少數派投資：基金管理人的雙重目標

基金管理人的雙重目標(少數派投資)

來源：少數派投資

我們觀察到了一個現象：即使基金表現優異，投資者盈利依舊不高。

下面是中歐基金髮布的數據，由於投資者持有時間太短（半數以上客户會在買入基金後的3個月內贖回，七成客户會在6個月內贖回），頻繁波段炒作，造成實際收益大幅落後於基金業績。

那麼這種現象是否可以避免？因為客户自己做出決定，基金管理人無能為力嗎？

我們認為基金管理人可以發揮重要的作用來改善這種現象。這就是今天想跟大家分享的“基金管理人的雙重目標”。

第一個目標就是基金經理需要完成在技術、心理和價值觀三個層面的提升。

做好投資管理工作，創造長期超額收益。（詳見下方文章鏈接）

《基金經理的自我修養》

基金管理人在投資過程中，不僅僅只是追求高回報率，同時也需要考慮客户在投資過程中承受的心理壓力，將投資組合的下跌風險控制在一定的範圍之內。因為基金的淨值波動過大，也是造成客户無法長期安心持有的原因之一。

例如：基金淨值有較大回撤後，再次回到前期高點附近，客户常常會選擇贖回，因為不願意再次經歷財富大幅縮水的感覺。

第二個目標就是幫助客户提升對投資的認識水平。

我們認為一個人對投資的認識水平，決定了他/她所能長期積累財富的大小。

基金管理人在客户投資前就需要了解客户的收益預期和風險承受能力，在客户持有基金的過程中，儘可能多的與客户交流互動，分享正確的投資理念。在市場出現極端情況的時候，要及時提出專業理性的觀點，緩解客户的焦慮情緒。

例如：2020年2月3日，疫情爆發後的第一個交易日，滬深300指數下跌8%， 大量股票跌停，我們向客户發出提示，目前的股價已經反映了疫情對宏觀經濟及行業個股的負面影響，沒有必要贖回基金或賣出手中所持有的股票。

從上面的四象限圖可以看出，要想達到最優的結果，就需要實現雙重目標，即基金管理人不斷加強自身投資能力的同時幫助客户提升投資認識水平。

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責任編輯：陳志傑