想要評價一隻基金是否值得入手並長期持有，不少人第一反應就是看過往業績，看基金經理，看基金公司。
今天小編想和大家聊一個時不時會被忽略的指標——持股集中度。
持股集中度，指的是前十大權重股佔基金持倉的比例。
持股集中度越高，説明基金重倉股的佔比越高。
那麼問題來了，持股集中度是高一些好，還是低一些比較好呢？
先來看看幾組數據
我們分別選出今年以來收益排名前20的普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金，再來看看它們的持股集中度。
普通股票型基金：
今年以來收益排名前20的基金，持股集中度從53.07%-84.59%不等，同類平均值為48.14%
偏股混合型基金：
今年以來收益排名前20的基金，持股集中度從9.50%-96.22%不等，同類平均值為47.80%
靈活配置型基金：
今年以來收益排名前20的基金，持股集中度從36.63%-68.79%不等，同類平均值為35.36%
(數據來源：Wind，收益數據截止日期為2021年5月18日，持股集中度數據截止日期2021年3月31日。以上信息僅作為客觀陳列，不作為基金推薦，基金過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。)
在今年以來收益排名前20的偏股混合型基金中，
我們再選取兩隻基金關注其持股集中度從去年第四季度到今年第一季度的持倉集中度變化。
其中藍線為該基金的持股集中度曲線，橙線為同類平均線。
圖1:偏股混合型基金A持股集中度曲線
圖2:偏股混合型基金B持股集中度曲線
(數據來源：Wind，收益數據截止日期為2021年5月18日，持股集中度數據截止日期2021年3月31日。以上信息僅作為客觀陳列，不作為基金推薦，基金過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。)
從上面的數據來看，
普通股票型基金的持股集中度均值高於偏股混合型基金；
今年以來表現績優的偏股混合型基金，持股集中度分化非常明顯；
持股集中度高低變化和基金收益並無明顯關係。
説了半天，難道持股集中度這一指標就無法給我們提供參考了嗎？
並非如此。持股集中度直接反映的是基金經理的投資風格。
交易型基金經理擅長把握市場熱點，會在市場風格輪動的過程中及時做出變化，通常交易型基金經理管理的產品持股集中度較低。
而研究型基金經理則看好個股的長期表現，相對而言研究型基金經理所管產品的持股集中度較高。
持股集中度高的產品，在盈虧同源的前提下，相對而言淨值波動越大，但這並不意味着風險越大，基金經理可憑藉強大的選股能力獲得良好業績。兩種類型的基金經理並無優劣之分。
那在實際的基金投資中，我們要如何運用持股集中度這一指標進行選基呢？
1、利用持股集中度判斷基金經理風格
結合產品的倉位高低、持股集中度、換手率等數據，我們可以判斷一位基金經理是否“知行合一”，其投資風格是否符合自己的投資喜好。
2、利用持股集中度優化自己的投資組合
我們都知道投資切忌把雞蛋都放在同一個籃子裏，但如果我們選擇的基金經理風格和核心能力圈相似，難以達到分散風險的效果。
如果從組合的角度出發，彙總自身基金池的重倉股和持股集中度數據，評估基金組合的集中度並做出篩選。
這麼一來，當基金組合的集中度降低到一定水平，即使市場風格調整，或者某位基金經理在選股時“翻車”，組合波動也相應較小。
（文章來源：廣發基金）