封面新聞記者 熊英英
4月15日，一如市場預期，降準如期而至。據央行公告，決定於2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。
同時，為加大對小微企業和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高於5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。
此次降準為全面降準，共計釋放長期資金約5300億元。
央行有關負責人答記者問稱，當前流動性已處於合理充裕水平。此次降準的目的，一是優化金融機構資金結構，增加金融機構長期穩定資金來源，增強金融機構資金配置能力，加大對實體經濟的支持力度。二是引導金融機構積極運用降準資金支持受疫情嚴重影響行業和中小微企業。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約65億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。
4月13日，國務院常務會議提出“適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經濟特別是受疫情嚴重影響行業和中小微企業、個體工商户支持力度，向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本”。從過往經驗看，國常會預告後，降準會在短時間內落地，因此本次降準符合預期。
“從此次央行降準25個基點看，略少於市場此前預期的50個基點。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，從一季度金融數據看信貸投放比較強勁，央行靈活調整貨幣政策力度；另一方面，國內存款準備金率處於國際中等水平，相對於部分新興經濟體，存款準備金率已不高，央行珍惜正常貨幣政策空間，更注重政策精準質效；另外，也對發達經濟體政策急轉彎潛在外溢影響保持警惕。
周茂華表示，整體上，貨幣政策預調微調，不改變穩健基調，也就是在確保流動性合理充裕，信貸平穩增長同時，更注重信貸結構優化，為企業紓困、尤其是加大小微民營企業、綠色發展、製造業等重點新興領域的支持。
至於降準後，A股又會怎麼走？記者梳理發現，過去十年曆次宣佈降準後的首個交易日，滬深股指均出現11次上漲，9次下跌。尤其是最近三年，宣佈降準後首個交易日，滬深股指多呈現上漲。
興業證券研報指出，降準落地有望提振短期市場情緒，歷次降準落地後一週市場上漲概率較高，風格上成長和消費優於週期和金融。
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