每經記者 舒冬妮 每經編輯 陳俊傑
一場風波之後，4月15日，麗人麗妝（605136，SH）2020年年度股東大會在上海召開，董事長黃韜依舊面帶笑容，出現在會議現場。
自3月16日曬出“私人辦公室的衞生間”照片以來，“微博尋夫”當事人翁淑華（黃韜之妻）的微博再無更新，公眾對於微博尋夫的關注度也逐漸降低，但對於投資者而言，“尋夫”背後的疑問依舊還在，“我想知道他們是否會離婚，股權分割是怎麼樣的。”一位現場投資者對《每日經濟新聞》記者説道。
想來股東大會上尋找答案的投資者不在少數，但董事長黃韜對此並沒有作出回應。當然，他希望投資者能更多地關注麗人麗妝的業務增長。
“隨着人口紅利和互聯網紅利逐漸消失，很多行業進入了存量競爭，有費用優勢的公司發展會比較快，所以我們會注重成本控制和盈利能力。”黃韜表示，麗人麗妝最核心的優勢在於，隨着業務規模不斷擴大，流量成本正逐年下降。
4月15日，麗人麗妝2020年度股東大會現場，黃韜（居中手持話筒者）正在發言 每經記者 舒冬妮 攝
“離婚進展”成股東關注焦點跟此前登上微博熱搜時的熱鬧相比，股東大會現場顯得有些冷清，不大的會議室，椅子緊挨着椅子，坐着三十餘位投資者。
一位現場工作人員在瞭解記者身份後提出，“這件事剛平息下來，希望不要就相關問題提問”。
所以，此前沸沸揚揚的微博尋夫事情，司法程序走到什麼階段？對於外界傳聞的離婚、股權分割又是如何進行的？
公司董秘杜紅譜在現場表示，這是董事長的私人事務，對公司的生產經營不造成任何影響。
就記者在現場跟多名投資者交流的情況來看，黃韜的“家事”無疑是大家最關注的問題，“就是專門來聽這個事的，不瞭解清楚不敢投票啊” “我就想知道他們是否會離婚，股權交割是怎麼樣的”，現場的兩位投資者對記者表示。
在記者追問之後，黃韜回應稱，“業務運營和戰略方向是作為董事長能給股民最好或最有用的，希望大家把注意力放在麗人麗妝的經營業績和戰略上。”
但從股價走勢來看，這顯然不僅是八卦問題，微博尋夫以來，麗人麗妝市值一度蒸發23億並引發監管層關注。一個多月的時間，麗人麗妝股價幾經起落，3月9日跌停，4月9日和12日漲停，但隨後4月13日跌停，4月14日又漲停。
“這個問題不説清楚就是不真誠。”一位投資者認為。不過，直到股東大會結束，這位投資者也沒有等來他所期待的“真誠”回覆。
能否守住護城河？當然，除了家事問題，麗人麗妝GMV和淨利潤能否持續增長也是投資者們關注的問題之一。
另一位投資者在跟記者交流中表示，自己更關注麗人麗妝能否實現在未來三到五年持續增長，隨着抖音等短視頻營銷的流行，內容驅動電商的趨勢將如何發展？利潤率在新一波電商浪潮中如何持續增長？麗人麗妝能否守住自己的護城河？
2020年度，麗人麗妝實現營業收入46億元，相比上年同期增長18.72%，歸屬於母公司淨利潤3.39億元，同比上漲18.70%；扣非後歸屬於母公司淨利潤 3.09 億元，比上年同期上升 41.72%。
儘管2020年營收利潤雙增，但渠道單一、過度依賴天貓一直是麗人麗妝頗為爭議的話題。
一位從事電商代運營的行業人士告訴記者，淘寶天貓渠道營銷費用高是行業共識，過於依賴單一渠道顯然是隱疾。
年報顯示，2020年，麗人麗妝來自天貓國內和天貓國際的營收貢獻率佔比仍超過98%，2017年至2019年，麗人麗妝在天貓平台的收入分別為31億元、33.4億元、36.9億元，佔營收比重均超99%。
黃韜在股東大會上表示，麗人麗妝的核心競爭力在於營銷能力和核心業務上逐年降低的各項費用成本。“無論是品牌還是渠道，最核心的能力是隨着規模擴大，成本逐漸下降，業務才會有發展潛力。”黃韜説。
黃韜也曾在接受媒體採訪時表示，天貓依賴症是偽命題，“只要你想把品牌運營的生意做大，就勢必繞不開天貓。一個更深層的邏輯是，隨着你在這個平台耕耘得越深，你的數據就越多，模型就越有效，營銷效率就越高，費用率就能做到比別人更低。”黃韜當時説。
董秘杜紅譜在跟投資者交流時也表示，麗人麗妝從最初就積累了大量的客户信息，根據天貓標籤建立模型，並進行精細化信息分析，使得品牌方的廣告投放更加精準，這也解釋了為什麼現階段電商流量越來越貴，眾多公司廣告費用不斷增加，而麗人麗妝廣告費用在營收佔比中卻不斷下降。
從歷年年報中的銷售費用來看，2017年至2020年，公司銷售費用分別為8.20億、9.43億、9.61億和10.18億元，佔營業收入佔比分別為23.98%、26.09%、24.81%、22.13%，大致呈逐年遞減趨勢。
此外，記者注意到，2020年年報中麗人麗妝提到，2021年公司力爭實現全年營收48億元，扣非歸母淨利潤3.77億元，相比2020年來看，營收增長目標不足5%。
【來源：每日經濟新聞】
聲明：轉載此文是出於傳遞更多信息之目的。若有來源標註錯誤或侵犯了您的合法權益，請作者持權屬證明與本網聯繫，我們將及時更正、刪除，謝謝。 郵箱地址：[email protected]