2021年11月19日中泰化學（002092）發佈公告稱：華創證券李家豪 許雨婷、鼎鋒資管肖珮菁、韶夏資管李林、中科沃土基金郝家宏、和諧匯一資管趙辰、兆天資管張棟樑、太平基金魏志羽於2021年11月17日調研我司。
本次調研主要內容：
問：目前燒鹼市場情況及行業未來展望?
答：2021年9月，受電解鋁及氧化鋁價格持續上漲的影響，燒鹼下游需求擴大，加之受PVC裝置檢修、雙控政策及限電影響，電石產量降低，PVC裝置負荷下降，影響氯鹼開工，燒鹼供應持續緊張，社會庫存明顯下降，燒鹼價格快速上漲。隨着燒鹼下游應用領域的不斷拓寬，燒鹼需求將會持續加大，同時，受雙控政策及限電的持續影響，上游開工負荷將不達預期，預計燒鹼供應增速將小於需求增速，市場供需仍將處於偏緊狀態。
問：針對房地產市場現狀,預計對PVC行業的影響?
答：PVC下游涉及眾多行業，與房地產市場不完全相關，隨着PVC應用領域的不斷拓寬，PVC地板、醫用製品、高檔地板革、壁紙及電線電纜等軟製品的需求不斷增加，加之受雙控政策及限電的持續影響，預計原料電石供應長期偏緊，PVC行業整體開工負荷增速有限，PVC市場整體供需關係對房地產市場的依賴度在逐步減少。
問：目前粘膠市場情況及行業未來展望?
答：前期受雙控政策及限電的影響，粘膠生產成本中，煤炭和燒鹼都有一定程度的漲幅。沿海粘膠短纖企業生產成本上漲較大，開機率下降，供應減少，粘膠短纖價格也有一定程度的上漲。目前粘膠企業整體開工處於低位，供應偏緊，與粘膠性能相似的棉花價格持續處於高位，加之歐美市場需求恢復，無紡布的出口加大，粘膠企業庫存整體處於低位，預計四季度粘膠市場將維持供需平衡的狀態。
問：天雨煤化500萬噸煤炭分質清潔高效利用項目建設情況?
答：新疆天雨煤化集團有限公司500萬噸/年煤分質清潔高效綜合利用一期項目炭化裝置已投產，主要包括年產120萬噸蘭炭裝置、年產30萬噸煤焦油輕質化聯合裝置、每小時26000標立方荒煤氣制氫裝置和公輔工程，實現了當地煤炭資源高質量就地轉化，推動了煤炭清潔高效利用。蘭炭是公司電石的原料之一，本項目依照新疆戰略規劃對新疆優勢資源原煤進行提質利用，延伸公司產業鏈，發展公司循環供應鏈，提高公司的整體盈利能力。
問：公司未來的產能規劃?
答：在“碳達峯”及“碳中和”政策的影響下，預計將加速淘汰落後中小企業產能，助推氯鹼行業整合，形成產業高度集中的狀態。公司作為擁有一體化完整產業鏈的龍頭企業，在氯鹼板塊方面，目前金暉兆豐75萬噸/年電石項目在按計劃推進，預計將於2022年7月建成；對其他前期已獲得批文，但未啓動建設的相關項目將擇機建設；紡織板塊方面，公司預計短期內將不再新建產能，而是通過技術改造、技術研發等方式，降低原料成本的同時，實現產品的差異化，向多元化、高質量方面發展。
中泰化學主營業務：聚氯乙烯樹脂(PVC)、離子膜燒鹼、粘膠纖維、粘膠紗四大產品,配套熱電、蘭炭、電石、電石渣制水泥、棉漿粕
中泰化學2021三季報顯示，公司主營收入422.39億元，同比下降34.99%；歸母淨利潤24.64億元，同比上升645.16%；扣非淨利潤23.95億元，同比上升560.23%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入115.23億元，同比下降50.82%；單季度歸母淨利潤7.31億元，同比上升514.48%；單季度扣非淨利潤6.73億元，同比上升411.23%；負債率58.21%，投資收益3.45億元，財務費用8.88億元，毛利率14.83%。
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級5家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為16.91；近3個月融資淨流入12.95萬，融資餘額增加；融券淨流入1.19億，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，中泰化學（002092）好公司評級為3.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)