智通財經APP獲悉,花旗發佈研究報告稱,維持六福集團(00590)“買入”評級,基於其穩健的復甦前景,目標價由28.1港元上調至29.2港元。
報告中稱,公司2022財年上半年收入增長67%至56億元,純利升125%至6.54億元,超出該行預期,並認為公司與周大福(01929)不同,沒有將黃金銷售記入批發收入之中,因此金價疲弱及強勁的黃金銷售並未轉化為公司的經營利潤率。
經營槓桿方面,花旗認為中國內地零售銷售復甦,與零售市場金價和產品結構變化帶來的毛利率收縮有所抵銷,中國港澳地區市場好轉,集團於2022財年上半年的核心經營利潤率提升0.4個百分點至14%。