總體已經不低，一旦部分個股未來公佈的業績增速不如市場預期，上漲趨勢可能就會遭遇轉折。
從歷史數據來看，每一次基金的創紀錄認購，幾乎都是處於牛市的後期，2007年9月，2015年5月，2018年1月都有類似的情況。
2021年1月的基金銷售熱潮來看，部分基金產品過分強調過去兩年持續牛市期間的收益，但並未向投資者重點披露基金經理過去三年甚至更長的業績，2018年是市場的調整大年，上證指數近三年來看從3600點左右走了“過山車”之後也是回到3600點左右，看更長一點的業績更能説明基金經理的真正實力。
更重要的一點是，2020年四季度披露的基金報告來看，部分基金規模擴大幾倍，用向新基民募集的大量資金，繼續大手筆買入既有重倉股推高股價和基金淨值，是過去三四個月實在發生的事情，但這不可能是“永動機”效應。
面對狂熱的市場，當前投資者還是要保持警醒，做好市場波動加大的準備，如果是選擇基金產品更多可以考慮均衡型、價值型風格的基金，股票的話也可以套現部分基金抱團處於高位的個股，買入某些依然低估的價值股，從而更好的鎖定過去兩年牛市已經獲得的收益。
李雋