隆基股份跌停 上月初海通證券長江證券研報唱多

　　中國經濟網北京3月8日訊 今日，隆基股份(601012.SH)股價跌停，截至收盤報89.50元，跌幅10.00%，總市值3375.73億元。

　　2月4日，長江證券與海通證券均發佈研報唱多隆基股份，分別給予重點推薦和優於大市評級。

　　長江證券研報名為《隆基股份(601012)：硅料鎖單比例近八成 供應鏈優勢持續加強》，研究員為馬軍、鄔博華、楊驌。研報稱，2月2日隆基股份發佈公告，公司同江蘇中能（保利協鑫）簽訂多晶硅料採購框架協議。根據協議，雙方2021年3月至2023年12月期間多晶硅料合作量不少於9.14萬噸，預估本合同總金額約73.28億元（不含税）。本次框架協議不限定硅料種類，塊狀硅和顆粒硅均在框架範圍；近年來公司供應鏈前瞻性佈局戰略明確，2019年下半年開始便陸續簽訂玻璃、邊框、硅料等長單，提前市場一年左右；當前公司硅片、電池、組件產能分別約85-90GW左右，33-35GW左右，45GW以上（含越南基地）。

　　綜上，長江證券繼續重點推薦隆基股份投資機會。預計2020-2022年公司分別實現歸母淨利潤84.6、117.5、152.3億元，EPS分別為2.24、3.12、4.04元，對應當前PE分別為49、35、27倍。

　　海通證券研報名為《隆基股份(601012)：2021年組件業務有望全面發力》，研究員為張一弛、徐柏喬、曾彪、張磊。研報稱，根據公司半年報，20年上半年公司組件銷量6.58GW，同比增長106%；根據PVInfollink統計，20年隆基以超過20GW銷量站上組件出貨量第一的寶座；海通證券認為上述數據彰顯隆基20年在組件端全面發力，21年這一趨勢將有望延續，公司供應鏈管理能力在這一過程當中充分顯現。公司19年以來，發佈多個重大采購合同公告，包括與福萊特、彩虹新能源、南玻集團等公司簽訂光伏玻璃採購合同，與新疆大全、亞洲硅業、新特能源等公司簽訂多晶硅採購合同；海通證券認為上述合同一方面彰顯公司在產業鏈中的影響力，另一方面也體現了公司對自身供應鏈安全的重視，供應鏈有望成為公司組件業務增長的重要保障。

　　關於盈利預測與投資評級，海通證券認為公司是國內單晶產品龍頭，技術+成本+品牌優勢明顯，硅片龍頭地位穩固，組件持續發力，長期成長空間可期；預計公司2020-2022年淨利潤分別為84.10、120.15、145.96億元，對應EPS分別為2.23、3.19、3.87元；參考同行業可比估值，按照2021年35-40倍PE，對應合理價值區間111.65-127.60元，給予“優於大市”評級。