IPO打新觀察：甬矽電子募資縮水4億元，摩根大通證券(中國)、平石資產網下報價相差超30元

11月4日，甬矽電子（寧波）股份有限公司（簡稱“甬矽電子”）披露了發行公告，確定科創板上市發行價18.54元/股，發行市盈率25.83倍，而該公司所在行業靜態市盈率為25.57倍。

甬矽電子保薦機構為方正承銷保薦，聯席主承銷商為中金公司。網下詢價期間，上交所業務管理系統平台共收到340家網下投資者管理的8476個配售對象的初步詢價報價信息，報價區間為8.2元/股-42.17元/股。

報價信息表顯示，摩根大通證券（中國）有限公司報出42.17元/股最高價，擬申購1890萬股；深圳市平石資產管理有限公司管理的平石T5對沖基金報出8.2元/股最低價，擬申購2000萬股。

發行公告顯示，28家網下投資者管理的共計142個配售對象，因未按要求提供審核材料或提供材料但未通過聯席主承銷商資格審核、屬於禁止配售範圍、擬申購金額超過其提交的備案材料中的資產規模或資金規模，上述配售對象報價已被確定為無效報價予以剔除。

此外，經甬矽電子和聯席主承銷商協商一致，將擬申購價格高於24.49元/股的配售對象全部剔除；擬申購價格為24.49元/股的配售對象中，申購數量低於720萬股（含720萬股）的配售對象全部剔除。

剔除無效報價和最高報價後，參與初步詢價的投資者為313家，配售對象為8214個。據統計，網下全部投資者報價中位數為19.89元/股；合格境外機構投資者報價中位數最高，為20.84元/股；信託公司報價中位數最低，為18.3元/股。

甬矽電子本次募投項目預計使用募集資金金額15億元。按本次發行價格和新股發行數量計算，若本次發行成功，預計募資總額11.12億元，募資總額較原計劃縮水近4億元，扣除發行費用後，預計募資淨額10.09億元。

甬矽電子成立於2017年，主要從事集成電路的封裝和測試業務。2019-2021年及2022年上半年，甬矽電子實現的營業收入分別為3.66億元、7.48億元、20.55億元、11.36億元；實現的歸屬於母公司所有者淨利潤分別為-3960.39萬元、2785.14萬元、3.22億元、1.15億元。該公司業績在2021年出現了激增。

值得注意的是，甬矽電子資產負債率較高且短期償債能力偏弱。招股書顯示，2019年末至2021年末及2022年6月末，該公司合併資產負債率分別為78.53％、88.91％、70.36％和71.03％，流動比率分別為0.36、0.29、0.44和0.61，速動比率分別為0.25、0.24、0.32和0.44。

甬矽電子表示，目前公司主營業務正處於快速增長期，對營運資金及資本投入的需求較大。若未來公司不能有效進行資金管理、拓寬融資渠道，則可能面臨一定的償債能力及流動性風險。

本文源自j金融界