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官宣跨界收購後連續3日股價漲停，這家公司卻突然終止了收購，這是怎麼一回事？
3月24日晚間，ST美訊發佈公告稱，經公司董事會審慎研究，決定終止收購國美控股集團有限公司（下稱“國美控股集團”）持有的眾買秀(寧波)科技有限公司（下稱“眾買秀”）51%股權。
受此消息影響，3月25日，ST美訊開盤即跌停，後股價小幅回升。截至收盤，公司股價為6.37元，再次跌停。
來源：張力
終止關聯收購
回顧本次收購，3月21日晚間，ST美訊宣佈，公司擬以0元收購國美控股集團持有的眾買秀51%股權。由於上市公司與國美控股系受同一實際控制人黃光裕控制的關聯企業，上述收購構成關聯收購。
根據公告，眾買秀成立於2020年3月，註冊資本1000萬元，但尚未實繳出資，註冊後尚未開展實際業務。同時，眾買秀控制了5個以“寧波國美窖藏”命名的各類經營範圍子公司，註冊資本均為1000萬元，均成立於2021年12月，也都未開展實際業務。
財務數據方面，截至2021年年底，眾買秀三大報表各財務項數據均為0；今年一季度實現營業收入為15.25萬元，淨利潤為虧損2.56萬元。
對於收購後的安排，公告透露，因為眾買秀尚未實繳出資，所以本次股權收購價款為0元，上市公司承擔後續目標公司的註冊資本實繳義務，以現金投資510萬元，國美控股集團以現金投資490萬元。收購完成後，上市公司將與國美控股集團利用眾買秀及其附屬公司擬在中國境內開展酒類零售和老酒品鑑、買賣相關業務。
據悉，ST美訊的主營業務為智能終端產品的研發、製造及銷售，主要產品包括自有品牌手機、ODM移動通訊整機、ODM移動通訊主板、OEM智能家居電子類貿易。
而通過上述交易，上市公司將進入酒類零售及品鑑業務，可謂是跨界收購。
這一消息發佈後，3月22日-3月24日，ST美訊連續收穫三個漲停板，公司股價從5.8元飛漲至6.71元。
多家公司終止併購
雖然公司表示，終止本次股權收購不會對公司的經營活動產生重大不利影響，但是IPO日報發現，ST美訊已經持續四年處於虧損狀態。事實上，自1996年上市以來，公司便一直維持虧損或微利的狀態，近幾年則是多次在保殼的邊緣徘徊。
2018年-2021年，公司實現的營業收入分別為26.38億元、7.21億元、9.4億元、2.36億元，淨利潤分別為-5.97億元、-9.16億元、-2.63億元、-0.51億元，四年累計虧損18.27億元。
對於公司2021年營業收入同比下降74.92%，公司解釋稱，主要是智能家居類貿易業務有所收縮，2021年智能家居類貿易業務實現營業收入1161.48萬元，較2020年的5.84億元，同比下降98%。
此外，公司的負債情況也不容樂觀。
截至2019年底，公司的資產負債率一度超過100%、達到144.88%，處於資不抵債的狀態。2020年，公司出售持有的濟南濟聯京美經貿有限公司100%的股權後，其資產負債率才有所下降、淨資產水平回覆正值。
截至2021年12月31日，公司的總資產、淨資產分別為6.19億元、2.14億元，未分配利潤虧損則是逐年擴大至14.14億元。
如今，跨界酒類零售業務的計劃終止，公司又將如何實現業績增長？
值得一提的是，2022年以來，已有多家A股上市公司終止收購計劃，例如新通聯終止收購華坤衍慶70%股權、國中水務終止收購鵬欣高科100%股權及鵬騰農業100%股權、江蘇吳中終止收購上海維娜不少於70%股權等。
其中，新通聯的終止原因是子公司上海衍通未能獲得相關金融機構的併購貸款審批，導致上海衍通無法向湖州衍慶支付本次交易的部分現金對價。
而江蘇吳中終止收購上海維娜，則是因為盡職調查期間，公司發現交易對方維娜香港有限公司及李善用存在訴訟糾紛且未完結。由於對方未能在規定期限內做出任何回應，亦未向公司做出解釋或表達歉意，公司決定終止本次收購。
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記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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