財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，臨近3月，2022年全國兩會即將召開，其中，十三屆全國人大五次會議將於2022年3月5日在北京召開，全國政協十三屆五次會議將於2022年3月4日在北京召開。作為觀察全國經濟社會發展的重要窗口，每年的兩會都會受到全國人民的密切關注，兩會行情也逐漸拉開帷幕。當下A股板塊高速輪動，此次兩會預計將指明政策的着力點和經濟增長的目標，兩會的政策定調將為對全年的結構性機會提供重要參考。
以史為鑑：歷史上的兩會行情
從歷史上來看，統計過去11年的兩會行情來看，兩會期間，上證指數總體表現為漲跌互半，其中，2018年兩會整體上漲超1%，表現最佳，2013年、2012年跌幅較大，分別為5%、2.8%。對於兩會前後的市場行情，兩會後的滬指收漲概率明顯較高，在近11年中，後5個交易日累計收漲的次數達8次，上漲概率達72.7%，其中，在2015年兩會後，滬指表現最佳，累計上漲超7%，其次為2016年與2013年，漲幅分別達7.3%、3.9%，同時，近三年滬指在兩會後均表現上漲，除去年小幅上漲近0.8%外，其餘兩年漲幅均超2%。
中金點睛研報指出，從歷年情況來看，兩會期間A/H市場大多呈現較積極的表現，其中涉及兩會政策預期的板塊或行業表現通常較為亮眼。從今年市場整體表現來看，年初至今儘管“穩增長”風格跑贏市場，中國市場整體表現並不佳，但相比全球還算彰顯韌性。背後內外部的原因較為綜合，“驚險”接二連三，包括海外緊縮預期、俄烏局勢影響、中國自身“穩增長”政策效果尚未明顯顯現等因素。
展望全國兩會關鍵詞
對於今年的全國兩會，可以從近期陸續召開的地方兩會進行前瞻。中信建投指出，在2022年地方兩會提到的發展任務中，“穩增長”仍是重中之重，投資、消費、產業升級等作為“穩增長”着力點的重要性顯著提升，新老基建投資有望實現高速增長，帶動產業鏈上的相關上市公司實現較高的相對盈利增速。對於今年全國兩會的熱點，西南證券認為，基建投資、科技創新、消費擴容以及保障房等或成為熱點關注領域：
1、基建投資方面，“兩新一重”最受關注，傳統基建建設、升級和新基建領域是主要投資方向，數字經濟也有較大增長潛力；
2、科技創新方面，將加大基礎研究領域的投入，突破“卡脖子”技術，激發企業創新投入動力；
3、消費擴容方面，傳統消費升級被多次提及，涉及的領域包括新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材以及傢俱等，新型消費如首店經濟、首發經濟等也是高頻熱詞，下沉消費市場也是各地擴內需的重點領域；
4、保障房方面，2022年“房住不炒”的基調不變，多地提出推進保障性住房的建設，2022全年預計將建設240萬套，或實現154.8%的增速，繼續推動建立多主體供給、多渠道保障、租購併舉的住房制度。
兩會熱點主題板塊
回顧“十四五”首年（2021年），各板塊（申萬一級）全年來看錶現良好，近三分之二的板塊實現上漲，其中，電力設備、有色金屬、煤炭、基礎化工、鋼鐵板塊漲幅位列前五，家用電器、非銀金融、房地產、社會服務、食品飲料則跌幅居前。今年作為“十四五”的第二年，市場也密切關注即將到來的兩會熱點主題。
中金點睛認為，兩會期間重點關注可能受益於政策預期以及中長期實現高質量發展的相關行業和主題，建議關注：
1）政策邊際變化或發力潛在有支持的領域，包括基建、地產穩需求相關產業鏈（建築、建材、家電、家居等）、券商等；
2）2021年已經有所調整、估值已經不高、中長期前景依然明朗的中下游消費，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、醫藥、互聯網、農林牧漁、酒店旅遊等；
3）前期受抑的成長風格包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體等，逐步進入“逢低吸納”階段。