5月12日，中國證券投資基金業協會發布“2022年一季度各項資管業務月均規模數據”，一系列亮點數據引發市場關注。
在今年一季度基礎市場大幅波動中，前20強的頭部公募月均非貨規模絕大多數出現逆市增長，招商、易方達基金增長超千億；專户規模則此消彼長，創金合信、建信基金規模縮水，平安、易方達基金逆市擴張；養老金業務中，工銀瑞信基金蟬聯“冠軍”，而同期千億體量的基金子公司只剩下了7家“銀行系”。
業內人士對此表示，在今年一季度A股大幅波動中，公募基金規模整體保持了穩定，頭部機構月均非貨規模出現積極增長，基金子公司整體規模繼續萎縮，整體經營情況也將更加合規和穩健。
逾九成頭部公募規模增長
招商、易方達一季度月均非貨規模增千億
截至2022年一季度末，基金管理人月均非貨基規模中，易方達基金以1.14萬億元月均規模，位居各家公募之首。華夏、廣發、富國基金等三家基金管理人，月均非貨規模都超過6千億元，位居第二梯隊。
南方、招商、匯添富、博時基金等多家公募超過了5千億元大關，排名分列5-8位。
值得注意的是，雖然今年一季度基礎市場大幅震盪，但資金淨流入公募基金的趨勢沒有改變。對比去年四季度末統計的月均規模，上述具有可比數據的19家基金管理人中，有18家規模實現了逆市增長。
從規模增長排名看，招商基金一季度非貨月均規模增長最多，從去年末的4415億元增至5591億元，一季度激增1176億元；易方達基金其次，同期規模從1.03萬億元增至1.14萬億元，同期激增1092億元，同樣是單季度中，月均非貨規模激增千億體量。
除了上述兩大公募外，鵬華、華夏、博時、富國等多家公募，一季度非貨月均規模增長也超過700億元，出現了資金淨流入的現象。
在規模的此消彼長中，各家公募的非貨月均規模排名也出現變化，華夏基金比去年四季度上升2位，躋身第二名。富國、南方、招商等也各有上升，廣發、匯添富基金等各有下降。
談及頭部公募整體出現規模淨增長的現象，北京一位公募市場部人士表示，頭部基金管理人整體出現了資金淨流入、公司管理規模繼續擴張的現象，可能有以下方面的原因，一是權益類基金受到資金的“越跌越買”，部分資金可能會通過權益類基金這一投資工具，繼續加大籌碼買入，尤其是股票ETF產品中，這種現象更為明顯；二是偏債類基金和“固收+”品種，也容易在股市震盪中更受資金青睞，這類產品的規模也會出現較大增長，比如債券型基金規模從去年末的4.1萬億元增至一季末的4.19萬億元，逆市受到資金青睞；第三，公募基金行業的“頭部效應”明顯，擁有較好銷售渠道、更好投研資源的頭部基金公司，也更容易獲得資金的信賴，繼續出現規模的增長勢頭。
專户規模此消彼長
創金合信基金位居首位
除了公募管理人前20強外，中國基金業協會還同時公佈了基金專户、基金子公司、基金養老金業務月均規模前20強數據。
基金專户數據中，創金合信基金位居首位，今年一季度月均規模為7928億元，接近8000億元，處於“一超多強”的競爭態勢。建信基金月均規模為4138億元，位居其次。博時基金、易方達基金分居三、四名，月均規模分別為2916億元、2185億元，都超過了2千億大關。
與頭部基金管理人的公募業務對比，專户業務則多數出現了規模萎縮。
數據顯示，排名前列的基金管理人中，創金合信基金一季度月均規模縮水291億元，從8219億元減少到7928億元；建信、博時、華夏基金也出現不同程度的規模縮水，而同期平安基金、易方達基金規模分別增長299億元、267億元。
業內人士對此表示，公募基金專户業務此消彼長，可能與各家公募的投資者結構和偏好、業務結構等相關，今年一季度A股大幅波動，可能會利好固收類業務佔比較大的機構，而對權益類業務較多的機構，可能會出現一定持股市值縮水、規模萎縮的現象。
工銀瑞信蟬聯公募養老金業務“冠軍”
千億基金子公司只剩“銀行系”
公募養老金業務月均規模排名中，沒有公示具體規模數據，相比去年四季度數據，工銀瑞信基金仍然位居第一名，易方達、南方基金分列二、三名，其中，南方基金相比去年四季度數據名次上升1位。
相對排名中，嘉實、富國、海富通基金等，都出現規模排名位次的上升，部分公募則同期出現名次的下滑。
由於持續受監管政策影響，基金子公司業務前20強總規模整體仍處於萎縮的狀態。
截至2022年一季度末，招商財富資管取代建信資本，成為基金子公司私募資管業務月均規模第一名，月均管理為2514億元，建信資本為2247億元，位居第二名，兩家機構的月均規模都在2000億元以上。
相比去年四季度還有9家基金子公司位居“千億俱樂部”，今年一季度已經剩下7家，博時資本、瑞元資本都告別千億規模，目前“千億俱樂部”中只剩銀行系公募的基金子公司。
談及這種現象，滬上一家中型公募人士表示，基金子公司新規疊加資管新規，通道業務急劇萎縮，這也導致基金子公司近年來管理規模不斷下台階。
另一方面，通道業務是佔用子公司資本金較高的主要原因，數年前銀行系公募旗下的基金子公司通過密集增資，註冊資本金相對較高，可能是承接了來自銀行端的非標業務，以符合監管規範，這也導致目前銀行系公募的基金子公司仍保留了較大規模。
據該公募人士分析，基金子公司未來可能在主動管理業務、二級市場投資、ABS和量化投資上等方面進行轉型，通道業務規模的逐漸壓縮，將更為符合資管新規的要求，基金子公司行業的整體經營也將更加合規和穩健。
