項目分析的有效度與複雜度關係 以Cover舉例

第一部分

首先想明白一件事兒,咱們來到這個市場的目的。

有朋友可能會説,當然是賺錢。好了,如果是為了賺錢,賺錢之外的事兒就放到一邊,不要旁生枝節影響思維。

説一下兩條關於投資的基本方法論:

第一、複雜的模型並不能推導出準確的結果。

模型的複雜程度和正確程度並不是正比例遞增關係。

項目分析的有效度與複雜度關係 以Cover舉例

手繪一張,基本上就是這個關係。剛開始隨着複雜性上升,有效度也會上升,然後維度越來越多,單點研究越來越深,達到瓶頸,然後複雜度繼續提升,有效度反而會下降。

聲明:這裏只是我的經驗總結,並不是高深的理論,複雜也只是在普通人看來的複雜,請不要用數學家詹姆斯·西蒙斯(James Simons)所創立和領導的文藝復興公司模型如何精妙複雜、收益如何高來反駁本文這一論點,因為你我離人家還有一光年的差距,他的方法不適用於普通人。

第二、模型要足夠簡潔,並且有一定的概率是有效的。。

如果不夠簡潔,如何能高效地決策呢?針對幣圈小項目,等咱們研究完,項目熱度都過去了。還如何投機賺錢?所以“唯快不破”。這是權衡利弊之後的行為決策。

DeFi領域的小幣種研究維度很多,實際投資的時候,為了快速把握幾個或者幾十個項目,沒有那麼多時間各個維度全部看一遍。説是各個維度,也有很多維度無法把握,例如,我也不具備研究代碼漏洞的技術能力——如果你有個技術團隊,加上幾個研究員分工協作或許會好一些。當然,即使有了團隊,模型複雜度上來了,也請回歸第一條複雜度和有效度的理論。

研究白皮書,瞭解經濟模型當然是初步要做的,但很重要的是對市場的感覺,對於長期炒股或者炒幣的同學來説,這個也叫作“盤感”(關於大盤的感覺,或者關於盤口的感覺)。其實,項目研究也有盤感。

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第二部分

説一下我投資cover的經歷:

我在0.64ETH的時候投資Cover,漲50%後,取回本金;Cover繼續漲,然後迫使我關注更多的信息,在1.5ETH的時候加倉不少,然後在1.9-2.2ETH價格之間分批次拋出。

以上就是整個過程。為什麼會是一開始投入籌碼不夠多?為什麼要賺了50%就取回本金?為什麼在1.5ETH的時候又加大倉位呢?

最開始是因為這是Andre Cronje相關的項目(簡稱AC項目),所以小倉位試水。取回本金後,看到社區又大又活躍,然後寫出了一個估值模型,然後根據模型進行投資。

社區大有個基本標準,早期項目的twitter關注人數需要超過7000人,這是經驗。

coverprotocol達到7000人了,而我看到這個項目的時候並不早(嗯,我一直都是很遲鈍的),cover價格已經0.64ETH了,然後投了一些ETH,就沒動它。

因為我大倉位都在BTC和ETH上,這種屬於VC(風險投資)行為,剛開始研究沒有太深,AC最近大熱門,加上推特人數可以,保險領域的NXM又不符合我的標準,投一些唄,無所謂。當時,我還告訴朋友們,如果有NXM倉位的,移倉一半到Cover上,NXM不行的。

取回本金後,漲勢喜人,我就手動做了估值模型。

備註:現在很多數學家喜歡用紙筆計算,計算機作為輔助,迴歸文首,我是來賺錢盈利的,不是來做一個模型複雜精細,給你來個matlab三維經濟模型,讓大家覺得好厲害好厲害,最後虧損。

項目分析的有效度與複雜度關係 以Cover舉例

字不好看,見諒。

以上圖片內容就是我投資的思維過程。估值是不可能直接估值的,只能間接估值,去對比現在的市值和NXM的市值,做一個相對靠譜(或者不靠譜)的估值。

2000美金或者3.3ETH的推演也不過是理論值,再次告誡各位朋友:不要寫個模型就好像發現了一個寶一樣,我看此模型如同看一個要讓我栽跟頭的坑,自己寫上“這只是理想狀態下的情況”。

翻一倍是有點可能的,漲50%也是更可能的,漲25%+的時候開始減倉,也就是Cover到1.9ETH就開始減倉。到了2.2ETH已經基本清倉,後面的漲跌與我關係不大,那是風險把控不了的錢了。

第三部分

以上關於Cover的分析,估計傳統分析師會大跌眼鏡,不過我不是很在意,因為分割線之上的部分才是本文的關鍵,舉的例子只是最近親身經歷的過程,經驗並不可靠,這不過是一場概率遊戲,概率遊戲最重要的是倉位控制。倉位控制的底層邏輯是“以己之不敗待敵之可勝”。

我時常告誡自己:

第一、投任何錢,先問自己能承受多大的虧損,不問項目能賺多少,先問自己能虧多少;

第二、虧錢靠實力,賺錢靠運氣,在實力不允許的時候就會賺錢。

為什麼這麼謹慎呢?這麼悲觀呢?

成熟的投資者眼裏沒有謹慎與大膽,沒有悲觀與樂觀,只有理性。

提示:本文重點是分割線以上的內容(第一部分)。關於Coverprotocol的分析並未詳述,望博君一笑。

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