2022年2月24日佳緣科技（301117）發佈公告稱：寶盈基金盧旭 肖肖、海通證券楊蒙、西部證券趙宇陽於2022年2月23日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司從事網絡安全編碼應用的壁壘在哪裏?
答：公司網安業務主要在資質、技術、經驗和人才四個方面具有相應的門檻。（1）資質方面，公司網安產品主要應用與國防軍工、航天航空特殊領域，需要有專門的資質，本行業專業r性要求高，新進入者面臨着較為嚴格的認證壁壘。公司還需取得審核更加嚴格的相關涉密資質，這些都構成了新進入者的進入門檻。企業只有在完成自身體系、制度建設前提下，才有資格進行相關資質的申請，而且資格認證本身的長週期及先後順序的規定與要求增加了認證的難度。因此，新進入者難以在短期內進入市場參與競爭，行業具備一定的資質壁壘。（2)技術方面，網絡信息安全編碼領域客户對技術、產品可靠性要求極高，在滿足可靠性的前提下，客户對產品性能也存在較高的要求。新進入企業不僅需要在技術方面進行持續積累、迭代，對企業的生產設備、人員結構和管理方式也需進行相應的改進，以滿足客户嚴格的質量標準。由於網絡信息安全產品的技術指標要求高，極易出現產品不符合要求的現象，企業將因此承擔相應的損失。（3）經驗方面，網絡信息安全編碼形成的產品，對於國防軍工領域客户而言，由於產品涉及國家秘密，其一般會對網絡信息安全編碼產品供應商產生技術路徑依賴。基於安全保密和技術信任的考慮，客户針對信息安全方面的新需求，傾向於選擇長期合作的信息安全廠商。因此，本行業具備一定的經驗壁壘。（4）人才方面，網絡信息安全編碼行業屬於技術密集型行業，只有掌握相關領域中的核心技術並擁有可持續進行研究、開發和技術迭代的研發團隊，才能在該行業中處於有利地位。目前國內的相關信息安全高端人才主要集中於頭部安全廠商以及國家所屬的研究機構，其共同特點是數量稀少、聘用成本較高、具有國家網絡產品生產資質的企業普遍對其核心技術人員具有較強的管控能力。這使得新進入者在人才稀缺的情況下，無法在短期內突破研發領域中的技術難關，從而難以形成自身的技術或差異化優勢。因此，本行業具備一定的人才壁壘。
問：衞星,機載等相關網絡安全市場空間怎麼看,民用有無拓展的方向?
答：沒有網絡安全就沒有國家安全，社會的持續穩定發展需要一個安全可控的網絡。我國網絡安全市場起步較晚，整體市場規模正處於快速增長趨勢。當前中國網絡安全投資佔到整體IT行業投資的比重雖然穩步提升。根據IDC的統計，2017年底我國IT安全投資佔IT行業投資比重僅為1.84%，不到全球水平的50%，僅為美國水平的38%。參考歐美等成熟市場的IT安全投資佔比，未來，我國網絡安全行業仍有較大的發展空間。信息安全裝備是網絡安全和信息安全的核心環節，應用範圍和數量呈逐年增長的態勢。信息安全已上升到國家戰略的高度，未來國家將通過政府採購或政策扶持等方式逐漸實現基礎軟硬件和重要IT服務的國產化。國家也已明確要求涉及國家信息安全產品必須採用國產芯片、軟件，實現自主可控。因此，信息安全產品核心軟硬件國產化將帶來自主可控的信息安全裝備平台的巨大需求。公司網安業務目前主要應用於國防軍工，民用領域主要是醫療健康和政務服務信息化業務。
問：公司未來發展戰略重心?
答：公司緊跟國家戰略，着重發展軍工、醫療、政務。隨着國家東數西算的戰略，公司政務服務信息化業務與其關聯度較高，公司將積極響應國家戰略、貢獻力量。
問：公司所經營網安和信息化業務的具體內容?
答：公司網安產品以自研網絡安全編碼應用技術為核心，根據客户不同使用場景的需求提供特定形態的安全平台產品。產品主要由網絡安全專用芯片、板卡安全平台、整機安全平台組成，主要應用於通信數傳等場景。公司網安業務主要服務於國防軍工領域客户。公司信息化業務主要是做大數據集成平台、數據中心。
佳緣科技主營業務：信息化服務及網絡信息安全綜合解決方案,包括信息化綜合解決方案、網絡信息安全產品和技術服務
佳緣科技2021三季報顯示，公司主營收入1.57億元，同比上升60.43%；歸母淨利潤4524.14萬元，同比上升75.55%；扣非淨利潤4175.19萬元，同比上升57.46%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2359.16萬元，同比上升577.06%；單季度歸母淨利潤535.2萬元，同比上升191.18%；單季度扣非淨利潤303.66萬元，同比上升175.35%；負債率29.05%，財務費用149.28萬元，毛利率54.04%。
該股最近90天內無機構評級。近3個月融資淨流出2882.01萬，融資餘額減少；融券淨流出1584.95萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，佳緣科技（301117）好公司評級為4星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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