預虧14億！嘉寓股份官司纏身

文/樂居財經李禮

最近這幾天，嘉寓股份(300117.SZ)接連被人催着還款。

繼緣通典當因票據追索將其告上法庭後，一家建築公司以相同的理由，也把嘉寓股份送上被告席。

2月17日，江蘇克拉賽克綠色建築產業發展有限公司（簡稱“克拉賽克建築”）新增1則開庭公告，案由系票據追索權糾紛。樂居財經瞭解到，近兩個月以來，嘉寓股份有22起新增開庭，多是被告。

除了官司纏身以外，嘉寓股份的業績也是急轉直下。據2021年度業績預告顯示，2021年嘉寓股份歸屬於上市公司股東的淨利潤於報告期內虧損約10億-14億元。而2007-2021年的15年裏，嘉寓股份掙到手的淨利潤，總共才8億。

打官司催款

其實，因票據追索權糾紛狀告嘉寓股份的不止這兩家。樂居財經獲悉， 2022年這兩個月內就有5家。除了克拉賽克建築、緣通典當，還包括：山東飛度膠業科技股份有限公司、上海隆好實業有限公司、三河和平鋁材廠有限公司。據不完全統計，其陷入的官司還有各類合同糾紛，僅2月份作為被告被起訴的官司就有近30起。

嘉寓股份陷入官司之中，地產大客户“暴雷”是背後主要推手。在2021年業績預告中，嘉寓股份解釋稱，業績變動的主要原因系對恆大集團相關應收款項、合同資產等計提減值準備，涉及的恆大商業承兑匯票敞口金額約為13.16億元，應收賬款、合同資產及存貨等約5.74億元。

在此之前，大客户業務模式是嘉寓股份的一大優勢，其曾宣稱公司的大客户業務模式優勢凸顯，“將深入研究大客户服務經驗，複製大客户經營模式”。

鑑於恆大集團開具的商票已開始大面積違約，其主動兑付全部到期票據的可能性不高，不排除票據持票人要求嘉寓股份承擔作為背書人的法律責任。嘉寓股份管理層對恆大集團及其成員企業截至2021年12月31日應收款項等的可回收性進行了分析評估，認為存在減值跡象，需計提相應的信用減值損失。

嘉寓股份是一家集研發、設計、生產、施工於一體的建築節能、智能、光熱光伏、門窗幕牆系統提供商，主營業務分為節能門窗幕牆、太陽能光伏和高端智能裝備三大板塊。

據瞭解，嘉寓股份及部分全資子公司為恆大集團提供建築門窗、幕牆產品及安裝服務。公司及部分子公司涉及恆大商業承兑匯票的持票或背書，合計商票敞口金額為13.16億元，其中子公司四川嘉寓涉及的金額最高，為10.93億元，佔比83.07%。

值得關注的是，嘉寓股份自2007年至今累計淨利潤約8億元，14億踩雷金額遠超公司過去15年累計淨利潤。從歷史關係來看，嘉寓股份與恆大合作緊密，長期以來恆大都是公司的絕對第一大客户。從2017年到2019年，公司來自恆大的銷售額分別為8.55億、17.8億和11.87億元，佔當年銷售總額的比例分別為29.17%、41.86%和34.54%。

2017年度公司被恆大評為“年度優先戰略合作伙伴”，2017年、2018年公司在恆大地產同類供應商中保持年度業務總量第一、履約排名第一。

因業績虧損，嘉寓股份還曾收到深交所問詢函。

去年9月24日，深交所向嘉寓股份發半年報問詢函稱，報告期內公司營業收入6.33億元，同比減少11.61%，營業成本發生額為5.69億元，同比減少11.28%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損5518.8萬元，上年同期為虧損4605.92萬元，虧損規模進一步擴大。

深交所要求公司結合主營業務行業發展現狀、同行業可比公司情況、目前持有的在手訂單或意向性合同等，補充説明公司連續兩期淨虧損且虧損規模持續擴大的原因。

嘉寓股份回覆稱，連續兩期淨虧損且虧損規模持續擴大主要是業務調整所導致。

籌資填補“窟窿”

被人催債的嘉寓股份，也在催着他人還款。

2022年初，其分別起訴6家地產企業：北京運通博遠房地產開發有限公司、唐山中南國際旅遊島房地產投資開發有限公司、北京華垣盛興置業有限公司、源盛城發房地產開發集團有限公司、太原新南城房地產開發有限公司、瀋陽茂業時代置業有限公司，以求把損失降到最低。

打官司催債，遠水難解近渴。為了解決流動資金週轉及對外投資的資金需求問題，嘉寓股份頻繁向控股股東嘉寓集團借款。2021年4月，嘉寓股份向控股股東嘉寓集團借用10億元的流動資金。

事實上，在過去的幾年中，嘉寓股份每年都會因資金需求向嘉寓集團借款，並且借款的金額在逐年增加。2017年、2018年的金額為5億元，2019年的金額為8億元，2020年後開始上升至10億元。2020年年報中提到，嘉寓股份向關聯方嘉寓集團拆借資金近50次，合計拆借超過4.7億元。其中，僅有一筆2000萬元的拆借資金歸還了部分外，其餘的均未歸還。

此外，嘉寓股份還曾計劃向控股股東定增募資4.5億元，不過，後來在證監會的詢問下，嘉寓股份撤回了申請文件。

除了向股東拆借，嘉寓股份還把目光投向了股權質押。於1月11日，嘉寓股份新增了3則股權質押。

據企查查顯示，嘉寓股份共有84次股權質押記錄，質押股數為2.58億股，質押比例為35.97%，質押市值8.66億元。

大股東減持套現

業績虧損之外，嘉寓股份多次遭大股東減持。

1月5日，嘉寓股份發佈公告稱，控股股東嘉寓集團由於自身資金需求，擬以集中競價、大宗交易方式減持該公司股份不超過5734.08萬股，佔其總股本的8.00%。

嘉寓集團持有嘉寓股份29859.77萬股，佔公司總股本比例41.66%，系嘉寓股份控股股東。

對於控股股東如此大比例的減持公司股份，是否會對嘉寓股份造成影響。嘉寓股份曾向媒體表示，他們收到控股股東的通知是由於近期資金需求才迫不得已減持的，並且此次減持，會影響市場對嘉寓股份的信心，同時在股票供求方面也會有所影響。

公告發布後，2021年1月6日早盤，嘉寓股份股價報3.81元/股，降幅1.80%。

此外，因恆大商票問題，嘉寓股份還曾轉讓子公司100%股權，於2021年12月28日晚間，嘉寓股份則發佈公告稱，為進一步整合資源，聚焦新能源業務發展，擬將全資子公司重慶鵬信和建設發展有限公司100%股權，以總價8489.39萬元的價格轉讓給重慶中鵬實業（集團）有限公司，預計交易完成後增加公司淨利潤6091.49萬元。

此外，近一年以來，嘉寓股份跟華夏幸福、融創等地產公司之間，也有着款項與訴訟糾紛，涉及金額共計2.95億元。由於對此事項沒能及時履行信息披露職責，深交所還下達過監管函。

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文章來源:家居K線