2022年1月20日科大國創（300520）發佈公告稱：民生證券、海通證券、開源證券、興業證券、國信證券、鵬華基金、浙商基金、平安基金、建投資管、平安養老資管、交銀施羅德基金、創金合信基金、浦銀安盛基金、南方基金、富國基金、中信保誠於2022年1月18日調研我司。
本次調研主要內容：
問：請介紹下公司各業務的發展情況?
答：公司目前擁有數據智能行業應用、智能軟硬件產品、數據智能平台運營三大業務板塊，分別為運營商&政企、智能汽車、物流科技等行業領域提供優質的產品和服務。其中，行業應用，也就是公司的軟件開發交付業務，主要是為運營商、能源、交通、金融、政府等行業領域提供雲平台和解決方案，經過二十多年的發展，我們已經積累了領先的技術優勢和行業經驗，擁有了一批國內/國際世界500強和政府等高端客户，該板塊業務近年來基本保持穩中有進，目前還是公司收入利潤貢獻的核心業務板塊；智能軟硬件產品，目前主要是公司智能BMS系列產品，在國內專業第三方BMS廠商位居前列，受益於新能源汽車行業的快速發展，目前發展勢頭良好，產品板塊也是公司持續佈局和發力的重點方向；數據智能平台運營，持續圍繞貨車ETC的發行運營和物流運輸供應鏈管理兩個場景深化應用，業務結構不斷優化，發展保持穩定。公司自2016年上市後，積極發揮“軟件定義”的技術優勢和行業實踐能力，通過併購重組軟硬一體的智能BMS業務切入新能源汽車，並圍繞新能源汽車和儲能等領域，不斷優化、完善業務佈局，尤其是21年我們基本完成了新能源與智能網聯的佈局，並提出了“智能網聯+智慧能源”的“雙智”發展戰略。在新能源+智能網聯方面，公司目前擁有國創新能、國創智能、國創極星、國創智慧能源（設立中）各專業子公司，投身於智能BMS、智能汽車ADAS、智能線控平板車、智能電池系統等相關產品的研發及應用。在智慧能源方面，公司積極開展儲能系統及產品的研發與市場推廣。
問：請介紹下“智能網聯與智慧能源系統研發生產一體化基地建設項目”的背景情況?
答：前期公司披露了“智能網聯與智慧能源系統研發生產一體化基地建設項目”的投資相關公告，其中一期主要是3GWh智能電池的生產。大的背景在公告中有詳細説明，主要有以下三點：一是國家政策大力支持智能網聯和智慧能源產業，公司已經重點佈局的動力總成、儲能等智能網聯與智慧能源系統相關產品將迎來發展機遇。二是動力/儲能電池是智能網聯與智慧能源產業發展的關鍵資源，目前正處於行業需求爆發期，前期公司BMS相關業務對電池資源需求也非常旺盛，後續公司動力總成系統、儲能系統等產品更是需要穩定可靠的電池資源，所以公司規劃一期項目先行建設配套的動力/儲能電池產能，是產業鏈的延伸，保障了穩定可靠的電池資源，促進了公司相關業務的發展。三是公司現有市場、技術、團隊資源的協同。在市場方面，目前公司動力總成系統已經積累了一批穩定可靠的新能源汽車和低速車客户，儲能系統方面公司有很多智慧園區、智慧城市、電力等行業客户，為公司產品市場導入提供了廣泛的客户基礎。團隊方面，公司除現有軟件和BMS、儲能系統的技術和管理團隊外，引進了鋰電行業經驗超20年的專業團隊，擁有豐富的電池研發和生產管理經驗。除此之外在技術研發、配套政策等等方面都有穩妥的安排，為項目建設提供了有力保障。
問：請介紹下“車-路-雲”協同的情況?
答：“車-路-雲”是包含了線控平板車、路側的傳感與決策系統、雲端的服務等在內的整套解決方案。公司正在積極開展研發工作，目前主要是針對園區物流的自動駕駛，計劃開發出兩款車，結合路側傳感，融合國創自主研發的雲平台，計劃先在蕪湖當地園區落地。公司的線控底盤開發平台，加上自主研發的域控制器DCU，兼容性較強，同時融合國創的大數據和雲平台系統，可以把整條道路和園區的信息做整合，統一調度，實現“車-路-雲”協同。
問：公司儲能系統產品進展如何?
答：儲能系統，目前我們自主研發的“光儲充一體化解決方案”已經在國創新能產業園落地。公司儲能系統方案採用直流級聯型電池儲能系統拓撲，可以做到“單包獨立管理，單簇優化控制”，避免電池串聯“木桶效應”，實現電池系統差異化管理和三級均衡，提升系統安全性和電池使用壽命。目前儲能系統正在做市場推廣導入工作。用户側儲能系統有很多細分應用場景，比如工商業企業峯谷價差套利、零碳園區/智慧園區建設、電動汽車充電設施改造、各類便攜式/移動式/共享式電源等。
問：BMS的競爭優勢?
答：公司BMS產品是通過自主研發的高可信軟件以及仿真模型等保障品質和技術的穩定可靠，至今未發生一起因公司BMS產品原因而導致車輛召回情形。公司BMS產品目前主要與包括寧德時代、國軒高科等多家動力電池企業合作，並向最終客户進行交付。整車廠通常選擇BMS會選擇安全可靠，兼容性好，平台性好的產品。經過多年努力，公司的BMS已經形成了穩定的開發平台，針對不同的應用場景和客户建立了產品線，可以實現快速交付品質穩定的產品。
問：公司的股權激勵目標完成情況?
答：公司股權激勵2021年的考核目標是營收目標接近20億或扣非、扣股份支付後淨利潤9000多萬，目前公司還在做相關財務核算工作，具體完成情況可以關注公司後續相關公告。
科大國創主營業務：行業軟件研究、開發和銷售, IT 解決方案,信息系統集成、諮詢與技術服務。
科大國創2021三季報顯示，公司主營收入10.59億元，同比上升8.02%；歸母淨利潤5067.69萬元，同比下降2.83%；扣非淨利潤2459.23萬元，同比上升58.06%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入4.89億元，同比上升63.51%；單季度歸母淨利潤-475.08萬元，同比下降136.56%；單季度扣非淨利潤-818.22萬元，同比下降379.64%；負債率55.75%，投資收益6.77萬元，財務費用366.81萬元，毛利率34.47%。
該股最近90天內無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，科大國創（300520）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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